Курсовая работа по экономической оценке инвестиций на тему Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Введение

Актуальность выбранной темы курсовой работы. Проблема ликвидности и платежеспособности в условиях современных рыночных отношений крайне актуальна, так как от её решения зависит становление любого предприятия и экономики в целом.
Основой эффективного ведения бизнеса считается способность устанавли-вать конкретные цели, планировать, реализовывать контроль на основе одоб-ренных планов, исследовать результаты, обнаруживать причины отклонений от плана и осуществлять решения, ликвидирующие эти расхождения. Такой под-ход выполнен в технологиях управления активно развивающихся фирм. Все это невозможно без управления ликвидностью и платежеспособностью компании, то есть своевременного управления ее финансовыми ресурсами.
Результативное управление ликвидностью и платежеспособностью компа-нии представляет собой размещение ее ресурсов, позволяющее в небольшой промежуток превратить активы в денежные средства. Чтобы вовремя осуществ-лять денежные операции, возвращать кредиторам долги и отвечать по иным взя-тым на себя обязательствам, фирма обязана уделять огромное внимание под-держанию своей ликвидности. Для увеличения эффективности управления пла-тежеспособностью следует регулярно исследовать и объективно оценивать её уровень.
Значимость задач анализа ликвидности и платежеспособности компании в особенности высока в обстоятельствах экономического упадка. Ликвидность выступает как нужный и неотъемлемый критерий платежеспособности, контроль за соблюдением которой считается главнейшей функцией экономического мар-кетинга компании. Для устойчивого экономического положения нужно непре-рывное изучение ликвидности и платежеспособности компании и их контроль.
Цель работы – оценить и обосновать пути повышения ликвидности и пла-тежеспособности организации.
Задачи работы:
- исследовать понятие ликвидности и платежеспособности, его значение и информационное обеспечение анализа;
- изучить методику проведения анализа ликвидности и платежеспособно-сти экономического субъекта;
- представить краткую экономическую характеристику экономического субъекта;
- проанализировать ликвидность и платежеспособность экономического субъекта;
- определить пути повышения ликвидности и платежеспособности эконо-мического субъекта.
Объект исследования – ОАО «Великоновгородский мясной двор».
Предмет исследования – финансово-хозяйственная деятельность органи-зации.
В первой главе работы раскрыта сущность оценки платежеспособности организации и ликвидности баланса, задачи и этапы ее оценки; представлена ме-тодика проведения анализа. Во второй главе проведен анализ ликвидности ба-ланса, платежеспособности ОАО «Великоновгородский мясной двор»; в третьей главе представлены рекомендации по повышению ликвидности и платежеспо-собности предприятия.
Методы исследования: анализ экономической литературы, методы таб-личного и графического представления информации, метод сравнения, метод группировки, индексный метод.
Теоретической базой выполнения курсовой работы послужили труды та-ких авторов, как: Бутенко Е.С., Дмитриева А.А., Дроботова О.О., Казакова Н.А., Крушева С.А., Масюкова Т.Г. и др.


 
1.Теоретические основы методики анализа ликвидности
и платежеспособности предприятия

1.1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

Рассмотрение сущности ликвидности и платежеспособности необходимо для того, что в условиях современной экономики предпринимательская дея-тельность предприятий рискованна, что влечет за собой возможность потери ликвидности и платежеспособности – категорий, которые являются очень важ-ными для предприятий в условиях рыночной экономики.
В современных экономических условиях ликвидность и платежеспособ-ность являются характеристиками жизнеспособности субъектов экономики, их возможности эффективно вести и управлять своими делами, быть надежными партнерами для инвесторов, кредиторов и контрагентов.
Ликвидность и платежеспособность организации не являются тождествен-ными понятиями. Необходимым является рассмотреть данные понятия с пози-ций разных авторов.
Коваленко О.Г. определяется ликвидность как «экономический термин, который обозначает способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный - значит обращаемый в деньги» [16, с.543].
Кереева А.Р. определяет ликвидность как «подвижность активов предпри-ятий, фирм, банков, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и законных денежных требований» [15, с.245].
В мировой хозяйственной практике ликвидность понимается как близость актива к наличным деньгам. Это способность актива с затратами минимального уровня и предельным образом быстро превратиться в денежную наличность. Закономерным является то, что в новом финансовом английском языке ликвид-ность раскрывают посредством понятий moneyness – то есть «денежность» [8, с.39]. В русском языке понятие ликвидности впервые появилось в первой поло-вине ХХ века.
Данное понятие было позаимствовано в немецком языке, где liquid - озна-чает ликвидный, достаточно легко реализуемый. С латинского языка liquare означает дословно освобождать от лишнего, буквальным образом – делать жидким, текучим, разжижать [11, с.66].
В более широком смысле слова ликвидность представляет собой эффек-тивность, действенность, мобильность [14, с.61]. В узком смысле на уровне терминологии делового мира ликвидность является способностью активов обеспечивать бесперебойность оплаты в срок денежных обязательств субъекта экономики краткосрочного характера, способность превращаться в наличные денежные средства.
Ликвидные активы представляют собой все легко реализуемые средства. В практической деятельности к ним можно отнести денежные средства в кассе, на расчетном, валютном и специальном счетах в банковском учреждении. К ним относятся также и денежные документы, разные переводы в пути, краткосроч-ные финансовые вложения, а также краткосрочная дебиторская задолженность.
Активы, которые обладают максимальным уровнем ликвидности – непо-средственно сами наличные денежные средства и краткосрочные ценные бумаги Правительства РФ (или субъекта РФ) [18, с.118].
Далее рассмотрим определения понятия платежеспособности. Масюкова Т.Г. так пишет о платежеспособности: «это способность организации к своевре-менному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или до-говором, посредством имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов» [21, с.19].
Следовательно, неплатежеспособность является неспособностью субъекта предпринимательства исполнять, после наступления установленного срока их оплаты, собственные денежные обязательства перед разными кредиторами. Не-платежеспособность может выступить в качестве ведущей причины банкротства субъекта экономики.
Полюшко Ю.Н. говорит, что «платежеспособность в самом общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и ха-рактеризует ее финансовые возможности полностью расплатиться по собствен-ным обязательствам по мере наступления срока погашения долга» [23, с.177].
Романовой К.В. платежеспособность представляется «в широком смысле способностью организации без нарушений выполнять график погашения задол-женности перед собственными кредиторами. В узком смысле она представляет собой наличие у него денежных средств и их эквивалентов, являющихся доста-точными для расчетов по кредиторской задолженности, которая требует немед-ленного погашения» [26, с.166].
Жилкина А.Н. считает, что «платежеспособность является внешним при-знаком финансовой устойчивости организации и обусловлена степенью обеспе-ченности оборотных активов долгосрочными источниками» [10, с.72]. При этом ими выделяется текущая (способность оборотных активов превращаться в наличные денежные средства) и долгосрочная платежеспособность.
Показателем, который отражает долгосрочную платежеспособность, дан-ными авторами представляется отношение заемных средств к собственным, ина-че такое отношение еще называют коэффициентом финансового рычага.
Понятия ликвидности и платежеспособности организации являются очень близкими, однако второе гораздо более емкое. От степени ликвидности бухгал-терского баланса и организации находится в зависимости его платежеспособ-ность.
Одновременно с тем ликвидность отражает и текущее состояние расчетов, и перспективное.
Организация может выступать платежеспособным на отчетный момент времени, однако при этом иметь возможности в будущем неблагоприятного ха-рактера, и наоборот [7, с.13].
В литературе по экономике различают понятия ликвидности совокупных активов в качестве возможности их достаточно быстрой реализации при состоя-нии банкротства и самоликвидации организации и ликвидности текущих акти-вов, которая обеспечивает текущую его платежеспособность.
Ликвидность бухгалтерского баланса выступает в качестве основы (фун-дамента) платежеспособности и ликвидности организации. Иначе говоря, лик-видность является способом поддержания платежеспособности.
Однако в то же время, если организация имеет высокий уровень своего имиджа и постоянно выступает платежеспособной, то ей легче всего поддержи-вать уровень собственной ликвидности.
Ликвидность является менее динамичной в сравнении с платежеспособно-стью. Суть этого состоит в том, что по мере стабилизации финансово-хозяйственной деятельности экономических субъектов у них постепенно скла-дывается некая структура активов и источников формирования имущества, рез-кие изменения которой происходят достаточно редко.
В связи с этим и коэффициенты ликвидности обычно изменяются в неко-торых достаточно предсказуемых границах, а это, к слову, и дает некоторое ос-нование агентствам аналитики определять и опубликовывать среднеотраслевые и среднегрупповые значения данных показателей с целью использования в ме-жхозяйственных сравнениях и как ориентиры при открытии новых направлений хозяйственной деятельности предприятий [13, с.424].
И, напротив, финансовое состояние субъектов экономики в плане плате-жеспособности может быть достаточно изменчивым, даже со дня на день: еще вчера субъект мог быть платежеспособным, однако сегодня ситуация резко по-менялась – настало время расплаты с очередным кредитором, а у субъекта хо-зяйствования нет денежных средств на счете, потому что не поступил своевре-менный платеж за поставленную немного раньше продукцию. Другими словами, предприятие стало неплатежеспособным по причине финансовой недисциплини-рованности собственных дебиторов [29, с.51]. Если задержка с поступлением платежа краткосрочна или случайна, то ситуация в плане платежеспособности может достаточно быстро поменяться в лучшую сторону, но нельзя исключать и другие, наименее благоприятные варианты. Такого рода пиковые ситуации до-статочно часто имеют место в коммерческих субъектах хозяйствования, кото-рые по каким-либо причинам не поддерживают в нужном объеме страховой за-пас денежных средств на расчетном счете в банке.
Для эффективного управления ликвидностью и платежеспособностью ор-ганизации необходима их оценка, целью которой является определения реко-мендаций повышения ликвидности и платежеспособности субъекта экономики [19, с.59].
В качестве задач проведения оценки ликвидности и платежеспособности организации можно назвать такие [21, с.16]:
- проведение оценки абсолютных показателей ликвидности бухгал-терского баланса организации;
- проведение анализа относительных показателей ликвидности балан-са и платежеспособности организации (коэффициентов, или индикаторов);
- определение факторов, которые воздействовали на изменение рас-считанных показателей ликвидности и платежеспособности организации;
- представление различных рекомендаций по укреплению платеже-способности организации и улучшению ее ликвидности.
Далее необходимо рассмотреть методику проведения анализа ликвидно-сти и платежеспособности экономического субъекта.

1.2. Методика анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия

Одной из задач финансового менеджмента является обеспечение опти-мального уровня ликвидности (платежеспособности) при достаточном уровне рентабельности.
Иногда показатели рентабельности организация улучшает в ущерб лик-видности, и наоборот.
К примеру, высокие цены на продукцию могут повышать рентабельность, но ухудшать ликвидность в связи с увеличением периода погашения дебитор-ской задолженности.
Оценка и управления платежеспособностью не имеют смы