Курсовая работа по экономике на тему Риски. Неопределенность и асимметрия информации.

Деятельность любого предприятия сопряжена с финансовыми рисками вне зависимости от организационно правовой формы, вида его деятельности, и сроков существования на рынке.
Так как деятельность организации всегда связана с различными рисками, то главной задачей является уменьшение негативных последствий, приносящих какой-либо ущерб. Поэтому, любая организация применяет различные методы нейтрализации финансовых рисков, которые имеют как плюсы, так и минусы. Наиболее распространенными методами являются [5]:
- уклонение от риска;
- передача риска;
- объединение риска;
- диверсификация;
- хеджирование;
- самострахование;
- страхование риска.
В процессе финансовой деятельности организация может уклониться от тех финансовых операций, которые связаны с высоким уровнем риска.
Уклонение от риска - это наиболее простое и действенное направление нейтрализации финансовых рисков, позволяющее избежать возможных потерь [7].
Минусом этого метода является недополучение прибыли связанной с рискованной деятельностью организации.
Следующий метод нейтрализации финансовых рисков, возникающих в финансовой деятельности организации, - это передача или трансферт, риска по финансовым операциям партнерам путем заключения контрактов. При этом партнерам, у которых есть потенциал нейтрализации негативных последствий и эффективные способы внутренней страховой защиты, передается часть финансовых рисков организации. Эффективность нейтрализации финансовых рисков при использовании данного метода во многом зависит от результатов партнерских контрактных переговоров, которые отражаются в условиях соответствующих соглашений.
Объединение риска - это еще один способ минимизации или нейтрализации финансовых рисков. Организация имеет возможность снизить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров других контрагентов и даже физических лиц, заинтересованных в достижении общего дела.
Диверсификация – распределение средств между различными объектами вложения, не связанных между собой [9].
Данный метод преимущественно используется для нейтрализации последствий специфических (несистематических) видов риска, принцип действия которого основан на разделении рисков. Он обеспечивает нейтрализацию комплексных, портфельных финансовых рисков специфической группы, то есть рассеивает инвестиционный риск, но не полностью в связи с воздействием на деятельность предприятия внешних факторов, а именно процессов, происходящих в экономике государства, инфляции и дефляции, изменения налогов, процентных ставок по кредитам, депозитам. Из-за этого применение данного метода носит на предприятии ограниченный характер.
Финансовые риски нейтрализуются путем применения хеджирования.
Смысл данного метода заключается в том, что заключая договор на покупку или продажу товара на бирже участники сделки прежде договариваются на конкретное количество товара по обговоренной цене. При этом, какие бы изменения цен не происходили в пределах указанного срока, гарантируется выплата и получение этой суммы. Следовательно, предприятия используют хеджирование для страхования прогнозируемого уровня доходов путем передачи другой стороне риска.
Организациями применяются следующие инструменты хеджирования:
- фьючерсные и форвардные контракты;
- валютные опционы и свопы [10].
Проблемой нейтрализации финансовых рисков, возникающей при заключении фьючерсного контракта, является то, что, как правило, фьючерсные контракты имеют стандартные размеры, и если эти размеры не соответствуют сумме, подлежащей хеджированию, то не хватающую сумму придется с помощью иных инструментов хеджирования хеджировать или же разница останется незакрытой.
При использовании форвардного контракта организации не могут, как правило, разорвать отношения до конца действия данного контракта, т.е. с юридической точки зрения. Данный контракт основан на обоюдном доверии сторон, которые участвуют в сделке, и в связи с этим ограничен круг потенциальных партнеров. Присутствует риск того, что одна из сторон не исполнит условия контракта, то есть отсутствуют гарантии исполнения, а для привлечения третьей стороны в качестве гаранта необходимо выплатить высокие комиссионные.
Применение валютного опциона сопряжено с высокой стоимостью хеджирования по сравнению с другими инструментами хеджирования. При покупке данного опциона сразу выплачивается премия и, как правило, они не всегда соответствуют индивидуальным требованиям, запрашиваемым организацией, которая хочет совершить хеджирование валютного риска.
Использование валютных свопов позволяют организациям хеджировать валютные риски на период больший, чем фьючерсные и форвардные контракты, т.е. данный своп не подходит при планировании осуществления хеджирования на короткий период [5].
Таким образом, при выборе инструмента хеджирования организациям необходимо с учетом специфики объекта хеджирования учесть их преимущества и недостатки.
Метод самострахование основан на создании денежных и натуральных запасов, то есть фондов. Данные фонды позволяют справляться с негативными финансовыми последствиями и различаются тем, что они создаются в разных формах.
Минусом нейтрализации финансовых рисков путем самострахования является то, что резервы ощутимую сумму финансовых средств «замораживаю», из-за чего уменьшается эффективность собственного капитала, и усиливается его зависимость от внешних источников финансирования.
Финансовые риски наиболее опасные по своим последствиям подлежат нейтрализации путем страхования. Страховая компания в данном случае является принимающей стороной финансовых рисков [4].