Развитие теории инвестиций.

Актуальность исследования. Инвестиционные расходы играют ключевую роль во многих теориях делового цикла, включая теорию Кейнса. Теоретики пришли к согласию относительно базовой структуры, которая моделирует инвестиционную стратегию. Роль инвестиций, в частности прямых иностранных инвестиций, рассматривается как один из важнейших факторов экономического роста. За последнюю четверть века поток прямых иностранных инвестиций во всем мире значительно увеличился, что подтверждает актуальность исследований в контексте проблематики анализа. В работе анализируются ученые, которые внесли определенный научный вклад в теорию инвестиций за последние десятилетия.
Теоретическая значимость проблемы. В исследовании рассмотрены и систематизированы теоретико-методологические детали инвестиционного процесса, в том числе то, как страны привлекают средства, которые они используют для инвестирования, чем отличаются модели различных видов инвестиций и как финансовые рынки влияют на инвестиционные расходы.
Практическая значимость проблемы. Большинство стран периодически сталкиваются с высоким уровнем осознанной экономической и политико-экономической неопределенности и потрясений, которые имеют как экзогенное, так и эндогенное происхождение. Однако большинство теорий инвестиционного поведения, игнорируют многочисленные специфические факторы, присущие различным странам. Большинство исследователей склонны принимать традиционные инвестиционные теории, не модифицируя их в соответствии с присущими развивающимся экономикам характеристиками. Цель работы состоит в том, чтобы выявить некоторые проблемы, а также дать представление о последствиях применения традиционных инвестиционных теорий в контексте экономического развития стран.  
1. Сущность понятия инвестиции и инвестиционная политика

Инвестиции — это использование средств с целью их возврата. Инвестиции означают использование денег в надежде заработать больше денег. В финансах под инвестированием понимается покупка финансового продукта или другого ценного объекта с ожиданием благоприятной будущей прибыли .
Люди вкладывают деньги в самые разные цели. Перед тем, как начинать процесс инвестирования, необходимо понять цели инвестиций. Выбор инвестиций, скорее, должен основываться на исследовании различных факторов. Основным фактором для инвестиций должна быть компания, ориентированная на рост, со значительным будущим потенциалом.
Теория инвестиций восходит к таким экономистам как Ирвинг Фишер, Артур Сесил Пигу и Альфред Маршалл, а также Джон Мейнард Кейнс, чья маршаллианская теория затрат на пользователя является центральной чертой его Общей теории. Кроме того, инвестиции были одной из первых переменных, изученных с помощью современных эмпирических методов. Уже в 1909 году Альберт Афталион заметил, что инвестиции имели тенденцию меняться вместе с деловым циклом .
Многие авторы, в том числе лауреат Нобелевской премии Трюгве Хаавельмо, внесли свой вклад в развитие инвестиционной литературы после войны. Дейл Йоргенсон опубликовал очень влиятельный синтез этой и более ранних работ в 1963 году. Его неоклассическая теория инвестиций выдержала испытание временем, потому что она позволяет политическим аналитикам предсказывать, как изменения в государственной политике влияют на инвестиции.
Йоргенсон расширил базовое понимание инвестиций, чтобы учесть тот факт, что, например, машина может изнашиваться, цена машины может измениться, а правительство взимает налоги. Его уравнение «затрат на пользователя» представляет собой сложную модель инвестиций, и экономисты обнаружили, что оно хорошо описывает инвестиционное поведение. В частности, ряд предсказаний модели Йоргенсона были подтверждены эмпирически. Фирмы покупают меньше машин, когда их прибыль облагается большим налогом и когда процентная ставка высока. Фирмы покупают больше машин, если налоговая политика дает им за это щедрые налоговые льготы.
Инвестиции сильно колеблются, потому что основные факторы, определяющие инвестиции, -цены на продукцию, процентные ставки и налоги, также колеблются. Но экономисты не до конца понимают колебания инвестиций. Действительно, происходящие резкие колебания инвестиций могут потребовать расширения теории Йоргенсона.
Несмотря на это, теория Йоргенсона была ключевым фактором экономической политики. Например, во время рецессии 2001 года правительство США ввело меру, которая значительно увеличила налоговые льготы для фирм, приобретающих новые машины. Налоговая «субсидия» на покупку машин должна была стимулировать инвестиции именно в то время, когда они в противном случае резко бы упали. Эта антициклическая инвестиционная политика имеет важный прецедент .
В 1954 году была введена ускоренная амортизация, позволяющая инвесторам вычитать большую часть покупной цены машины, чем это было разрешено ранее. В 1962 году президент Джон Ф. Кеннеди ввел инвестиционный налоговый кредит для стимулирования инвестиций. Этот кредит был принят и отменен много раз с тех пор до 1986 года, когда он был окончательно отменен. В каждом случае Модель Йоргенсона послужила руководством для политиков в отношении вероятных последствий налоговых изменений . Эмпирические исследования подтвердили, что предсказанные эффекты имели место.