Исламские финансы

ВВЕДЕНИЕ
Исламские финансы – это неоспоримо глобальный феномен, являющийся решением многих финансовых и экономических бед традиционной экономической системы. Главной особенностью исламских финансов является отказ от того, на чем основана общепринятая западная система ссудного процента. Сужение денег ради прибыли осуждалось Аристотелем, Платоном. На аналогичных позициях стояла до известной поры и христианская церковь. Запрет на процент закреплен в самых сильных выражениях в Коране, где он приравнен к наиболее злостным грехам и осужден как прямой вызов Аллаху. Ислам обещает, что воздаяние за такие ссуды превзойдет воздаяние за благотворительность. «Нельзя» - это не означает превращение коммерческих банков в благотворительные организации. Собственнику капитала вознаграждение не должно принимать форму выплаты, заранее установленной и гарантированной суммы независимо от доходности предприятия.

1. История возникновения и современное состояния исламских финансов
Исламское банковское дело прошло долгий путь с момента своего появления в 1970-х годах. Первым крупным учреждением стал Исламский банк Дубая, за которым последовал Исламский банк развития, целью которого было финансирование проектов в соответствии с исламской этикой. Несмотря на эти достижения, отрасль сталкивается с трудностями в поддержании своих этических стандартов в условиях ограничений глобальной финансовой системы. Во время первого нефтяного кризиса 70-х годов был создан управляющийся из Женевы «Исламский фондовый дом». Он начал аккумулировать немалую часть доходов мусульманских стран, полученных от торговли нефтью. Его целью стало создание денежного источника и капитальной базы для будущей основанной на исламских принципах глобальной сети беспроцентных банковских услуг. В 70-е годы изменение общего политического климата во многих мусульманских странах позволило перейти от первых исламских банков, имевших полуподпольный статус, к созданию легальных банков. В 1975 году был создан коммерческий исламский банк в Дубае. В 1977 году открылись 2 банка в Египте и Судане. В 1979 году основан первый в Бахрейне исламский банк [1].
2.1. Сущность и роль исламских финансовых услуг

Исламский банкинг — сегмент финансовой отрасли, который характеризуется рядом особенностей: запретом ссуд под проценты, сделок с неопределенностью, инвестиций в производство алкоголя, переработку и продажу свинины, азартные игры и т. д. В его основе лежат операции с товаром или активами, а не с деньгами как таковыми.
Основой традиционного банкинга является платность возвратность, предоставленных средств. Банк, кредитуя заемщика, не стремится получить долю в бизнесе. Его целью является ссуда с процентами. В исламского же банкинге банк становится партнером заемщика, то есть он делит с ним прибыли и убытки. Исламский банкинг не выплачивает проценты по вкладу, но он гарантирует её полный возврат. Если же клиент хочет рассчитывать на доход, то он может стать инвестором проектов, которые кредитуют банк и заработать, ну или потерять на нём вместе с банком. Инвестиции не гарантируется хотя под крупный проект обычно банк оформляет залог. В исламском банкинге есть беспроцентные ссуды «кард хасан», но они как правило выдаются лишь в качестве материальной помощи нуждающимся.
Полная «безвозмездность» — это все-таки миф. Самый известный продукт — «мурабаха»: банк покупает нужный заемщику товар или актив и потом перепродает ему в рассрочку со своей наценкой. Идея в том, что банк должен отвечать за товар. Иногда банк сам перепродает товар, купленный за клиента, третьему лицу или вовсе продает клиенту свои собственные активы с наценкой, после чего тут же выкупает их обратно, предоставляя заемщику ликвидность («таварук» и «бай иннах»). Однако излишне формальный подход к товару не пользуется одобрением в исламском обществе.
По контракту «иджара» заемщик арендует товар или актив, не владея им до полной оплаты с наценкой,— аналог аренды или лизинга. Для капитальных инвестиций (доверительное управление) есть «мудараба» — контракт с разделением прибыли и убытков. Одна сторона предоставляет капитал, другая — опыт (управляет компанией). В случае банкротства инвестор теряет капитал, а менеджмент — работу. Прибыль делится согласно условиям договора. Для краткосрочных контрактов может использоваться «мушарака» — партнерство, при котором средства вкладываются в бизнес-проект всеми партнерами, а не только банком, соответственно, финансовые риски тоже несут все.

2.3 Круг операций исламских банков

Исламская экономика предлагает уникальные финансовые инструменты, которые базируются на принципах справедливости и прозрачности. Основой большинства исламских финансовых операций выступают так называемые контракты: мудараба, мушарака и мурабаха и др. Один из ключевых механизмов — это мудараба. Суть мударабы - основа партнерства.
Мудараба — это договор между двумя сторонами, в котором одна предоставляет капитал (инвестор, или раб аль-мал), а другая занимается управлением и реализацией проекта (управляющий, или мудариб). Прибыль от деятельности делится пропорционально вкладам, а вот убытки ложатся только на инвестора. Важно, что в отличие от традиционных договоров, здесь отсутствуют фиксированные проценты, что исключает ростовщичество (риба) и делает это партнерство этичным.
Сегодня мудараба широко используется в исламских банках и инвестиционных фондах. Например, банк может предложить клиентам вложить средства в проекты, выступая управляющим. При успешной реализации прибыли распределяются между участниками, что выгодно обеим сторонам. Такие инвестиции исключают риски, связанные с фиксированными процентами, и стимулируют реальное развитие бизнеса. Мудараба представляет собой эффективную модель партнерства, основанную на доверии, справедливости и взаимной заинтересованности. Она не только соответствует нормам шариата, но и является эффективным инструментом для устойчивого развития.
Мурабаха – это продажа, при которой стоимость приобретения продавцом актива и прибыль, полученная от его продажи, ясно раскрываются покупателю. Сегодня мурабаха – это самый распространенный и широко используемый финансовый инструмент в деятельности исламских банков и финансовых учреждений. Договор мурабахи будет соответствовать Шариату только в том случае, если возможно установить стоимость приобретения актива. Если этого сделать не представляется возможным, тогда актив может быть продан только на основе контракта мусавамы – договора без указания стоимости приобретения актива и прибыли, получаемой с его продажи. Исламские банки используют договор мурабахи для приобретения реальных активов, а не в качестве инструмента обеспечения ликвидности, как мушарака и мудараба.
Мурабаха – это не процентный кредит, скорее это продажа реального актива с указанием его себестоимости за оговоренную прибыль. Контракт мурабахи может быть использован исключительно для приобретения реальных активов.
Исламские банки и финансовые институты, которые используют мурабаху в качестве финансового инструмента, должны придерживаться определенного алгоритма в ходе действия договора мурабахи с целью соответствия Шариату:
1. Заявка на покупку. Клиент оформляет заявку в исламский банк. Исламский банк принимает решение заключить договор мурабахи на основании кредитного рейтинга клиента и проведенного анализа.
2. Подписание договора мурабахи. Договор мурабахи между исламским финансовым институтом и клиентом включает в себя:
– согласование финансирования;
– сроки и условия финансирования;
– положение об урегулировании споров;
– график и механизм оплаты;
– спецификации продаваемого актива;
– одностороннее обещание о передаче.
Клиент подписывает отдельное одностороннее обещание приобрести актив в раках мурабахи, при этом оно является юридически не обязывающим соглашением, полностью независимым от основного договора мурабахи. Договор мурабахи должен пройти строгую шариатскую проверку со стороны Шариатского наблюдательного совета, прежде чем он будет исполнен. При этом Шариатский наблюдательный совет не должен выступать в качестве страхователя.
3. Агентское соглашение (вакала). Исламский финансовый институт назначает третье лицо или клиента в качестве агента для покупки актива от своего имени.
Существует два типа агентских соглашений:
1. Ограниченное агентское соглашение (аль-вакала аль-мукайяда): агента ограничивают в приобретении актива у поставщика. Например: Зайд, клиент банка, может приобрести автомобиль только у местного автосалона «ABC Motors».
2. Общее агентское соглашение (аль-вакала аль-мутлака): агенту разрешено приобретать активы у любого поставщика по выбору. Банк предоставляет клиенту широкие полномочия.
Важные примечания агентского соглашения:
а. Агентский договор не является обязательным условием действия договора мурабахи. Исламские банки могут назначить своих клиентов в качестве агентов по причину удобной логистики.
б. Исламские банки должны назначать своих клиентов в качестве агентов лишь в исключительных сложных ситуациях.
в. Наилучший вариант, когда исламские банки сами приобретают активы или назначают сторонних агентов для покупки от своего имени.
г. Исламские банки должны убедиться, что активы не находятся во владении клиента на момент исполнения контракта мурабахи.
д. Исламским банкам следует ограничить сроки агентского соглашения, поскольку на этом этапе риск банка чрезвычайно высок.
е. Исламские банки могут развивать деловые отношения с местными и международными поставщиками для обеспечения честности и прозрачности деятельности.
ж. Исламские банки несут все риски, связанные с активом, до 6 стадии, описанной ниже.
4. Владение активом агентом. Агент делает заказ на поставку актива после посредничества. Банк перечисляет деньги агенту, который оплачивает стоимость актива поставщику от имени банка.
5. Передача актива агентом. Агент передает актив в исламский финансовый институт.
6. Предложение и принятие. Исламский финансовый институт и клиент осуществляют предложение и принятие в отношении объекта мурабахи. Договор мурабахи заключают после принятия условий. Любая сторона может сделать предложение.
7. Передача владения. Исламский финансовый институт передает право собственности на активы клиенту. Клиент принимает на себя все риски, связанные с активом.
Современное использование мурабахи: финансирование импортных операций, финансирование экспортных операций, финансирование закупки транспортных средств, финансирование приобретения земельных участков, финансирование закупки оборудования [8].
Мушарака – это арабское слово, которое дословно означает «разделение». Само слово происходит от арабского слова «ширка», что означает «партнерство». Термины «ширка» и «мушарака» взаимозаменяемы. При этом мушарака – это партнерство между двумя или более сторонами обычно с целью ведения деловых отношений. Мушарака создается путем инвестирования капитала или объединения навыков. Партнеры мушараки взаимно распределяют прибыль на основе доли вложенного капитала, оговоренных административных обязанностей, направлений бизнеса и возможных потерь, распределяемых пропорционально в соответствии с капиталовложениями. Мушарака может быть расторгнута любым партнером при условии предварительного уведомления других участников.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Развитие исламских финансовых институтов и их место в мировой финансовой архитектуре в первую очередь зависят от активности распространения мусульманской религии в мире. Исламские финансы все еще находятся на ранней стадии развития и сталкиваются с рядом проблем. В настоящее время они менее прибыльны, чем традиционное банковское дело. В отчете E&Y за 2014 год говорится, что доходы акционеров снизились на 20% из-за более высоких издержек и операционной неэффективности.