Характеристика и особенности инвестиционных проектов.

(машины, оборудование, инвентарь), оборотных средств для первоначального этапа функционирования согласно расчетам (сырье и материалы). Подбор кадров может осуществляться собственными силами или с привлечением кадровых агентств. Также необходимо определить системы оплаты труда, выделить постоянный и сезонный персонал.
Конечным этапом инвестиционной стадии является производство опытных образцов продукции и выход на проектную мощность.
Эксплуатационная стадия жизненного цикла составляет временной интервал с начала функционирования проекта до решения о прекращении деятельности, то есть ликвидации проекта.
Эксплуатационная стадия жизненного цикла включает в себя сертификацию продукции, производство и реализацию, осуществление послепродажного обслуживания. Должен проводиться постоянный мониторинг экономических показателей проекта. Информационной базой в данном случае будут являться бухгалтерская и управленческая отчетности, данные о продажах, работе оборудования, персонале.
Последним этапом эксплуатационной стадии является прекращение деятельности и ликвидация проекта.
Стадии жизненного цикла определенного инвестиционного проекта могут на практике значительно отличаться ввиду региональной, отраслевой и рыночной специфики. При этом прединвестиционная стадия является ключевой при оценке проектов в текущем состоянии экономической неопределенности, поскольку именно эта стадия должна давать полноценный ответ об экономической эффективности проекта.


 
2.Порядок оценки эффективности инвестиционных проектов

В современных условиях развития экономических отношений достаточно распространенной практикой стало привлечение инвестиций с целью повышения конкурентоспособности фирмы, а также обеспечения активного развития бизнеса. С другой стороны, помимо потребности в привлечении ресурсов существует еще и необходимость их вложения. Таким образом, на рынке существует как спрос, так и предложение на инвестиционные ресурсы, а значит, существуют определенные правила и законы, знание которых является необходимым условием осуществления эффективной инвестиционной деятельности .
Залогом принятия эффективного решения об инвестировании является всесторонняя оценка привлекательности инвестиционных проектов, включающая различные приемы экономического анализа. Инвестиционные проекты могут различаться по своим видам, формам и содержанию, но общим остается то, что между вложением инвестиционных ресурсов и моментом отдачи от вложенных средств существует определенный временной шаг.
В настоящий момент существует множество различных методов оценки эффективности инвестиционных проектов, из которых самыми оптимальными являются:
Статистические;
Динамические;
Альтернативные.
Статистический метод характеризуется наглядностью и простотой расчетов. Негативной стороной данного метода является субъективизм определения нормативного срока окупаемости. При применении данного метода не учитывается доходность проекта за пределами срока окупаемости, поэтому статистический метод не эффективен при оценке проектов с одинаковым сроком окупаемости, но с различными сроками реализации.
Динамические, или дисконтированные, методы основаны на концепции временной стоимости денег. Самые распространенные дисконтированные методы оценки эффективности инвестирования основываются на расчете следующих показателей:
чистая текущая (приведенная) стоимость инвестиций(NPV);
, где:
NPV - чистый дисконтированный доход; Pk - доход от инвестиции в k-м году; Ik - объем инвестиций в kм году; r - коэффициент дисконтирования.
NPV сильно зависит от коэффициента дисконтирования, который, в свою очередь, является достаточно субъективным показателем, отражающим ожидания инвестора. Поэтому можно сказать, что NPV представляет собой не чисто финансовый показатель, а условную экспертную оценку в баллах, имеющую значение только для определенного инвестора.
индекс рентабельности инвестиций(PI);
где:
PI - индекс рентабельности; Bi - суммарное сальдо потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности на i-м шаге; I - объем инвестиций.
PI - это относительный показатель, характеризующий эффективность вложений, т. е. уровень доходов на единицу затрат. Показатель PI является также несовершенным показателем, т.к. зависит от коэффициента дисконтирования в той же степени, что и NPV.
внутренняя норма доходности (рентабельности) инвестиций(IRR);
IRR представляет собой такую ставку доходности, при которой чистая стоимость инвестиций (NPV) равна нулю.
,