Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки

Введение
Актуальность темы исследования. Инвестиционная деятельность является неотъемлемым процессом деятельности современных предприятий большого и среднего бизнеса. Инвестиции представляют собой точку роста предприятий, имеющих перспективы роста. Ввиду необходимости проведения инвестиционных мероприятий на предприятиях среднего и малого бизнеса необходимо использовать методы анализа эффективности таких мероприятий. Все это свидетельствует о необходимости разработки методологических подходов и оценке уже существующих методов расчета финансовых показателей инвестиционной деятельности. Ввиду того, что показатели инвестиционной деятельности как правило являются перспективными (прогнозными) показателями, для руководства предприятия важно находить оптимальное решение, касающееся направления использования и источников финансирования инвестиционных средств. Инвестиционные решения, основанные на правильно-выбранных методах оценки, являются основой для точных прогнозных расчетов. Чем более точные и долгосрочные прогнозные показатели может получить предприятие, тем меньше вероятность наступления неблагоприятных рисковых ситуаций, и как следствие выше устойчивость организации.
Объектом исследования является инвестиционный проект в целом.
Предметом исследования является методологические основы финансово-экономической оценки инвестиционных проектов и программ.
Цель исследования составляет раскрытие сущности финансовых показателей инвестиционного проекта, а также характеристика методов их оценки.
Достижение целей обусловлено решением следующих задач исследования:
- Выявить основные критерии принятия решений на основании финансовых показателей инвестиционных программ и проектов;
- Изучить методы анализа и оценки финансовых показателей инвестиционных проектов и программ;
- Использовать на практике методы определения показателей рентабельности и риска.
Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав (включающих по 2 параграфа каждая), заключения, библиографического списка и приложений.
Первая глава содержит описание категории «инвестиционный проект» а также критерии принятия решений по инвестиционным проектам на основании оценочных данных.
Вторая глава содержит методологические основы принятия решений на основе оценок финансовых показателей инвестиционного проекта.
В третьей главе – приведены практические подходы по оценке инвестиционных проектов на основе финансовых показателей.
В заключении приведены основные тезисы по предлагаемым методам и практические рекомендации по их применению.

Глава 1. Сущность инвестиционного проекта
1.1 Понятие инвестиционного проекта
Инвестиции — это многоаспектная категория, которая включает в себя множество с экономических аспектов таких как финансы, налоги, экономика, технология производства и пр.
Инвестиции важны как в деятельности отдельного предприятия малого бизнеса, так и в ключе национальной экономики, которая как известно приводится в движения благодаря перераспределению финансовых ресурсов между источниками финансирования и инвестиционными проектами.
Процесс инвестирования выражен вложениям денежных средств и других ценностей в производственных процесс предприятий, и других хозяйствующих субъектов с целью получения процента по вложенному капиталу, который в конечном итоге будет характеризоваться рентабельностью. Организации, чья деятельность характеризуется в том числе инвестиционной составляющей применяют портфельное инвестирование, которое выражено множественной структурой целей инвестирования. Такие портфели формируются исходя из целей деятельности предприятий для соблюдения баланса риска и прибыльности.
Термин «инвестиционный проект» с точки зрения современной финансово-экономической литературы может трактоваться двумя основными определениями:
- с точки зрения хозяйственной деятельности. Определения с точки зрения производственного процесса подразумевает описание этого термина как совокупности процессов, подобранных таким образом и в таком порядке, чтобы достигнуть целевых показателей такого проекта. Включает в себя как технические (технологические) так и финансовые показатели, важные для принятия решения инвесторами о вложении денежных средств в тот или иной проект;
-с правовой точки зрения. Инвестиционный проект как правило определяется как документ, в рамках которого определены указанные целевые показатели, с приложением этапов выполнения мероприятий, плановой стоимости таких мероприятий, финансового плана реализации мероприятий и прочих необходимых для рассмотрения аналитических составляющих, которые имеют важное значение для инвестора.
В соответствии с законодательством «инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капвложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».
Трактовка понятия инвестиционный проект в ряде случаев отождествляется с понятием бизнес-план по причине схожего набора элементов, характеризующих эти документы.
В рамках данной работы следует отметить, что любое предприятие, работающее в сфере рыночной экономики, так или иначе сталкивается с инвестиционной деятельностью, даже если речь не идет о составлении таких документов как бизнес-план и инвестиционный проект. Однако, если говорить о деятельности в условиях реальной экономики, отметим, что важным этапом инвестиционной деятельности является принятие решений. Принятие решений как правило осложняется рядом факторов, среди которых необходимо выделить следующие:
- стоимость инвестиционного проекта. Данный фактор влияет на все финансовые показатели, которые связаны с оценкой как экономических результатов, так и технических показателей отдельных проектов, в которых стоимость напрямую связана с технологическими решениями;
- множественность доступных проектов. Как и любое движение денежных средств, инвестиционный процесс обусловлен альтернативами размещения капитала, что существенно усложняет процесс принятия решения об инвестировании средств в тот или иной проект;
- ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования. В рамках реализации проектов, ограниченность ресурсов тесно связана с альтернативами их размещения, по причине того, что для осуществления того или иного инвестиционного проекта требуется заранее определенная расчетная величина, которая может сделать заведомо недоступным процесс инвестирования для ряда инвесторов, которые не обладают необходимым объемом капитала для реализации инвестиций;
- риск, связанный с принятием того или иного решения, и т.п. Что касается рискового фактора, отметим, что инвестиционный процесс как частность предпринимательской деятельности неотъемлемо связан с риском, уровень которого непосредственно определяет потенциальную доходность проекта.
Организация инвестиционных решений может быть построена в виде структуры, представленной ниже.
Инвестиционные решения и их классификация:
1. Инвестиции непосредственно связанные с базовыми требованиями функционирования предприятия на рынке:
• решения, связанные с снижением негативного воздействия на окружающую среду (такие инвестиции инициируются чаще всего в рамках действующего законодательства для реализации национальных проектов и стратегий);
• улучшения требований для реализации государственных программ для улучшения условий труда (аналогично с мероприятиями, целевыми показателями которых является снижение негативного воздействия на окружающую среду, улучшение условий труда, определяет необходимый, заранее установленный в рамках правовых актов уровень или условия труда).
2. Инвестиции, непосредственно связанные с снижением себестоимости единицы продукции и издержек производства: