Международные рынки капиталов и процентные ставки

Введение

Актуальность исследования. Международное перемещение капитала является важной формой современных международных экономических отношений. Движение капитала возникло еще на этапе развития свободной конкуренции, когда капиталы непрерывно осуществляли перемещение не только из одной отрасли в другую, но и пересекали национальные границы, при этом происходило проникновение в экономики других стран. Вывоз капитала существенно влияет как на экономику страны, которая осуществляет вывоз капитала, так и на экономику страны, которая непосредственно ввозит капитал.
Вышеперечисленное и определило актуальность темы данной работы.
Цель работы - выделить и усовершенствовать теоретические основы исследования структуры мирового рынка капиталов в условиях глобализации.
В рамках поставленной цели решены следующие научные задачи:
1) осуществлен анализ современных тенденций развития мирового рынка капиталов;
2) определены структурные сдвиги в его функционировании;
3) обозначены место рынке заемного капитала в современном развитии мирового хозяйства;
4) выявлено влияние мирового движения капитала на экономику РФ.
Объектом данной работы является мировой рынок капиталов в условиях глобализации.
Предмет - эффективность методов исследования современного состояния международных рынков капиталов.
Большой вклад в изучение данных вопросов внесли такие отечественные и зарубежные специалисты, как Воробьева Н.В., Саркисян С.Е., Конорезова Е.П., Мартыненко О.С., Воробьев С.А., Мамукова В.Ю., Губко А.М., Михайлова К.Ю., Наливайченко Е.Г. и другие.
Методы исследования в работе: наблюдение; сравнение; расчет; измерение; обобщение; абстрагирование; формализация; анализ.

Глава 1. Теоретические аспекты исследования рынка капитала

1.1. Понятие и основные функции финансового рынка

Рынок - это экономические отношения, возникающие между покупателем и производителем на основе обмена товарами и услугами.
По своему экономическому содержанию рынок - это вся совокупность совершаемых в народном хозяйстве актов купли-продажи, то есть вся система обменных отношений и взаимосвязи субъектов народного хозяйства друг с другом .
Становление и развитие финансового рынка в Российской Федерации связано с переходом к рыночной экономике и приватизацией. Развитие финансового сектора, развитие рыночной инфраструктуры и совершенствование правовой базы стали причинами быстрого формирования финансового рынка, первым сегментом которого стал валютный рынок. Текущее состояние российского финансового рынка является результатом его эволюционного развития на протяжении всего периода экономических реформ. Финансовый рынок испытал как быстрое развитие, так и кризисные периоды, когда участники рынка могли на себе ощутить законы рынка .
Структурные сектора, входящие в состав финансового рынка (фондовый, кредитный, страховой и т. Д.), Используют рыночные механизмы, координирующие деятельность всей финансовой системы. С помощью финансового рынка движение денежных средств осуществляется в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта, а также формируются и используются денежные средства основных субъектов финансовых отношений. Финансовые активы на рынке - это национальная валюта, иностранная валюта, золото, ценные бумаги и производные финансовые инструменты .
Таким образом, финансовый рынок консолидирует небольшие разрозненные средства и превращает их в мощный денежный поток, который используется для развития экономики. Следовательно, создаются условия для распределения капитала между секторами и сферами экономики и расширения инвестиций. Экономическое развитие страны, уровень сбережений и степень зрелости финансовых институтов влияют на развитие финансового рынка.
Финансовый рынок должен:
- обеспечить оперативное распределение финансовых ресурсов;
- мобилизовать временно свободные денежные средства для дальнейшего использования в интересах участников рынка и экономики;
- обеспечить децентрализованное регулирование отраслевой и территориальной экономики.
Функции финансового рынка условно делятся на общерыночные и специфические, характерные только для финансовых рынков. Функции, выполняемые финансовым рынком, позволяют ускорить оборачиваемость капитала, активизировать экономический рост, создать дополнительную прибыль и увеличить национальный доход. Посредничество на рынке заключается в обеспечении взаимодействия между продавцом и покупателем, в обеспечении движения средств от инвесторов к потребителям. .
Финансовый рынок функционирует под влиянием определенного экономического механизма, где все его элементы взаимосвязаны. Основные элементы - это спрос, предложение и цена. Чтобы обеспечить равновесие на финансовом рынке, необходимо взаимодействие этих элементов. В рыночной экономике равновесие в основном устанавливается в результате саморегулирования финансового рынка. Частичное регулирование осуществляется государством. На финансовом рынке практически нет абсолютного баланса .
Основное место среди элементов финансового рынка занимает цена отдельных финансовых инструментов (финансовых услуг). Именно она влияет на объем спроса и предложения на рынке, его равновесие и удовлетворенность участников финансового рынка. Преобладающая роль цен в равновесии рынка также подчеркивает роль ценообразования в механизме его функционирования. Цена на финансовом рынке определяется в основном уровнем доходности финансовых инструментов, то есть средним уровнем процентной ставки (или средней нормой доходности инвестированного капитала). Процентная ставка влияет на уровень объема финансовых операций. В результате на финансовом рынке формируется рыночная цена на финансовые инструменты и услуги .
Механизм функционирования в определенных секторах финансового рынка имеет свои особенности, которые определяются показателем цены финансовых инструментов, определенными факторами, влияющими на уровень рыночной стоимости, методами ценообразования участниками рынка и т. Д.
Вложение капитала всегда сопровождается риском, поэтому на финансовом рынке существует свой механизм защиты от рисков - хеджирование, заключающееся в заключении контракта с фиксированной ценой с отсроченным сроком погашения .
Таким образом, финансовый рынок - это рынок, на котором финансовые ресурсы действуют как товар. Финансовый рынок аккумулирует финансовые ресурсы и обеспечивает их перераспределение через участников рынка, которые совершают различные операции с финансовыми инструментами, являясь посредником в потоке денежных средств между инвесторами и заемщиками. Поэтому одной из важнейших задач финансовой политики является развитие финансовых рынков.

1.2. Структура рынка капитала

Рынок капитала - это рынок, на котором торгуются долгосрочные облигации, выпущенные правительством, а также акции и облигации корпораций .
Рынок капитала - это часть финансового рынка, на которой формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный капитал. Также по своей экономической сущности его можно рассматривать как специфическую сферу отношений, объектом которой является денежный капитал, предоставленный в виде кредита на срок более года (среднесрочный и долгосрочный) и по которому сделки с ценные бумаги (акции, облигации). .
Рынок капитала подразделяется на рынок ценных бумаг (среднесрочный и долгосрочный) и рынок среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов. Этот рынок является важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов.
По сравнению с денежным рынком на рынке капитала ценные бумаги характеризуются большими колебаниями цен и менее ликвидны, поэтому осуществление инвестиций на рынке капитала более рискованно.
Если денежный рынок в первую очередь поддерживает ликвидность на финансовом рынке, то рынок капитала способствует рентабельному использованию средств. Это означает, что ожидаемая доходность капиталовложений должна, с учетом связанного с этим риска, как минимум соответствовать процентной ставке на рынке капитала.
Заемный капитал - это средства, предоставленные в ссуду под определенный процент, подлежащие возврату.