Реферат по рынку ценных бумаг на тему Риски фьючерсов

Введение
Актуальность. Финансовый рынок является важнейшим атрибутом рыночной экономики каждого государства. Сектора финансового рынка: фондовый, кредитный, страховой, играют ключевую роль в управлении движением денежных средств, включая распределение и перераспределение совокупного общественного продукта; формирование и использование денежных фондов основных участников финансовых отношений. Эти механизмы обеспечивают стабильность и эффективность финансовой системы страны.


 
1.Понятие фьючерсы и техническая специфика. Виды фьючерсных контрактов
Экономика России в значительной степени зависит от экспорта природных ресурсов, поэтому она уязвима к волатильным колебаниям мировых цен на сырьевые товары. Чтобы снизить этот риск и укрепить свою экономическую безопасность, необходимо активно диверсифицировать финансовые инструменты, уделяя особое внимание торговле товарными фьючерсами.
Торговля фьючерсами появилась в конце 19 века. Его появление и развитие обусловлено тем фактом, что он может снизить риск негативных колебаний цены цикла капитала, снизить объем резервного капитала, который требуется на случай отрицательной конъюнктуры, сделать быстрее возврат в денежной форме авансированного капитала, сделать дешевле кредитную торговлю, уменьшить издержки обращения.
Фьючерс представляет собой договор покупки или продажи базового актива с отложенным расчётом в будущем. Базовым активом фьючерса могут быть всё те же ценные бумаги, индексы, валюта и товары. В условиях фьючерса заложен Фьючерсная торговля - форма биржевой торговли биржевым товаром с помощью фьючерсных контрактов.
Фьючерсные контракты представляют собой договоренность между продавцом и покупателем фьючерса о готовности совершить сделку в отношении какого-либо финансового инструмента по заранее оговоренной цене и в определенный день. При этом продавец берет на себя обязанность продать данный финансовый инструмент, а покупатель соответственно приобрести его [5, 6]. В этой сделке важен только вид товара, на который подписан контракт, количество таких контрактов, месяц поставки и, конечно же, цена этого товара, которая указана в контракте.
 
2.Риски торговли фьючерсами
У трейдера на финансовом рынке много преимуществ:
• доступ к большому числу инструментов, позволяющий торговать на всех мировых биржах.
• Высокая ликвидность фьючерса, позволяющая использовать различные стратегии.
• Низкая комиссия, особенно по сравнению с рынком акций.
• Фьючерсный контракт требует меньшего вложения средств, чем покупка или продажа базовых активов.
Но риски так же существуют.
Неопытные клиенты, узнав, что можно приобрести фьючерсный контракт на миллион рублей за несколько сотен тысяч, испытывают большое воодушевление. Ведь если цена сдвинется в сторону клиента на 1%, можно получить прибыль уже в 10%. Но нельзя забывать, что получить доход, не рискуя, невозможно. Поэтому до начала торговли необходимо во многих нюансах досконально разобраться.
1. ГО (или по-другому начальная маржа) - это необходимая сумма свободных денежных средств на счете для заключения договора. Она зависит от требований, предъявляемых брокером и биржей, от стоимости фьючерса, и потому может варьироваться от 8 до 12%.
2. Минимальной маржей называется сумма, меньше которой нельзя держать на своем счете, чтобы биржа не закрыла принудительно позиции клиентов, с использованием рыночной цены. Эта операция носит название маржин-колл. Перед этим брокер отправляет клиенту сообщение о необходимости срочного внесения денежных средств на счет. Иначе произойдет принудительная фиксация убытка. Предупреждение нельзя оставлять без внимания, а реагировать на него нужно как можно быстрее.
3. Прибыль или убытки на открытые позиции начисляются ежедневно и называются вариационной маржей. Если фьючерс вырастает в цене, в этот же день на полученную прибыль увеличивается ГО. Подсчет прибыли и убытков происходит два раза за день с приостановкой торгов. Называется это время клирингом.
4. Важный момент торговли фьючерсами - постоянный контроль величины гарантийного обеспечения. В зависимости от ситуации на рынке биржа имеет право повысить размер ГО. Обычно такое происходит во время резкого и сильного изменения цен в ту или иную сторону. Если ГО лишь немного выше минимальной маржи, есть возможность переступить критическую черту, а в этом случае позицию могут принудительно закрыть. Поэтому важно соблюдать баланс и держать на счете сумму, значительно превышающую минимальный уровень.
Явление объясняется существующей временной разницей между сегодняшней датой и сроком окончания действия контракта. Чем больше период времени действия договора, тем существеннее бывают различия. Объяснение этому - существование инфляции, реальная экономическая доходность при росте ВВП, человеческая натура, требующая немедленной покупки желаемого товара, и нежелание ждать накопления средств.
Точно так же и фьючерсные договора, подразумевающие расчет через определенное время, стоят дороже в определенное время, чем «спот» (немедленная) цена товара, являющегося предметом торговли на бирже. Хорошим примером можно назвать валютный фьючерс между долларом и рублем. Объясняется это так: в нашей стране процентные ставки намного выше, чем в США, и потому существует разница между ценами по фьючерсу и споту, иногда достаточно значительную.
 
3.Товарные фьючерсы как мера укрепления финансовой безопасности
На срочном рынке Московской биржи во фьючерсных контрактах представлены следующие товары:
- нефть (Brent, WTI);
- драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий);
- сахар;
- цветные металлы (алюминий, цинк, медь, никель);
- природный газ;
- пшеница;
- поставочные фьючерсы на золото и серебро (в рублях).
По мнению Даффи [7] и Пирронг [8], российский рынок товарных фьючерсов демонстрировал значительный рост в период с 2020 по 2023 года. Это было связано с применением цифровых торговых платформ и повышением финансовой грамотности населения.
Многочисленные исследования, такие как Бека [9], Демиргуч-Кунта [10] выявили положительную корреляцию между участием граждан на финансовых рынках и национальной экономической стабильностью. Участие граждан способствует повышению финансовой грамотности населения, поощряет накопление сбережения и инвестиции, и обеспечивает защиту от экономических потрясений.
Таким образом, цифровизация, финансовая грамотность граждан при государственной поддержке стимулируют торговлю товарными фьючерсами. Это обеспечивает дополнительный уровень устойчивости к экономическим потрясениям. Кроме того, это может помочь распределить риск, связанный с волатильностью цен на сырьевые товары, между более широким кругом участников, повышая общую экономическую стабильность.

Заключение
В заключении следует отметить, что инструменты срочного рынка являются сложными ценными бумагами, фьючерсы и опционы не имеют внутренней ценности, они получают свою стоимость из базового актива, являются финансовыми контрактами, где устанавливаются условия сделки, которая состоится в будущем. Инструменты срочного рынка больше подходят квалифицированным инвесторам: трейдерам, хеджерам, скальперам и арбитражникам, которые используют их для получения дополнительной прибыли на рынке или хеджирования собственных сделок. Несмотря на преимущества фьючерсной торговли, существует ряд проблем. Возможность манипулирования рынком можно предотвратить если повысить контроль регулятивного надзора. Это сформирует справедливую и прозрачную торговую среду на фондовом рынке.