Фрагмент для ознакомления
1
Содержание
Введение 2
Глава 1 Теоретические основы оценки и управления инвестиционными рисками курсовой работы 5
1.1 Теоретические основы инвестиций и риск-менеджмента 5
1.2 Классификация и виды инвестиционных рисков 8
1.3 Принципы управления инвестиционными рисками 14
Глава 2 Анализ инвестициях рисков ПАО «Норильский никель» .…………18
2.1 Организационно-экономическая характеристика компании ПАО «Норильский никель» …………………………………………………………..18
2.2. Инвестиционная деятельность и процесс принятия инвестиционных решений в компании ПАО «ГМК «Норильский никель» ……………………19
2.3 Совершенствование процесса проведения фундаментального анализа в принятии инвестиционных решений для компании ПАО «ГМК «Норильский никель» ……………………………………………33
Заключение 39
Список литературы 42
Фрагмент для ознакомления
2
ВВЕДЕНИЕ
Нестабильность экономики и острая конкурентная борьба приводят к тому, что инвестиционные проекты всегда сопряжены с определенными рисками. Под рисками подразумевается вероятность отклонения фактических показателей от запланированных, что может привести к финансовым потерям или ухудшению показателей эффективности проекта. Проведение анализа и управления инвестиционными рисками повышает устойчивость проекта к негативным факторам и обеспечивает достижение поставленных целей.
В данной работе подробно рассматриваются методы оценки и управления инвестиционными рисками, включающие как количественные, так и качественные инструменты. В частности, анализируются методы статистического анализа, такие как расчет показателей вариации и вероятностных распределений, анализ чувствительности и сценарный анализ, позволяющие определить влияние ключевых факторов на исход проекта, а также метод имитационного моделирования Монте-Карло, позволяющий смоделировать распределение возможных результатов и оценить рискованность проекта.
Актуальность исследования определяется необходимостью повышения эффективности инвестиционной деятельности за счет совершенствования процессов оценки и управления рисками в условиях высокой волатильности экономики и изменчивости рынка.
Цель работы - разработать комплексный подход к оценке и управлению инвестиционными рисками, способствующий повышению устойчивости и эффективности реализации инвестиционных проектов
Задачи работы:
- изучить теоретические основы инвестиционных рисков;
- проанализировать основные методы оценки и управления рисками;
- выполнить аналитическую оценку выбранного инвестиционного проекта; разработать рекомендации по снижению рисков;
- проведение фундаментального анализа компании ПАО «ГМК «Норильский никель»;
- проведение анализа инвестиционной деятельности и процесса принятия инвестиционных решений в компании ПАО «ГМК «Норильский никель»;
- разработка мероприятия совершенствования процесса проведения фундаментального анализа в принятии инвестиционных решений для компании ПАО «ГМК «Норильский никель».
Объектом исследования является компания ПАО «ГМК «Норильский никель».
Предметом исследования в работе является фундаментальный анализ в принятии инвестиционных решений.
Методы исследования включают теоретический анализ литературы по вопросам инвестиционной деятельности и управления рисками, сравнительный анализ существующих методик оценки риска, статистическое моделирование и экономико-математическое моделирование. Практическим инструментом выступает кейс-анализ реальных ситуаций и примеров из практики российских компаний.
В качестве специальных методов применялись следующие методы экономического анализа: анализ структуры расчет и динамики, методы статистического анализа данных, нормативный метод, графический метод визуализации данных.
Кроме того, в рамках работы рассматривается современный аспект автоматизации оценки рисков с использованием инструментов искусственного интеллекта, что открывает новые возможности для повышения точности и оперативности принятия управленческих решений в инвестиционной деятельности. В итоге работа служит основой для формирования системного подхода к управлению инвестиционными рисками, объединяющего теоретические знания и практические инструменты.
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ КУРСОВОЙ РАБОТЫ
1.1 Теоретические основы инвестиций и риск-менеджмента
Инвестирование подразумевает преднамеренное направление средств в разнообразные активы с целью извлечения прибыли или достижения общественно значимых результатов. Инвестиционные инициативы представляют собой комплекс мер, нацеленных на претворение в жизнь инвестиционных решений, охватывающий этапы планирования, обеспечения финансами и распоряжения ресурсами для достижения намеченных целей. Центральным аспектом инвестиционной деятельности является риск, поскольку будущие поступления и итоги проектов не могут быть гарантированы со стопроцентной уверенностью.
Инвестиционный риск определяется как вероятность отклонения фактической доходности от инвестиций от ожидаемой, что связано с неопределенностью и возможностью возникновения негативных финансовых последствий. В условиях изменчивой экономической обстановки и внешних воздействий риск неизбежен и требует систематизированного подхода к его выявлению и регулированию.
Металлургия – это одна из ключевых отраслей промышленности, которая требует значительных капиталовложений и сопряжена с рядом специфических рисков. Понимание основ инвестирования и риск-менеджмента в этой сфере является критически важным для успешной реализации проектов и обеспечения долгосрочной устойчивости бизнеса.
Инвестиции в металлургию могут быть направлены на различные цели:
1)Строительство новых предприятий. Создание современных заводов с нуля, оснащенных передовыми технологиями.
2)Модернизация и реконструкция существующих мощностей. Повышение эффективности производства, снижение издержек, внедрение экологически чистых технологий.
3)Приобретение активов. Покупка действующих металлургических предприятий или их частей.
4)Развитие сырьевой базы. Инвестиции в добычу и обогащение руды, что обеспечивает стабильность поставок сырья.
5)Исследования и разработки (R&D). Создание новых сплавов, технологий обработки металлов, повышение качества продукции.
Ключевые факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность металлургии:
Мировой спрос на металлы. Зависит от темпов роста мировой экономики, развития строительства, машиностроения, автомобильной промышленности, энергетики и других отраслей.
Цены на металлы. Волатильность цен на сырьевые товары является одним из основных факторов риска.
Технологическое развитие. Внедрение новых, более эффективных и экологичных технологий может дать конкурентное преимущество.
Доступность сырья. Наличие собственных или гарантированных поставок сырья (железная руда, уголь, цветные металлы) является критически важным.
Энергетическая политика и цены на энергоносители. Металлургия является энергоемкой отраслью, поэтому стоимость электроэнергии и топлива оказывает существенное влияние на себестоимость продукции.
Экологические требования и законодательство. Ужесточение экологических норм требует значительных инвестиций в модернизацию и очистные сооружения.
Геополитическая ситуация. Торговые войны, санкции, политическая нестабильность в регионах добычи сырья или потребления продукции могут негативно сказаться на инвестициях.
Доступность финансирования. Крупные инвестиционные проекты требуют значительных объемов капитала, поэтому доступ к кредитным ресурсам и рынкам капитала играет важную роль. [24]
Фрагмент для ознакомления
3
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1.Абрамов А. А., Антонова И.В. Оценка факторов риска инвестиционного проекта на основе скорректированных денежных потоков // Экономический анализ: теория и практика. 2012. №8. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-faktorov-riska-investitsionnogo-proekta-na-osnove-skorrektirovannyh-denezhnyh-potokov (25.11.2025).
2.Ангузова Я.С. , Шхагошев Р.В. Инвестиционные риски и управление ими: анализ различных видов // Вестник науки. 2024. №12 (81). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnye-riski-i-upravlenie-imi-analiz-razlichnyh-vidov (18.11.2025).
3.Антонов Н. С. Особенности, принципы и способы управления рисками современных инвесторов на финансовом рынке // Прикладные экономические исследования. 2024. №4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-printsipy-i-sposoby-upravleniya-riskami-sovremennyh-investorov-na-finansovom-rynke (18.11.2025).
4.Астаркина Н.Р. Методы оценки финансового риска инвестиционного проекта // Проблемы современной экономики (Новосибирск). - 2020. - №2-3. // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-finansovogo-riska-investitsionnogo -proekta (18.11.2025).
5.Атаева Дж. , Гуламова Г. , Ягмыров Р. Искусственный интеллект и автоматизация процессов оценки рисков в строительстве // Вестник науки. 2024. №12 (81). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/iskusstvennyy-intellekt-i-avtomatizatsiya-protsessov-otsenki-riskov-v-stroitelstve (26.11.2025).
6.Бабенко Н.И. Принципы управления инвестиционными рисками промышленных холдингов // Наука и современность. 2011. №9-2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/printsipy-upravleniya-investitsionnymi-riskami-promyshlennyh-holdingov (20.11.2025).
7.Баранников, А. Л., Риск-менеджмент: учебное пособие / А. Л. Баранников, М. В. Данилина. - Москва : Русайнс, 2023. - 332 с. - ISBN 978-5-466-01461-7. - URL: https://book.ru/book/945969. - Текст: электронный.
8.Белякова А.А., Мешкова Д.В., Миренкова Э.В. Отечественная и зарубежная практика управления рисками инвестиционных проектов // Экономика и бизнес: теория и практика. 2023. №1-1 (95). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otechestvennaya-i-zarubezhnaya-praktika-upravleniya-riskami-investitsionnyh-proektov (19.11.2025).
9.Бирюков А.Н., Раянова Г.Н. Анализ чувствительности для критерия оценки инвестиционного проекта // Иннов: электронный научный журнал. 2017. №2 (31). // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-chuvstvitelnosti-dlya-kriteriya-otsenki-investitsionnogo-proekta (21.11.2025).
10.Божко Л. М. Использование метода Монте-Карло в имитационном моделировании экономических систем // Интеллектуальные технологии на транспорте. 2023. №1 (33). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie-metoda-monte-karlo-v-imitatsionnom-modelirovanii-ekonomicheskih-sistem (19.11.2025).
11.Буянова Е.А., Саркисов А.Р. Формирование инвестиционного портфеля на российском рынке акций при помощи непараметрического метода - дерева решений // Корпоративные финансы. 2016. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-investitsionnogo-portfelya-na-rossiyskom-rynke-aktsiy-pri-pomoschi-neparametricheskogo-metoda-dereva-resheniy (24.11.2025).
12.Вардомацкая, Е.Ю., Асоблева П.С. Имитационное моделирование инвестиционных рисков методом Монте-Карло // Материалы и технологии. 2022. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/imitatsionnoe-modelirovanie-investitsionnyh-riskov-metodom-monte-karlo (22.11.2025).
13.Галевский Сергей Геннадьевич Бинарная модель дисконтирования денежных потоков для учета рисков при оценке реальных активов // Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2020. №49. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/binarnaya-model-diskontirovaniya-denezhnyh-potokov-dlya-ucheta-riskov-pri-otsenke-realnyh-aktivov (17.04.2025).
14.Гончаренко, Л. П., Риск-менеджмент : учебное пособие / Л. П. Гончаренко, С. А. Филин, ; под ред. Е. А. Олейникова. - Москва : КноРус, 2022. - 215 с. - ISBN 978-5-406-08964-4. - URL: https://book.ru/book/941788. - Текст : электронный.
15.Горемыкин В. А. Методы оценки инвестиционных рисков // Вестник Национального института бизнеса. 2017. №30. // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-investitsionnyh-riskov (16.11.2025).
16.Гюльмагомедова Гюльзар Ахмедуллаховна, Курков Иван Всеволодович Классификация и основные факторы рисков инвестиционного проекта // Прикладные экономические исследования. 2024. №S1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-i-osnovnye-faktory-riskov-investitsionnogo-proekta (27.11.2025).
17.Даниил И. М. Применение методов искусственного интеллекта в системе риск-менеджмента банка // Научные записки молодых исследователей. 2025. №3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-metodov-iskusstvennogo-intellekta-v-sisteme-risk-menedzhmenta-banka (25.11.2025).
18.Долгодуш Александр Иванович Классификация и пути снижения рисков инвестиционной деятельности предприятия // π-Economy. 2010. №1 (92). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-i-puti-snizheniya-riskov-investitsionnoy-deyatelnosti-predpriyatiya (09.11.2025).
19.Забелин А.А. Управление инвестиционными рисками // Образование и право. 2023. №11. URL: https://cyberleninka.ru/article/n /upravlenie-investitsionnymi-riskami-7 (14.11.2025).
20.Кадырбаев И.А. Теоретические вопросы исследования инвестиционного риска, основные признаки и классификация // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2016. №3 (27). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-voprosy-issledovaniya-investitsionnogo-riska-osnovnye-priznaki-i-klassifikatsiya (14.11.2025).
21.Кисляков Алексей Николаевич, Мищенко Анатолий Валерьевич Управление рисками в инвестиционных проектах: комплексный подход к анализу и минимизации // KANT. 2024. №4 (53). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami-v-investitsionnyh-proektah-kompleksnyy-podhod-k-analizu-i-minimizatsii (20.05.2025).
22.Китова Ольга Викторовна, Колмаков Игорь Борисович, Пеньков Илья Андреевич Прогнозирование показателей инвестиций на основе метода деревьев решений // Вестник Российского экономического университета им. Г. В. Плеханова. 2020. №6 (90). URL: https://cyberleninka.ru/article/n /prognozirovanie-pokazateley-investitsiy-na-osnove-metoda-dereviev-resheniy (13.11.2025).
23.Козловский Александр Николаевич, Кулик Юрий Александрович Классификация инвестиционных рисков (на примере электромашиностроительных предприятий) // π-Economy. -2023. -№3 (173). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-investitsionnyh-riskov-na-primere-elektromashinostroitelnyh-predpriyatiy (26.11.2025).
24.Космачёва Н. М. Виды и формы инвестиционных рисков в предпринимательской деятельности // Царскосельские чтения. 2011. №XV. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vidy-i-formy-investitsionnyh-riskov-v-predprinimatelskoy-deyatelnosti (12.11.2025).
25.Костина Ольга Владимировна Инвестиционные риски: методы оценки и способы снижения // Вестник Югорского государственного университета. 2006. №4 (5). // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ investitsionnye-riski-metody-otsenki-i-sposoby-snizheniya (30.01.2025).
26.Малиновская О.В., Сапко Е.А., Бровкина А.В. Ставка дисконтирования денежных потоков инвестиционных проектов транспортного комплекса: теоретические Основы и оценка // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2021. №2 (284). // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/stavka-diskontirovaniya-denezhnyh-potokov-investitsionnyh-proektov-transportnogo-kompleksa-teoreticheskie-osnovy-i-otsenka (28.05.2025).
27.Мурзин А. Д., Цхяян Е. А. Принципы построения системы управления рисками инвестиционно-строительных проектов развития городских территорий // Инженерный вестник Дона. - 2023. - №4 (27). // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/printsipy-postroeniya-sistemy-upravleniya-riskami-investitsionno-stroitelnyh-proektov-razvitiya-gorodskih-territoriy (20.11.2025).
28.Мусаев М.М., Бодров А.А., Янцен Д.Д. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов // Деловой вестник предпринимателя. 2023. №2 (12). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami-pri-realizatsii-investitsionnyh-proektov-2 (19.11.2025).
29.Некрасов М.В. Применение метода «Дерево решений» при принятии инвестиционных решений // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. 2023. №10. // URL: https://cyberleninka.ru/article/n /primenenie-metoda-derevo-resheniy-pri-prinyatii-investitsionnyh-resheniy (20.11.2025).
30.Оленин Д.С., Васильцова В.М. Инвестиционные риски металлургического предприятия // Записки Горного института. – 2021. – С. 183-187.
31.Пацюк, В. Д. Анализ эффективности деятельности по отчетности об устойчивом развитии на примере ПАО «ГМК «Норильский никель» / В. Д. Пацюк // Вестник евразийской науки. - 2024 - Т. 16 - №1. - URL: https://esj.today/PDF/70FAVN124.pdf
32.Полтева Т. В., Курилова А. А. Как метод учёта неопределённости и риска при оценке эффективности инвестиционного проекта // Карельский научный журнал. - 2020. - №4 (25). // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/derevo-resheniy-kak-metod-uchyota-neopredelyonnosti-i-riska-pri-otsenke-effektivnosti-investitsionnogo-proekta (20.11.2025).
33.Разин Степан Андреевич Анализ и оценка рисков при инвестировании статистическим методом // Colloquium-journal. 2019. №14 (38). // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-i-otsenka-riskov-pri-investirovanii -statisticheskim-metodom (19.11.2025).
34.Свиридов В.А. использование искусственного интеллекта в принятии инвестиционных решений: перспективы и вызовы // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2024. №7-3 (94). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie-iskusstvennogo-intellekta-v-prinyatii-investitsionnyh-resheniy-perspektivy-i-vyzovy (22.11.2025).
35.Смолякова Мария Константиновна, Сухов Владимир Дмитриевич Особенности анализа сценариев инвестиционного проекта в условиях существенного колебания внешних параметров // Теоретическая экономика. 2015. №4 (28). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-analiza-stsenariev-investitsionnogo-proekta-v-usloviyah-suschestvennogo-kolebaniya-vneshnih-parametrov (18.01.2025).
36.Стефанова Н.А., Тюрина Дарья Андреевна Применение искусственного интеллекта в процессе управления рисками // Журнал прикладных исследований. 2024. №4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-iskusstvennogo-intellekta-v-protsesse-upravleniya-riskami (15.03.2025).
37.Сулейманов М.М. Классификация инвестиционных рисков // Вопросы структуризации экономики. 2001. №7. URL: https://cyberleninka.ru/article/n /klassifikatsiya-investitsionnyh-riskov-2 (14.11.2025).
38.Суховольская Н. Б. Оценка результатов анализа чувствительности инвестиционных проектов // Известия Санкт-Петербургского государственного аграрного университета. -2018. -№4 (53). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-rezultatov-analiza-chuvstvitelnosti-investitsionnyh-proektov (11.11.2025).
39.Сценарный подход к анализу чувствительности... [Электронный ресурс] // cyberleninka.ru - Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/stsenarnyy-podhod-k-analizu-chuvstvitelnosti-investitsionnoy-deyatelnosti-s-primeneniem-imitatsii, свободный. - Загл. с экрана
40.Танделова О.М., Кабисов К.А. Основные виды инвестиционных рисков // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2013. №22. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-vidy-investitsionnyh-riskov (19.11.2025).
41.Хлебин А. К. Принципы управления инвестиционными рисками // Евразийский научный журнал. 2017. №4. // URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ printsipy-upravleniya-investitsionnymi-riskami (12.11.2025).
42.Хромова, И.Н., Рукинова, В.В., Сергиенко Е.А. Оценка рисков инвестиционной деятельности организаций // Естественно-гуманитарные исследования. 2024. №1 (51). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-riskov-investitsionnoy-deyatelnosti-organizatsiy (22.11.2025).
43.Шелопаев Ф.М. Инвестиционные риски и методы их определения // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2021. №2-1. // URL: https://cyberleninka.ru/article/n /investitsionnye-riski-i-metody-ih-opredeleniya (09.11.2025).
