ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТИТУТЫ

Задание 1. Теоретический вопрос
5. Рынок акций

Важным элементом ускорения процесса расширенного воспроизводства совокупного общественного продукта в рыночной экономике есть формирование и развитие рынка ценных бумаг. Рынок корпоративных ценных бумаг и, в частности, рынок акций, его особая инфраструктура как составные части рыночной экономики, создающие предпосылки мультипликационного эффекта, который значительно усиливает действие производственного капитала с привлечением значительных объемов фиктивного капитала.
Развитие рынка корпоративных ценных бумаг привело к появлению новых секторов экономики, регулятивной и обслуживающей инфраструктуры, а также обусловил необходимость решения такой проблемы, как их реальная оценка и усовершенствование механизма определения.
Обязательной предпосылкой эффективного функционирования экономической системы является развитие современного механизма аккумулирования и размещения сбережений в национальной экономике с помощью рынка акций.
Эффективное функционирование рынка акций не только является обязательным условием устойчивого развития финансового рынка, но также фактором, который обеспечивает рост реального сектора экономики.
Наиболее эффективным путем привлечения финансовых ресурсов через предложение акций значительном количестве потенциальных инвесторов на биржевом рынке является IPO. Под словом «IPO» (от англ. Initial Public Offering – первичное публичное предложение) понимается процедура, когда акционерное общество впервые размещает собственные ценные бумаги .
Основные мотивы, двигающие менеджментом и владельцами компаний к IPO, обусловлены стремлением улучшить финансово-экономическое положение как акционерного общества, так и его владельцев. Содержание основных преимуществ для предприятия-эмитента, достигаемых в результате выхода на организованные финансовые рынки, можно охарактеризовать следующим образом:
– улучшаются возможности привлечения собственного капитала, из которых можно получить дополнительный источник финансирования в виде эмиссионного дохода;
– создаются условия для уменьшения цены привлечения как собственного, так и ссудного капитала;
– повышается уровень финансовой независимости и гибкости предприятия из-за уменьшения потребности в кредитных ресурсах;
– фондовый рынок дает возможность постоянно иметь адекватную информацию о рыночной капитализации акционерного общества, причем листинг на фондовой бирже генерирует определенную прибавку к цене благодаря прозрачности компании;
– размещение эмиссии осуществляется среди большого количества инвесторов, значительная часть которых не претендует на контроль над предприятием;
– диверсификация финансовых рисков;
– повышение статуса, имиджа компании и ее инвестиционного рейтинга, что существенно облегчает деятельность как на рынке капиталов, так и других рынках, в частности, товарной и рабочей силы.