Фрагмент для ознакомления
2
Введение
Актуальность темы работы подчеркивается следующим. Поскольку целью любой коммерческой организации является получение максимальной прибы-ли и в более широком понимании под основной целью деятельности коммер-ческой организации нужно понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для дости-жения этой цели.
Финансовое состояние представляет собой комплекс показателей, отражаю-щих наличие, движение и использование финансовых ресурсов компании. Обеспеченность финансовыми ресурсами, которая определяет финансовое состояние, напрямую находится в зависимости от правильной организации материально-технического снабжения, производства, реализации и прибыли.
Улучшение финансового состояния на основе рационального использования финансовых ресурсов является важным звеном в цепи мероприятий по улуч-шению инвестиционной привлекательности, росту внутреннего потенциала и укреплению конкурентоспособности компании. Финансовое состояние компа-нии отражает все стороны деятельности, потому что движение любого рода товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается процессом образования и расходования денежных средств. С данных позиций тема работы актуальна.
Цель работы – анализ финансового состояния компании и определение направлений его улучшения.
Задачи работы:
- горизонтальный и вертикальный анализ баланса;
- анализ финансовых коэффициентов;
- рекомендации по улучшению финансового состояния.
Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала по формуле:
Рск=Коск×Рпч, (1)
где Рск – рентабельность собственного капитала, %;
Рпч – рентабельность продаж по чистой прибыли, %;
Коск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Введем обозначения: 1 – отчетный период (в нашем случае – 3 период), 0 – базисный период (в нашем случае – 1 период). Определим влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала:
1) общее изменение Рск: ∆Рск=〖Рск〗_1-〖Рск〗_0=21,38-16,21=+5,17%;
2) изменение рентабельности собственного капитала за счет коэффициента оборачиваемости (рассчитан в таблице 2):
∆Рск(Коск)=(〖Коск〗_1-〖Коск〗_0 )×〖Рпч〗_0=(3,909-3,721)×4,36=+0,82%;
3) изменение рентабельности собственного капитала за счет рентабельности продаж по чистой прибыли:
∆Рск(Рпч)=(〖Рпч〗_1-〖Рпч〗_0 )×〖Коск〗_1=(5,47-4,36)×3,909=+4,35%;
4) совокупное влияние факторов: 0,82+4,35 = 5,17%.
Проведем анализ полученных данных.
3. Аналитическая часть
По сведениям, которые представлены в таблице 1, можно сделать такие выво-ды. Величина совокупной стоимости имущества компании за три года увели-чилась на 1523 млн.руб., или на 22,3%. Внеоборотные активы за три года увеличились на 49,3% и составили 3509 млн.руб., по причине прироста ос-новных средств на 53,5% и нематериальных активов на 25,7%.
При этом наблюдается также и повышение стоимости оборотных активов - они повысились за три года на 8,2%, или на 364 млн.руб.
Данный рост вызван повышением суммы запасов на 25,3%, или на 558 млн.руб., что оценивается отрицательно, так как деньги не работают на пред-приятие, а оседают в медленно реализуемых активах; также основное влияние на увеличение оборотных активов оказало увеличение денежных средств на 200% за три года. Это улучшает ликвидность баланса.
Положительно оценивается снижение суммы задолженности дебиторов на 524 млн. руб., или на 24,4%, это говорит о том. что деньги возвращаются в компанию, а не работают на дебиторов.
Далее будет проведен горизонтальный и вертикальный анализ пассива бух-галтерского баланса предприятия. По сведениям, которые представлены в таблице, может быть отмечено такое. В пассиве баланса происходили такие изменения. Сумма собственного капитала повысилась за три рассматривае-мых года на 27,7%, или на 773 млн.руб., и стала равной 3568 млн.руб.
При этом сумма долгосрочных обязательств менее значительна (1822 млн. руб.) и представлена в основе своей заемными средствами.
Сумма краткосрочных обязательств, представленных уменьшилась на 72 млн.руб., или на 2,4%, а заемные средства уменьшились на 790 млн. руб., или на 39,5%, и стали равными 1210 млн. руб. Следовательно, можно отметить, что краткосрочный заемный капитал уменьшается, однако все еще его сумма велика, сумма собственного капитала достаточно высока, но меньше всех заемных средств, что говорит о высокой финансовой зависимости предприя-тия.
Если рассмотреть структуру актива, то видно снижение удельного веса за-долженности дебиторов на 12,04%, который составил 19,48%, это может быть характеризовано положительным образом, потому что средства компании не «оседают» у дебиторов. Однако рост удельного веса суммы денежных средств с 1,61% до 5,28%% за рассматриваемый период выступает в качестве причи-ны еще большего повышения уровня ликвидности баланса. Также, хотя и незначительно, возрастает удельный вес запасов с 32,38% до 33,16%, это влияет на ухудшение уровня ликвидности и платежеспособности.
Как видно по данным таблицы 1, в структуре пассивов компании были такого рода изменения. Доля собственного капитала была равной на конец 3 периода 42,79%, увеличившись за три года на 1,78%. Это характеризует то, что соб-ственникам компании принадлежит менее 50% имущества, однако увеличение показателя может быть оценено положительным образом, так как это улучша-ет устойчивость компании.
Доля суммы долгосрочных обязательств компании возросла на 7,18% и стала равной 21,85% по причине повышения удельного веса заемных средств.
Доля суммы краткосрочных обязательств компании снизилась за три года на 8,96% и стала равной 35,36%. В связи с этим, может быть отмечено, что уровень зависимости от кредиторов в компании высок. Но наблюдается улучшение по причине снижения удельного веса краткосрочных обяза-тельств.
В целом, анализ баланса показал, что его ликвидность улучшается, но пред-приятие еще зависимо от кредиторов.
Анализ финансовых коэффициентов по данным таблицы 2 показывает следу-ющее. Коэффициент автономии увеличивается на 0,018 и показывает, что только 42,8% при нормативе 50% принадлежит собственникам. Коэффициент финансовой зависимости снижается на 0,101, но все еще выше 1 – предприя-тие зависимо от кредиторов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами снижается на 0,087, показывает, что при нормативе минимум 10% за счет собственного капитала сформировано только 1,2% оборотных акти-вов. Этого недостаточно.
Коэффициент абсолютной ликвидности повышается на 0,113, показывает, что при нормативе минимум 20% только 14,9% самых срочных обязательств могут быть отданы кредиторам сразу. Коэффициент быстрой ликвидности уменьшился на 0,048, но все еще находится в пределах рекомендуемых значе-ний. Коэффициент текущей ликвидности повысился на 0,16, при нормативе более 200% показывает, что только 63,8% останется у предприятия для по-крытия возможных убытков после покрытия всех обязательств краткосроч-ных. Можно отметить. что налицо недостаточная платежеспособность.
Все показатели деловой активности, демонстрирующие оборачиваемости активов: общей суммы. оборотных, дебиторской задолженности улучшаются. То есть каждый рубль, вложенный в активы, стал приносить больше выручки.
Также улучшается коэффициент оборачиваемости собственного капитала, однако коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности умень-шается на 2,171, то есть медленнее компания стала отдавать долги.
Все показатели рентабельности увеличиваются. То есть каждые 100 рублей выручки, собственного капитала стали приносить больше прибыли. Деятель-ность компании можно считать прибыльной, и по данным показателям конку-рентоспособной.
Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала показал следующее. Рентабельность собственного капитала увеличилась на 5,17%, в том числе за счет коэффициента оборачиваемости собственного капитала – на 0,82%, а за счет рентабельности продаж по чистой прибыли – на 4,35%, что явилось основным фактором увеличения рентабельности собственного капи-тала.
