Курсовая работа по финансовому менеджменту на тему Финансовый Менеджмент в крупных компаниях России: достоинства и недостатки

Финансовый менеджмент, как самостоятельная дисциплина, сформировался в середине XX века, однако его отдельные элементы, такие как анализ издержек, разрабатывались классиками политэкономии (Д. Рикардо, А. Смит). Смит определил составляющие цены продукции, а Рикардо развил теорию сравнительных преимуществ. Они рассматривали издержки как общественные затраты на производство единицы продукции, включая рентные платежи.
Современный финансовый менеджмент – это система управления финансовыми ресурсами, нацеленная на достижение стратегических целей организации. Он охватывает планирование, анализ, контроль и принятие финансовых решений.
В начале XX века менеджмент стал универсальной дисциплиной, объединяющей различные подходы, включая психологию, бухгалтерский учет и финансовую теорию. Финансовый менеджмент использует достижения финансовой теории для эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия. [20, c.69]
В данной работе выдвигается предположение о существовании четырех последовательных стадий в эволюции финансового управления, определенных на основе ключевых направлений исследований в этой области.
Начало развития финансового управления восходит к новаторской работе по дисконтированию денежных потоков, представленной Дж. Б. Уильямсом в 1938 году. Впоследствии этот метод был доработан и внедрен в практику М. Дж. Гордоном для оптимизации финансовой деятельности крупных компаний.
В основе DCF-метода лежит концепция, согласно которой деньги сегодня ценнее, чем в будущем, из-за возможности их инвестирования и получения прибыли. Инфляция также снижает покупательную способность денег со временем, но в то же время стимулирует экономическую активность. Хотя теоретически можно предположить отсутствие инфляции при полной стагнации финансов, это нереалистично, поскольку базовые потребности человека неизбежно приводят к потреблению, даже при задержках в производстве.
Второй этап развития финансового управления за рубежом связан с изучением цены и структуры капитала в 1960-х годах. Существенный вклад в эту область внесли Ф. Модильяни и М. Миллер, предложившие модель оценки стоимости капитала компании с учетом и без учета заемных средств. Поскольку любые модели имеют ограничения, последующие исследования были направлены на их минимизацию.
Третий этап развития финансового менеджмента приходится на конец XX века (1980-90-е годы). На этом этапе основной упор делался на объединении отдельных исследований в единую научную дисциплину. Значительную роль в этом сыграли Л. Гапенски, Ю. Бригхэм, Б. Колас, Дж.К. Ван Хорн и другие, которые не только систематизировали существующие знания, но и развили отдельные направления.
Четвертый этап развития финансового менеджмента (с 1990-х) характеризуется интеграцией в общую стратегию предприятия. За рубежом развитие тесно связано с практикой управления.
В России, из-за социалистической модели, теоретические концепции не могли быть реализованы, поэтому их изучение важно. Эволюцию в России следует рассматривать в контексте отечественной финансовой теории, ограниченной плановой экономикой.
Сформировался специфический российский финансовый менеджмент, восходящий к бухгалтерскому учету. Научная структура финансового управления в постсоветской школе отличается от западных моделей, адаптируемых к российским реалиям. Особое значение приобретает развитие всей российской финансовой теории.Главная задача финансового менеджмента – максимальное увеличение стоимости компании (Рисунок 1). Это достигается путем роста рыночной цены акций, отражающей долгосрочную прибыльность, устойчивость и потенциал роста предприятия.
Для достижения этой цели необходимо решить ряд задач:
1) Увеличение прибыли. Прибыль является основным условием финансовой стабильности и развития компании. Финансовый менеджмент направлен на увеличение прибыли за счет эффективного использования активов, снижения затрат и грамотного ценообразования.
2) Обеспечение финансовой стабильности означает поддержание оптимального соотношения заемного и собственного капитала, управление рисками и обеспечение платежеспособности компании. Финансово стабильная компания выполняет свои обязательства и успешно функционирует в долгосрочной перспективе.
3) Обеспечение ликвидности. Ликвидность – это способность организации вовремя выполнять свои краткосрочные обязательства. У организации нужно быть достаточно средств для оплаты текущих расходов.
4) Оптимизация структуры капитала предполагает поиск баланса между заемным и собственным финансированием, что ведет к уменьшению стоимости капитала и увеличению рыночной стоимости организации.
5) Результативное управление инвестициями. В области финансового руководства осуществляется анализ и отбор наиболее перспективных проектов для вложений капитала, способных генерировать максимальную прибыль при допустимом уровне риска.
6) Регулирование движения денежных средств. Обеспечение своевременного притока и оттока денежных средств, что позволяет избежать дефицита ликвидности и гарантирует непрерывность производственных процессов. [11, c.102]
Для реализации намеченных целей финансовый менеджмент сосредотачивается на решении ряда конкретных задач:
 Финансовое планирование и прогнозирование.
 Разработка финансовых планов. Формирование финансовых планов на краткосрочную и долгосрочную перспективу, определяющих размер доходов, расходов, инвестиций и каналов финансирования.
 Прогнозирование финансовых показателей. Оценка предполагаемых финансовых результатов деятельности компании, основанная на анализе текущего положения и внешних факторов воздействия.
 Бюджетирование. Разработка и мониторинг исполнения бюджетов по различным отделам и направлениям деятельности.
Под руководством В. В. Ковалёва и Е. С. Стояновой была проведена систематизация как отечественных, так и зарубежных научных трудов. Ими была выполнена не только адаптация зарубежных моделей управления финансами к специфике российской экономики и интеграция ценных разработок советских ученых, но и существенное развитие теоретической основы финансового менеджмента, в частности, в сферах операционного анализа и дивидендной политики. [14, c.45]
Изучение развития финансового управления и его теоретической базы показывает, что в современной экономической науке эта область знаний играет важную роль.
Применение подобного подхода в работе организации способствует сокращению издержек, повышению доходности, оптимизации структуры капитала и, следовательно, снижению финансовых рисков. Вместе с тем, теоретические принципы часто претерпевают изменения при их применении на практике, что во многом обусловлено региональными особенностями.
Задача финансового менеджмента состоит в создании и использовании инструментов и методов для достижения главных целей деятельности всей организации и ее подразделений (центров прибыли). К таким целям можно отнести: рост прибыли, обеспечение стабильного выполнения запланированных показателей по прибыли, увеличение доходов менеджмента и акционеров, а также повышение стоимости акций.
Цель управления финансами организации – достижение оптимального соотношения между текущими и перспективными целями развития посредством обоснованного финансового планирования. В долгосрочном управлении финансами важен учет факторов риска и неопределенности, особенно при прогнозировании стоимости акций.
Ключевые задачи: определение приоритетов, баланс интересов подразделений в инвестиционных проектах и выбор источников финансирования. Финансовое управление оптимизирует движение финансовых ресурсов между компанией и внешними/внутренними источниками капитала, что делает управление денежными потоками важным элементом.
Функционал делится на внешнее управление финансами (взаимодействие с рыночными участниками, управление активами, привлечение финансирования) и внутренний контроль и учет (надзор за учетом, налогами, зарплатой, составление смет, сбор и анализ данных, подготовка отчетности).
Подводя итог, можно сказать, что цели и задачи управления финансами – это сложная, но необходимая система для достижения стабильного развития и успеха организации. Стремясь к увеличению акционерной стоимости, финансовое управление не только расширяет бизнес, но и поддерживает его финансовую стабильность и конкурентоспособность.
В конечном счете, результативное управление финансами – это не просто набор приемов и техник, а управленческая концепция, основанная на ответственном отношении к использованию ресурсов, открытости и стратегическом планировании. Организации, уделяющие должное внимание управлению финансами, не только увеличивают свою рентабельность, но и укрепляют свою репутацию, привлекают вкладчиков и создают прочную основу для будущего успеха.