Контрольная работа по экономической оценке инвестиций на тему Инвестиционный анализ

ВВЕДЕНИЕ

Тема расчета показателей инвестиционно проекта актуальна в силу сле-дующих положений.
Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, повышение конкурентоспособности в условиях рыночной экономики в значи-тельной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапа-зона инвестиционной деятельности. Реализация инвестиционных программ позволяет совершенствовать производство, улучшать качество продукции, обеспечивает рост производительность труда и в конечном итоге – развитие предприятий в современных условиях. Надо эффективно распорядиться име-ющимися инвестиционными ресурсами, уметь выбрать лучший вариант осу-ществляемых вложений, рассчитать их эффективность и прогнозировать по-следствия этих вложений.
Решения в области инвестиций опираются на анализ оценки целесооб-разности принятия инвестиционного проекта, формирования оптимальной ин-вестиционной программы.
Осуществление инвестиционной деятельности на предприятии требует знаний теории, а также практических навыков в области инвестирования.
Расчетно-графическая работа способствует усвоению теоретических знаний и выработке практических навыков разработки бизнес-планов инве-стиционных проектов.
Цель работы – расчет инвестиционных показателей.
 
Задача № 3.8

Купонная облигация с номиналом 50 руб. сроком обращения 3 года имеет ступенчато возрастающую купонную ставку. Ее величина, установлен-ная при выпуске облигации, составляет 20% годовых и равномерно возрастает на 10% каждые полгода.
Купонный доход выплачивается по полугодиям. По какой цене инве-стор будет согласен приобрести эту облигацию, если имеется альтернативный вариант вложения капитала со ставкой дохода 20% годовых.
Решение.
Принцип расчета цены облигации основан на дисконтировании
будущих доходов, которые будут выплачены по ней. Технику определения курсовой стоимости можно представить в три шага:
1) определяем поток доходов, который ожидается по бумаге;
2) находим дисконтированную стоимость величины каждого
платежа по бумаге; дисконтирование осуществляем под процентную ставку, соответствующую доходности до погашения
облигации;
3) суммируем дисконтированные стоимости; полученная сумма
и является ценой облигации.
Формула дисконтированных стоимостей:

где С – годовой текущий доход в виде процента, выплачиваемый по об-лигации, руб.;
F – сумма, выплачиваемая при погашении облигации, руб.;
r – требуемая инвестором годовая ставка дохода, коэф.;
n – число лет, по истечении которых произойдет погашение облигации.
Всего 6 периодов. Купон первого года равен 50*0,2 =10 руб.
Купонный доход за полугодие составляет 10 руб./2 = 5 руб. Рост на 10% каждые полгода - 5 руб. + 10% = 5,5 руб. - платеж первого периода.
Сведем данные в таблицу и применим формулу.