Анализ и диагностика финансовой деятельности организации (на примере……)

Введение
Финансовое состояние предприятия оценивается через совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В процессе анализа определяются показатели платежеспособности, характеризующие способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам, и показатели финансовой устойчивости, характеризующие уровень риска деятельности предприятия и зависимости от заемного капитала.
В реальных условиях в настоящее время на предприятии хозяйственные процессы намного сложнее. При проведении анализа результативности работы и финансового положения необходимо учитывать гораздо больше факторов. Но инструментарий, используемый при финансовом анализе, универсален и может использоваться на предприятиях любого масштаба в любой отрасли. В то же время каждое предприятие имеет свои особенности, и в этой связи будет уделяться более пристальное внимание тем или иным наиболее важным показателям.

1. Анализ и диагностика финансовой деятельности организации (на примере ООО «ККД»

1.1. Общая характеристика организации
Общество с ограниченной ответственности «Красноярский Кондитерский Дом» (далее - «Общество»), создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом от 08.02.1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Федеральный закон) на основании решения о его создании.
Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Красноярский Кондитерский Дом».
Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке: ООО «ККД».
Место нахождения Общества: Постоянно действующий исполнительный орган Общества - Директор, находится по адресу: Красноярский край, г. Красноярск.
Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
Общество не отвечает по обязательствам своих участников.
В случае несостоятельности (банкротства) Общества по вине его участников или по вине других лиц, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, на указанных участников или других лиц в случае недостаточности имущества Общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.
Целью деятельности Общества является удовлетворение общественных потребностей юридических и физических лиц в работах, товарах и услугах и получение прибыли.
Общество осуществляет следующие виды деятельности:
- Производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения;
- Производство сухих хлебобулочных изделий и мучных кондитерских изделий длительного хранения;
- Производство прочих пищевых продуктов, не включенных в другие группировки;
- Деятельность агентов по оптовой торговле пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями;
- Оптовая торговля сахаром и сахаристыми кондитерскими изделиями, включая шоколад;
- Оптовая торговля прочими пищевыми продуктами;
- Розничная торговля в неспециализированных магазинах преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями;
- Прочая розничная торговля в неспециализированных магазинах;
- Розничная торговля хлебом, хлебобулочными и кондитерскими изделиями;
- Прочая розничная торговля пищевыми продуктами в специализированных магазинах;
- Прочая розничная торговля в специализированных магазинах.

1.2. Экспресс-анализ финансового состояния
Актив бухгалтерского баланса всегда равен его пассиву. Это равенство обусловлено тем, что как в активе, так и в пассиве показываются одни и те же средства: в активе – сами хозяйственные средства, а в пассиве источники этих же средств.

По данным аналитического баланса видно, что за 2020 год активы предприятия возросли на 49,03 %, в основном за счет увеличения внеоборотных средств – на 3926 тыс. руб., продемонстрировавших самый высокий темп роста – 880%. Сумма оборотных активов снизилась на 479 тыс. руб. или на 7,28%. Структура активов резко изменилась в 2020 г. Если в 2019 г. доля внеоборотных средств равнялась 6,34%, то на конец 2020года их доля выросла до 41,73%. Доля же оборотных средств снизилась с 93,66% до 58,27% или на 35,39%. Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств в отчетный период в сумме 3447 тыс. руб. был связан с увеличением собственных средств на 4741 тыс. руб. Долгосрочные заемные обязательства анализируемой организации уменьшились на 614 тыс. руб. Сумма краткосрочных обязательств за 2020 года также снизилась на 680 тыс. руб. и составила 3879 тыс. руб. Таким образом, увеличение объема финансирования деятельности предприятия было обеспечено ростом собственного капитала.
За отчетный год произошло снижение оборотных активов на 479 тыс. руб. или на 7,28%. Снижение оборотных активов был связан в первую очередь со снижением объема финансовых вложений и денежных средств на 396 тыс. руб., а также со снижением дебиторской задолженности на 83 тыс. руб.
В структуре оборотных активов ООО «ККД» в 2020 г. не было запасов и отсутствовали денежные средства.
Удельный вес дебиторской задолженности в 2020 г. вырос на 2,29% и составил 48,76%. Напротив, удельный вес финансовых вложений снизился на 2,29% и составил в 2020 г. 51,24%.
В таблице 3 представлена структура источников образования имущества ООО «ККД» в 2019–2020 гг.
Исходя и полученных данных в табл. 2.3 сумма все источников имущества организации выросла на 49,03 % в основном за счет роста капитала и резервов на 4741 тыс. руб. или в 6,4 раза. Нераспределенная прибыль организации выросла на 61% и составила на конец 2020 г. 1392 тыс. руб., что положительно характеризует финансовые результаты организации.

1.2.1. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности организации
Ликвидность баланса выражается в той мере, в которой обязательства предприятия покрываются его активами, период конвертации которых в денежные средства соответствует срокам погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении суммы кредитов по активу с обязательствами по обязательствам. Для анализа ликвидности, балансовые активы должны быть сгруппированы в зависимости от скорости их превращения в денежные средства и расположены в порядке убывания ликвидности.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на четыре группы:
– наиболее ликвидные активы (А1);
– быстрореализуемые активы (А2);
– медленно реализуемые активы (А3);
– труднореализуемые активы (А4).
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным при условии выполнения следующих соотношений групп активов и пассивов:

Выводы по результатам анализа ликвидности баланса
1. Анализ динамики (темпов прироста) имущества и выручки организации позволяет сделать предварительный вывод о снижении эффективности использования имущества (темп прироста валюты баланса 149,03% выше темпа прироста выручки 90,06%). Эффективный бизнес характеризуется превышением темпов роста финансовых результатов над темпами роста имущества.
2. Поэлементное рассмотрение агрегированного баланса и сравнение соответствующих темпов прироста с приростом выручки позволяет оценить инвестиционную деятельность организации (элемент А4 – внеоборотные активы), производственную деятельность (A3 – запасы с НДС), сбытовую деятельность (А2 – дебиторская задолженность) и управление денежными потоками (А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). Что касается производственной и сбытовой деятельности, то поскольку соответствующие темпы прироста превышают темп прироста выручки, вывод о снижении эффективности производственной и сбытовой активности организации представляется обоснованным. Значительные темпы прироста наиболее ликвидных активов свидетельствуют, с одной стороны, о росте ликвидности организации, а с другой, об увеличении доли неработающих активов и, следовательно, о снижении эффективности организации в целом.

1.2.2. Оценка финансовой устойчивости
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.


1.2.3. Анализ деловой активности организации
Основными показателями деловой активности предприятия являются следующие:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует размер объема выручки от продаж в расчете на 1 руб. оборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует среднюю скорость обращения счетов к оплате, т.е. сколько раз за период предприятие оплачивает свои счета, что является важной информацией для потенциальных и действующих по¬ставщиков, а также кредиторов.

1.2.4. Анализ прибыльности и рентабельности организации

В целом показатели, оценивающие рентабельность организации, за исключением рентабельности основной деятельности, демонстрируют положительную динамику.
В экономической деятельности считается, что рентабельность продаж от 1 до 5% - низкая, от 5 до 20% - средняя и стабильная, от 20-30% - высокорентабельный показатель. Рентабельность продаж выше 30% приравнивается к суперэффективной и доходной хозяйственной деятельности.
У анализируемой организации рентабельность продаж находится на уровне 1,91%, что характеризует организацию как низкорентабельную.
Рентабельность активов анализируемой организации показывает, что эффективность активов заметно снизилась. По прибыли падение за 2020 г. составило почти 30%. Это так, потому что имущество прирастало на фоне уменьшения результативности основной деятельности. Буквально ситуация трактуется так: каждый новый рубль ресурсов давал не просто пониженную, а отрицательную отдачу;
Важнейший показатель, используемый для оценки инвестиционной привлекательности бизнеса – рентабельность собственного капитала – снизился за анализируемый период с 52,81% в 2019 г. до 9,46% в 2020 г.
Уровень рентабельности 9,46% в 2020 г., превышающий среднюю банковскую процентную ставку, свидетельствует о том, что организация является выгодным объектом для инвестирования.
Коэффициент затрат по основной деятельности, не учитывающий прочих расходы, незаметно снизился (с 0,983 до 0,981), что, естественно, положительно сказывается на прибыли организации.
Изучив показатели финансовой деятельности анализируемой организации ООО «ККД» за 2019-2020 г.., сделали следующие выводы.
По данным аналитического баланса видно, что за 2020 год активы предприятия возросли на 49,03 %, в основном за счет увеличения внеоборотных средств – на 3926 тыс. руб. Сумма оборотных активов снизилась на 479 тыс. руб. или на 7,28%. Структура активов резко изменилась в 2020 г. Если в 2019 г. доля внеоборотных средств равнялась 6,34%, то на конец 2020года их доля выросла до 41,73%. Доля же оборотных средств снизилась с 93,66% до 58,27% или на 35,39%. Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств в отчетный период в сумме 3447 тыс. руб. был связан с увеличением собственных средств на 4741 тыс. руб.

1.3. Операционный анализ

Операционный анализ заключается в расчете показателей безубыточности предприятия, то есть в расчете такого объема продаж при котором выручка будет равна расходам или себестоимости предприятия.
К таким показателям относятся порог рентабельности, запас финансовой прочности и сила воздействия операционного рычага предприятия, расчет которых наглядно представлен в табл. 13.
Полученные данные в таблице 13 говорят о том, прибыльность предприятия выросла по сравнению с 2019 г. Коэффициент валовой маржи более 40% обладает конкурентным преимуществом.
Безубыточной объем продаж для предприятия, на основании данных за 2020 г. будет 35571 тыс. руб. Сила воздействия операционного рычага растет.
Формула операционного рычага отражает количество процентов, на которое изменится прибыль при 1% изменении выручки.

1.4. Отчет о движении денежных средств
Проанализируем движение денежных средств по направлениям получаемого дохода и использования по отчету о движении денежных средств анализируемого предприятия за 2019-2020 гг.
Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия.
За отчетный период увеличился объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока.
Общая масса поступления денежных средств в отчетном году составила 59204 тыс. руб., а в предыдущем году сумма поступления средств была меньше - 44388 тыс. руб.
В отчетном периоде отток денежных средств составил 37101 тыс. руб., а в предыдущем году 34128 тыс. руб.
Увеличение объема денежной массы на предприятии, как ввиду поступления денежных средств, так и их оттока можно позитивно оценить, поскольку оно является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.
В предыдущем году отток денежных средств (34128 тыс. руб.) был меньше их притока (44388 тыс. руб.), что обусловило положительную величину денежного потока –6483тыс. руб. В отчетном году имеется позитивный момент – значительное превышение чистого притока по сравнению с 2019 г. Чистый денежный поток составил 20518 тыс. руб.

1.5. Рациональная заемная политика организации
1.5.1. Определение потребности в дополнительном финансировании
Предположим, что рассматриваемая организация в следующем году планирует увеличить объем реализации на 10%. Очевидно, что ему потребуются дополнительные средства.
Рассмотрим варианты расчета потребности в дополнительном финансировании.
1) Если не изменять структуру пассива баланса, то темпы прироста запасов и дебиторской задолженности останутся без изменений.

1.5.2. Выбор источников финансирования
Есть несколько источников финансирования.
1) Рассмотрим такой источник как торговый кредит
Торговый кредит есть вид краткосрочного кредитования.
Сначала определим ежедневную кредиторскую задолженность предприятия (КЗд) по формуле:
, (5)
где:
КЗг – объем ежегодных закупок в кредит, тыс. руб.;
ПС – процент скидки, в долях ед.
КЗд = 285*(1-0,05)/360 = 0,75 тыс. руб.
Теперь определим сумму дополнительного кредитования:
, (6)
где:
ДК = 0,75*(60-10) = 37,5тыс. руб.
Если организация откажется от скидки, то примерная годовая цена такого отказа составит:
Цос = (285*0,05)/37,5*100 = 38%
Такова годовая процентная ставка, которую придется заплатить за отказ от скидки и отсрочку платежа еще на 50 дней. Очевидно, что она значительно превышает обычную ставку банковского кредита.
2) Второй вариант финансирования - банковский кредит
Рассчитать выгодно ли использовать банковский кредит поможет показатель эффекта финансового рычага.
Эффект финансового рычага (ЭФР) определяется по формуле:
, (7)
где Д – дифференциал, %;
ПФР – плечо воздействия финансового рычага, определяется как соотношение между заемными и собственными средствами;
ЭР – экономическая рентабельность активов, %;
СРСП – средняя расчетная ставка процента (все фактические финансовые издержки по кредитам, отнесенные к общей сумме заемных средств), %;
ЗС – заемные средства, ден. ед.;
СС – собственные средства, ден. ед.
Экономическая рентабельность активов, одна из наиболее важных характеристик эффективности деятельности предприятия, определяется по следующей формуле:
, (8)
где НРЭИ – нетто-результат эксплуатации инвестиций (балансовая прибыль с учетом процентов, уплаченных за кредит), ден. ед.;
– среднегодовая величина активов, ден. ед.;
В – выручка от реализации продукции, ден. ед.;
КМ – коммерческая маржа, %;
КТ – коэффициент трансформации (оборачиваемости активов), в долях ед.
В случае, если ЭФР > 0, новое заимствование выгодно, в противном случае предприятию придется выбрать другой источник финансирования.

Ниже приведены условия банковского кредитования и соответствующая им последовательность расчетов.

2. Совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами организации
2.1. Теоретические основы факторинга
Каждой второй российской компании не хватает денежных средств для финансирования операционной деятельности. Чтобы закрыть кассовый разрыв, финансовые директора часто используют факторинг.
На сегодня существует несколько десятков видов факторинга: реверсивный, закупочный, импортный, экспортный, факторинг с номинальным счетом и т. д. И если ранее факторинг ассоциировался в основном с продажей поставщиком дебиторской задолженности, то теперь его также используют крупные дебиторы для финансирования кредиторской задолженности.
Рассмотрим, для каких целей и задач российские компании чаще всего используют каждый из них, каковы их преимущества и ограничения.
Классический регрессный факторинг
Этот вид факторинга используют компании-поставщики, чтобы пополнить оборотный капитал и избежать кассовых разрывов. Популярность этого вида факторинга объясняется двумя причинами. Во-первых, простотой оформления сделки с фактором. Во-вторых, относительной дешевизной: регресс позволяет поставщику сэкономить на комиссии за риск. Иногда на регрессе настаивают дебиторы, полагая, что фактор не будет предъявлять им требование об оплате, но это заблуждение.
Стоимость факторинга с правом регресса сопоставима с классическим банковским краткосрочным кредитом. Основные факторы, которые определяют ставку: оценка финансового состояния поставщика и размер лимита финансирования.
Классический факторинг без права регресса
Если перед компанией-поставщиком стоит задача устранить кассовый разрыв и защититься от риска неплатежа, самое популярное решение — классический факторинг без права регресса и его разновидности.
Безрегрессный факторинг — это, по сути, покупка фактором дебиторской задолженности поставщика. Основное преимущество этого решения в том, что компания получит финансирование практически одновременно с поставкой: фактор выплатит финансирование поставщику, как только получит документы о поставках. Дополнительные преимущества — факторинг не требует залога и не влияет на ковенанты.
Главное ограничение продукта: лимит финансирования и его стоимость определяются кредитным качеством дебитора, а не поставщика. При прочих равных условиях факторинг без права регресса дороже регрессного факторинга.
Факторинг с совместной оплатой вознаграждения
Чтобы оптимизировать расходы на факторинг, поставщики могут переносить часть вознаграждения на дебитора.
Самый распространенный вариант: в течение контрактного периода отсрочки расходы на факторинг несет поставщик, после — покупатель.
Преимущество этого вида факторинга в том, что компания получает оборотный капитал и защищает себя от риска неплатежа дебитора. При этом платит за такую страховку меньше, чем если бы выбрала классический факторинг без права регресса.
Безрегрессный факторинг с постоплатой
Еще один способ снизить стоимость безрегрессного факторинга для поставщика — продать дебиторскую задолженность в последний день отсрочки дебитору. Стоимость такого факторинга для поставщика ниже, так как проценты за факторинг начисляются только с момента получения финансирования.
Предзакупочный факторинг
Если компании-заказчику надо авансировать производство своего заказа и у нее нет достаточной залоговой массы для кредита или есть другие ограничения, проблему можно решить с помощью предзакупочного факторинга.
Основное преимущество данного решения: поставщик получает своевременное финансирование, а заказчик — отсрочку платежа на срок до одного года.
Юридически сделка оформляется как трехсторонний договор между поставщиком, дебитором и фактором. Стоимость предзакупочного факторинга сопоставима с кредитом.
Реверсивный факторинг
Этот вид факторинга используют покупатели, чтобы удлинить отсрочку платежа. Расходы за пользование дополнительной отсрочкой платежа с даты окончания контрактной отсрочки полностью несет покупатель.
Юридически сделка оформляется как двухстороннее соглашение с фактором об управлении кредиторской задолженностью или на основании трехстороннего соглашения о коммерческом кредите между поставщиком, фактором и дебитором. Разница состоит в том, что коммерческий кредит предоставляется поставщиком, а по договору управления кредиторской задолженностью дополнительную отсрочку предоставляет фактор.
Работу с факторинговой компанией можно разделить на три этапа:
- выбор фактора и расчет стоимости услуг;
- подготовка к сотрудничеству;
- взаимодействие с факторинговой компанией и дебитором.
Перед тем как использовать факторинг, необходимо убедится, что это выгодно. Необходимо рассчитать стоимость услуг и удостоверится, что фактор – надежная компания.

2.2. Оптимизация финансового состояния организации за счет факторинга

Рассчитаем величину дебиторской задолженности, которую передаст ООО «ККД» факторинговой компании:
, (15)
где:
К – продажа в кредит, тыс. руб.
DSO – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дол. ед.
ДЗ = 3100/12,49 = 248 тыс. руб.
Стоимость факторинга (Сф) рассчитаем по формуле:
Сф = (Р + К)·DSO, (15)
где:
Р – процент уплаты за резервирование, %;
К – комиссионные, %.
СФ = (21+4)*248 = 62 тыс. руб.
Передача дебиторской задолженности уменьшит кредиторскую задолженность.
Рассчитаем прогнозные показатели финансового состояния ООО ККД» с учетом предложенных мероприятий по сокращению кредиторской задолженности в бухгалтерском балансе организации.
Учтем планируемый прирост выручки на уровне 10%
Выводы по результатам анализа агрегированного баланса

Заключение
Изучив показатели финансовой деятельности анализируемой организации ООО «ККД» за 2019-2020 г., сделали следующие выводы.
По данным аналитического баланса видно, что за 2020 год активы предприятия возросли на 49,03 %, в основном за счет увеличения внеоборотных средств – на 3926 тыс. руб. Сумма оборотных активов снизилась на 479 тыс. руб. или на 7,28%. Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств в отчетный период в сумме 3447 тыс. руб. был связан с увеличением собственных средств на 4741 тыс. руб.
Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости говорят, что предприятие финансов устойчиво и платежеспособно. Коэффициент абсолютной ликвидности как в начале, так и в конце анализируемого периода (31.12.2019 – 31.12.2020) выше нормативного значения (0,2), что означает, что компания полностью обеспечена средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.