Опыт работы Фабрики проектного финансирования

1. ОПЫТ РАБОТЫ ФАБРИКИ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

Фабрика проектного финансирования – это современный механизм финансирования инвестиционных проектов в приоритетных секторах российской экономики. Заемщики могут получить денежные средства на основании договоров синдицированного кредита (займа) с участием коммерческих банков и ВЭБ.РФ. При этом применяются меры господдержки, способствующие увеличению объемов кредитования конкретных проектов. Команда ВЭБ.РФ осуществляет отбор потенциальных проектов, участвует в структурировании финансирования и выступает кредитным управляющим в рамках синдиката [14].
В целях активизации ПФ в России Правительство РФ в феврале 2018 г. утвердило Программу «Фабрика проектного финансирования», оператором которой назначен ВЭБ. Целью Программы является «…создание механизма проектного финансирования инвестиционных проектов на основании договоров синдицированного кредита (займа), реализуемого с применением следующих мер государственной поддержки:
 субсидии из федерального бюджета на возмещение расходов при кредитовании в рамках «фабрики проектного финансирования»;
 государственная гарантия Российской Федерации по облигационным займам, привлекаемым специализированным обществом проектного финансирования (СОПФ ФПФ)» [16].
В качестве уполномоченного банка при реализации ПФ определена Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» (далее – ВЭБ). Его участие включает предоставление кредитов, осуществление лизинговых операций и их финансирование на возвратной основе, выдачу гарантий и поручительств, в том числе по экспортным сделкам, участие в уставных капиталах создаваемых компаний.
В настоящее время привлечены для участия в синдицированном кредитовании «Фабрики» Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Евразийский Банк Развития, Международный инвестиционный банк, Всероссийский Банк Развития Регионов, Совкомбанк, банк «Зенит», «Уралсиб», Альфа-Банк, «Ак Барс» и банк «Санкт-Петербург». Пресс-служба ВЭБа сообщает, что к концу 2021 г. число банков-участников расширится до 15 [11].
Условия рассмотрения проекта, принятого в «Фабрику ПФ»: объем сделки от 3 млрд руб., срок кредитования до 15 лет, финансирование 80/20, где 20% средства инвестора, а 80% – заемные средства синдицированного кредитования, выделяемые в виде траншей А, Б и В для снижения рисков участников проекта [16].
Схема работы фабрики проектного финансирования предполагает несколько этапов. ВЭБ совместно с участниками фабрики организует центр компетенций, в котором проводится отраслевой отбор, маркетинговый анализ, помогает в создании бизнес-модели проекта, оценивает возможные риски. Центр структурирования разрабатывает оптимальную структуру сделки и механизм финансирования, принимает решения по порядку кредитования и определяет пул инвесторов. Центр мониторинга следит за исполнением кредитного соглашения и ситуацией на рынке, управляет проектом на всех этапах его жизненного цикла (рис. 1) [8].
В июне 2018 г. Постановлением Правительства РФ № 654 утвержден порядок и условия предоставления государственных гарантий по облигационным займам, привлекаемым СОПФ ФПФ, которое приобретает у «Внешэкономбанка» часть принадлежащих «Внешэкономбанку» прав требований к заемщикам по договорам синдицированного кредита, выданных «Фабрикой ПФ». В форме транша А СОПФ ФПФ предоставляют заемные средства (не более 40% общей части синдицированного кредита). СОПФ ФПФ привлекает средства инвесторов за счет размещения облигационных займов, обеспеченных государственной гарантией. Низкий уровень риска эмитируемых облигаций позволяет рассчитывать на их успех у институциональных инвесторов (НПФ, страховые компании, инвестиционные фонды, управляющие активами).