Характеристика предприятия легкой промышленности АО "УЗОРЫ"

Задание 1.

Вариант 1.

Таблица 1 - Характеристика предприятия легкой промышленности АО "УЗОРЫ"

Задание 2.
В качестве информационной основой, которая используется для формирования взвешенных выводов о текущем положении дел в рамках финансово-хозяйственной системы предприятия, используются данные бухгалтерской отчетности АО «Узоры» (приложение 1-3). В качестве периода анализа выбран 2017–2019 гг. Анализ динамики активов отражен в табл.2.
Таблица 2 - Горизонтальный анализ активов АО «Узоры», тыс. руб.
Продолжение таблицы 2

Снижение активов АО «Узоры» в 2019 г. до 394 523 тыс. руб. против 445 933 тыс. руб. в 2017 г. свидетельствует о снижении экономического потенциала, то есть об отсутствии у предприятия большего объема имущества, необходимого для выполнения как операционных, так и финансовых и инвестиционных задач. В 2017-2019 гг. такую динамику (уменьшение на 11,53%) определяли оба составных элемента активов, а именно как оборотные (сокращение на 15,72%), так и необоротные (2,2%).
На рисунке 1 отражена динамика активов.

Рисунок 1 – Динамика активов
Следующие составные части общей суммы активов АО «Узоры» привели к росту результативного показателя: отложенные налоговые активы (+360%), краткосрочные финансовые вложения (+50,45%). От таких элементов АО «Узоры» эффект был противоположным: основные средства (-8,07%), запасы (-100%), дебиторская задолженность (-80,34%), денежные средства (-86,44%), прочие оборотные активы (-33,33%).
Оценим структура активов в табл.3.
Структуру активов АО «Узоры» в 2017 г. определяли 30,98% внеоборотных активов и 69,02% оборотных. Основной эффект на общую сумму оборотных активов АО «Узоры» имели:
- дебиторская задолженность (доля равна 10,17%)
- финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов - доля равна 35,21%)
- денежные средства и денежные эквиваленты (доля равна 23,64%)

Таблица 3 - Вертикальный анализ активов АО «Узоры», %

Среди внеоборотных активов АО «Узоры» выделялись:
- основные средства (доля равна 8,55%)
- финансовые вложения (доля равна 22,42%).
Активы предприятия были сформированы в 2019 г. на 34,25% из внеоборотных и 65,75% оборотных. Среди оборотных наибольшую долю занимали в 2019 г.:
- финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов - доля равна 59,87%)
- денежные средства и денежные эквиваленты (доля равна 3,62%)
Что же касается внеоборотных, то значительный объем финансирования в 2019 г. отвлекали на себя:
- основные средства (доля равна 8,89%)
- финансовые вложения (доля равна 25,35%).
В таблице 4 приведена динамика стоимости чистых активов.

Таблица 4 - Динамика стоимости чистых активов АО «Узоры», тыс. руб.

Хотя метод чистых активов и не позволяет оценить стоимость предприятия как единого целостного имущественного комплекса, ведь важную роль играют также репутация АО «Узоры», налаженные отношения с клиентами и поставщиками, опыт и квалификация сотрудников, однако при сценарии немедленной продажи всех активов, прекращения деятельности, выплаты долгов и оставшейся части собственникам, стоимость предприятия повышается в 2017-2019 гг. на 0,45%, как и уровень благосостояния инвесторов в долевые ценные бумаги, паи, другие виды участия в уставном капитале компании.
В таблице 5 отражена структура имущества.
Таблица 5 - Структура имущества АО «Узоры», тыс. руб.

Текущая стоимость расчетно-денежного имущества АО «Узоры» на конец 2019 г. составляет 359 460 тыс. руб. против 407 779 тыс. руб. в 2017 г. Удельный вес группы в 2019 г. — 91,11%. На товарное и производственное имущество АО «Узоры» приходится 8,89% в 2019 г. На конец периода исследования показатель составляет 35 063 тыс. руб.
В таблице 5 проанализирован баланс на ликвидность.
Таблица 5 - Оценка ликвидности баланса АО «Узоры»

Наличие собственного оборотного капитала АО «Узоры» усиливает финансовую независимость организации, так как она способна самостоятельно профинансировать часть запасов сырья, товаров, прочих материальных ресурсов, дебиторской задолженности в размере 243 553 тыс. руб. Это снижает уровень рисков, связанных с остановкой производства и сбыта в связи с нехваткой оборотных средств в том случае, если возможность привлекать финансовые ресурсы из внешних источников будет ограниченной. Их сумма выросла на 4 750 тыс. руб. за 2017-2019 гг.
При формировании оборотного капитала АО «Узоры» частично рассчитывает на собственные силы. 93,89% оборотных активов было сформировано именно за счет собственного оборотного капитала. Наличие относительно гибкой финансовой системы позволяет обеспечить все структурные элементы необходимыми ресурсами своими силами вовремя.
Собственный оборотной капитал является маневренным и доля наиболее ликвидных активов в нем составляет 0,06.
Если выше рассмотренные индикаторы учитывают способность предприятия профинансировать часть оборотного капитала собственными силами, то вторую группу формируют показатели, которые учитывают финансовый рычаг, то есть соотношение между заемными и собственными средствами. Высокий объем собственного капитала АО «Узоры» в общей структуре источников для формирования активов указывает на вероятное доверие к предприятию со стороны кредиторов, прочих поставщиков финансовых ресурсов в различных формах. Ведь высокий объем показателя свидетельствует о том, что если возникнут непредвиденные внешние или внутренние шоки, то предприятие всегда сможет адекватно поглотить их за счет собственного капитала. То есть такое событие не приведет к немедленному банкротству.
95,98% - собственный капитал. Это выше на 0,11 значения на конец 2017 г. Соответственно, в текущих условиях финансовая система АО «Узоры» не зависит от кредиторов, которые предоставляют краткосрочные и долгосрочные ресурсы, от поставщиков материальных ресурсов. Это приводит к снижению финансовых рисков, но, с другой стороны, не позволяет более полно раскрыть хозяйственный потенциал организации за счет использования эффекта рычага. На каждый рубль собственного капитала АО «Узоры» было 1,04 рублей пассивов. Также было 0,04 рублей обязательств на каждый рубль собственного.
Собственный капитал оставался маневренным, что позволяло быстро реагировать с помощью собственных ресурсов на изменение такой динамичной системы как хозяйственный комплекс АО «Узоры». На конец 2019 г. значение равно 64,32%.
Политика привлечения внешних источников финансирования АО «Узоры» нацелена на высокую роль краткосрочных обязательств, что позволяет предприятию быстро погасить свои обязательства в том случае, если отпадает в них необходимость и дальнейшее обслуживание внешних источников приводит к уменьшению результативного показателя, а именно рентабельности собственного капитала. С другой стороны, менеджмент должен постоянно следить за денежными потоками и снова обращаться к поставщикам таких краткосрочных средств в том случае, если ожидаются разрывы в платежным календаре. Доля краткосрочных в общей сумме обязательств равна 78,8% в 2019 г. За 2017-2019 гг. этот показатель АО «Узоры» сократился на 0,16.



Выводы.
Финансовое положение АО «Узоры» нормальное. Увеличение объема собственного капитала АО «Узоры» в 2017-2019 гг. на 0,45% указывает на повышение уровня благосостояния участников, способность управленцев обеспечивать стабильное развитие предприятия. Кроме этого, такая динамика свидетельствует о росте доверия со стороны различных финансовых и прочих партнеров в рамках хозяйственных отношений предприятия, в том числе и кредиторов, которые предоставляют свои ресурсы компании. Ведь в случае изменения рыночной ситуации и банкротства у предприятия все еще останутся определенные фонды, которые можно направить на погашение обязательств перед ними. Сумма средств, которые получены от собственников АО «Узоры» , составляет 378 662 тыс. руб. на конец 2019 г. против 376 952 тыс. руб. в 2017 г.
Менеджмент АО «Узоры» не способен предпринимать рациональные и продуманные шаги для обеспечения победы в конкурентной борьбе, ведь объем выручки снизился c 124 586 тыс. руб. до 124 321 тыс. руб., то есть на 0,21%. Выручка является тем основным притоком денежных средств, который позволяет осуществлять операционные расходы, поэтому такая динамика делает предприятие менее финансово гибким. Способность предприятия эффективно действовать в сложных рыночных условиях подтверждается текущим значением объема чистой прибыли. Это именно тот показатель, который впитывает в себя как воздействие внешних участников рынка, так и внутренней среды предприятия, а именно производственных и сбытовых процессов, процесса привлечения финансовых ресурсов и их размещения как в собственных активах, так и в различных инструментах инвестирования. Чистая прибыль АО «Узоры» равна 2 926 тыс. руб. в 2017 г. Положительное значение чистой прибыли АО «Узоры» на конец периода исследования свидетельствует как о способности предприятия создавать добавленную стоимость в рамках текущей бизнес-модели, так и проводить прогнозируемую и устойчивую деятельность в долгосрочной перспективе. Ведь чистая прибыль является также своего рода подушкой безопасности, и ее существенный объем позволяет менеджменту быстро покрыть непредвиденные потери. Но все же результат ухудшился на 45,28%.
Учитывая уменьшение выручки медленнее запасов, можно утверждать, что управленцы АО «Узоры» сформировали эффективную политику создания и использования запасов материалов, сырья, запасных частей, товаров, продукции, прочих элементов в 2017-2019 гг. Происходит повышение эффективности управления запасами, так как часть капитала предприятия, которая увязла в них, была высвобождена и может быть направлена по другим направлениям операционной, инвестиционной или финансовой деятельности компании. Это положительно сказывается на расходах, ведь сокращается доля складских, сбытовых, прочих логистических услуг в стоимости произведенной продукции и предоставленных услуг.
Период инкассации дебиторской задолженности составил 49,64 дней в 2019 г. Этот элемент активов оборачивался 7,25 раз в год. Происходит повышение оборачиваемости дебиторской задолженности на 3,7 оборотов, что свидетельствует об улучшении отношений с клиентами и другими сторонами, которые формируют соответствующий элемент задолженности перед предприятием. В 2019 г. основные группы дебиторов, а именно клиенты, поставщики, которые получают аванс, сотрудники, прочие дебиторы используют капитал компании более интенсивно (49,64 дней), по сравнению с тем уровнем, который характерен для отношений самого предприятия со сторонами, формирующими кредиторскую задолженность (46,36 дней). Однако такой процесс, а именно предоставление права отсрочки платежа, является частью маркетинговой политики, поэтому может обеспечить рост дохода и прибыли. Важно рассчитывать рациональность сотрудничества по каждому отдельному дебитору.