ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ МЕТОДОМ ПРОЦЕНТА ОТ ПРОДАЖ

Коэффициенты платежеспособности приведены в таблице 2.
Таблица 2
Коэффициенты платежеспособности (ликвидности)
Коэффициент платежеспособности Норма 2014 2015 Изменение (+, -)
Коэффициент абсолютной ликвидности ≥ 0,1- 0,7 0,054 0,026 -0,028
Коэффициент быстрой ликвидности ≥ 1,0 0,098 0,071 -0,027
Коэффициент текущей ликвидности ≥ 2,0 0,295 0,267 -0,028
Доля оборотных средств в активах ≥ 0,5 0,148 0,151 0,003

Предприятие неплатежеспособно, поскольку все значения коэффициентов ликвидности ниже установленных норм. К тому же в динамике наблюдается снижение коэффициентов ликвидности, что говорит о падении платежеспособности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, он показывает, что за счет денежных средств в 2014 году покрывается только 5,4% срочных обязательств, а в 2015 году – только 2,6% срочных обязательств.
Коэффициент быстрой ликвидности ниже нормы, он показывает, что за счет денежных средств и при взыскании дебиторской задолженности покрыто в 2014 году 9,8% срочных обязательств, в 2015 году – всего 7,1% срочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности намного ниже норматива, он показывает, что за счет денежных средств, при взыскании дебиторской задолженности и реализации запасов покрыто в 2014 году 29,5% срочных обязательств, в 2015 году – всего 26,7% срочных обязательств.
Как показали расчеты, на предприятии очень низкое значение доли оборотных средств в активах, в 2014 году оно составляло 14,8%, в 2015 году – 15,1%. Отчасти это препятствует нормальной платежеспособности предприятия.
В результате анализа коэффициентов платежеспособности следует сделать вывод, что предприятие испытывает существенные проблемы с платежеспособностью.
Информация о динамике и структуре оборотных активов обобщена в таблице 3.
Таблица 3
Оценка динамики и структуры оборотых активов
Показатели Значение, тыс. руб. Удельный вес, % Абсолютное изменение, тыс. руб. Темп прироста, % Изменение удельного веса, %
2014 2015 2014 2015
Запасы 3906 4468 66,8 73,5 562 14,4 6,7
Дебиторская задолженность 875 1013 15,0 16,7 138 15,8 1,7
Финансовые вложения 616 86 10,5 1,4 -530 -86,0 -9,1
Денежные средства и денежные эквиваленты 450 510 7,7 8,4 60 13,3 0,7
ИТОГО оборотные активы 5847 6077 100,0 100,0 230 3,9 0,0

Как видно из таблицы 3, в динамике наблюдается увеличение стоимости оборотных активов на230 тыс. руб. (на 3,9%), связанное с увеличением запасов на 562 тыс. руб. (на 14,4%), дебиторской задолженности на 138 тыс. руб. (на 15,8%) и денежных активов на 60 тыс. руб. (на 13,3%). В то же время снижение финансовых вложений на 530 тыс. руб. (на 86,0%) в некоторой степени препятствовало увеличению общей величины оборотных активов предприятия.
В структуре оборотных активов предприятия преобладающее значение составляет доля запасов, составляющих в 2015 году 73,5% от общей величины оборотных активов предприятия. В течение 2015 года по сравнению с 2014 годом наблюдается небольшое изменение в структуре оборотных активов, связанное со снижением удельного веса финансовых вложений с 10,4% до 1,4% и ростом удельного веса запасов с 66,8% до 73,5%.
Информация о динамике кредиторской задолженности в структуре общей величины источников финансирования обобщена в таблице 4.
Таблица 4
Оценка динамики источников финансирования имущества предприятия
Показатели Значение, тыс. руб. Удельный вес, % Абсолютное изменение, тыс. руб. Темп прироста, % Изменение удельного веса, %
2014 2015 2014 2015
Собственный капитал 13709 17205 34,7 42,7 3496 25,5 8,0
Долгосрочные обязательства – всего, в том числе: 5608 0 15,1 0,9 -5608 -93,7 -14,2
Заемные средства 377 377 14,2 0,0 -5608 -100,0 -14,2
Прочие 5985 377 1,0 0,9 0 0,0 0,0
Краткосрочные обязательства – всего, в том числе: 19814 22740 50,2 56,4 2926 14,8 6,2
Заемные средства 18932 16689 47,9 41,4 -2243 -11,8 -6,5
Кредиторская задолженность 806 716 2,0 1,8 -90 -11,2 -0,3
Резервы предстоящих платежей 49 4156 0,1 10,3 4107 8381,6 10,2
Прочие 27 1179 0,1 2,9 1152 4266,7 2,9
ИТОГО общая величина источников 39508 40322 100,0 100,0 814 2,1 0,0

Как видно из таблицы 4, в динамике наблюдается увеличение общей величины источников финансирования деятельности предприятия на 814 тыс. руб. (на 2,1% относительно прошлого года). При этом величина кредиторской задолженности сократилась на 90 тыс. руб. (на 11,2%) относительно прошлого года, а в структуре общей величины источников финансирования ее доля сократилась с 2,0 до 1,8%. Небольшой удельный вес кредиторской задолженности в общей величине источников финансирования говорит о том, что расчеты с кредиторами осуществляются в достаточно короткий срок.
Для анализа показателей рентабельности необходимы данные, отраженные в отчете о финансовых результатах (табл. 5).
Таблица 5
Оценка показателей рентабельности
Показатели 2014 2015 Изменение,
(+/-)
Выручка, тыс. руб. 52719 54828 2109
Прибыль от продаж, тыс. руб. 4587 5482 895
Рентабельность продаж, % 8,70 10,00 1,30
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. 39508 40322 814
Прибыль до уплаты процентов и налогов, тыс. руб. 7750 8558 808
Экономическая рентабельность, % 19,62 21,22 1,61
Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб. 13709 17205 3496
Чистая прибыль, тыс. руб. 6045 6675 630
Финансовая рентабельность, % 44,10 38,80 -5,30

Рентабельность продаж:
R = Пп/В*100%,
где Пп – прибыль от продаж;
В – выручка от реализации.
R 2014 = 4587/52719*100% = 8,70%,
R 2015 = 5482/54828*100% = 10,00%.
Экономическая рентабельность:
RЭ = Пн/А*100%,
где Пн – прибыль до уплаты процентов и налогов;
А – среднегодовая стоимость активов.
RЭ 2014 = 7750/39508*100% = 19,62%,
RЭ 2015 = 8558/40322*100% = 21,22%.
Финансовая рентабельность:
RФ = Пч/СК*100%,
где Пч – чистая прибыль;
СК – среднегодовая сумма собственного капитала.
RФ 2014 = 6045/13709*100% = 44,10%,
RФ 2015 = 6675/17205*100% = 38,80%.
Как показали расчеты, в 2015 году деятельность предприятия была достаточно эффективная, рентабельность продаж выросла по отношению к 2014 году и составила 10%, экономическая рентабельность также увеличилась и составили 21,22%, что говорит о повышении эффективности продаж, которое привело к повышению эффективности использования активов предприятия. В то же время увеличение стоимости капитала было более интенсивным по сравнению с увеличением чистой прибыли, что привело к снижению финансовой рентабельности с 44,10 до 38,80%.

 
2. Прогноз отчета о финансовых результатах

Данные, необходимые для прогнозирования, приведены в таблице 6.
Таблица 6
Плановые значения основных факторов
Наименование фактора Значение фактора
(3 вариант)
Темпы прироста объемов продаж (%) 8
Темпы инфляции (в мес.) (%) 1,5
Ставка налога на прибыль (%) 20
Норма амортизационных отчислений основных средств (%) 12
Ставка % за кредит 20
Коэффициент выплаты дивидендов 0,15

На основании данных таблицы 6 формируется прогнозный отчет о финансовых результатах на 2016 год. При этом учтено, что коммерческие, управленческие расходы, а также прочие доходы и расходы рассчитываются исходя из среднего за два года значения без корректировки на темпы роста продаж. Сумма процентов к уплате определена исходя из остатка непогашенных кредитов на конец предыдущего 2015 года и ставки процентов