управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка

Введение

Портфель ценных бумаг представляет собой комплект акций, облигаций или прочих финансовых инструментов, находящихся в управлении у одного держателя. Имеется несколько правил, которые нужно соблюдать для диверсификации рисков. То есть вводить в портфель нужно разнообразные ценные бумаги для снижения рисков и повышения совокупной доходности, придерживаясь некоторых правил.
Конечной целью работы любого учреждения является рост его прибыли, а значит, удорожание его акций. Исходя из этого предположения формируются все портфели, однако, акции предприятий способны не только повышаться, но и снижаться. Снижение акций приносит убыток инвестору. Поэтому при формировании портфеля инвестиций необходимо тщательно оценивать уровень надёжности ценных бумаг.
Для цели уменьшения рисков по инвестициям необходимо составлять портфель из разных бумаг различного срока действия, надёжности и доходности – это называется диверсификацией рисков. Для анализа доходности и рискованности инвестиций применяются разные техники анализа, например, модель CAPM, коэффициент RVAR и другие.
Поэтому работа с ценными бумагами в коммерческом банке является актуальным вопросом.
Правильная диверсификация рисков необходима для защиты инвестиций портфеля в целом от убытков. Её цель – уменьшение совокупного риска портфеля инвестиций. При правильном распределении активов в портфеле не должны преобладать ценные бумаги какого-либо одного предприятия или отрасли, если портфель не специализированный. Доходность одних бумаг должна перекрывать возможную убыточность или просадку других. Убыток по всем ценным бумагам, входящим в портфель при надлежащей оценке рисков и соблюдении диверсификации практически невозможен. Риски могут быть сокращены при распределении инвестиций между такими ценными бумагами и активами, которые по-разному будут реагировать на экономические отраслевые события.
Цель курсовой работы – изучить методы оценки инвестиционного портфеля по критериям риска и доходности на примере портфеля ценных бумаг.
Для достижения цели поставлены определенные задачи:
- определить сущность инвестиционного портфеля и методы его оценки;
- изучить теорию оценки портфеля по критериям риска и доходности;
- провести оценку инвестиционного портфеля;
При написании курсовой работы использовались такие методы исследования, как изучение и анализ литературы и документов, обобщение, статистический анализ и др.
 
1 Теоретические аспекты формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка
1.1 Специфика портфеля ценных бумаг коммерческого банка и принципы его формирования

Портфель ценных бумаг представляет собой комплект акций, облигаций или прочих финансовых инструментов, находящихся в управлении у одного держателя. Имеется несколько правил, которые нужно соблюдать для диверсификации рисков. То есть вводить в портфель нужно разнообразные ценные бумаги для снижения рисков и повышения совокупной доходности, придерживаясь некоторых правил.
Есть несколько типов ценных бумаг, которые следует включать в каждый портфель – это фьючерсные контакты, облигации, опционы и акции учреждений. Потребность в разнообразии портфеля ценных бумаг обусловлена тем, что при фиксации убытка по одному виду финансового инструмента, другой его перекрывает прибылью. Таким образом, комплексная доходность ценных бумаг увеличивается, а риски сводятся к наименьшему значению.
Фьючерс – это контракт на поставку каких-либо товаров, которые вы обязуетесь приобрести в будущем.
Опцион – это договор между покупателем и продавцом, предоставляющий право купить или продать по согласованной сторонами сумме ценную бумагу, продукт или услугу.
Облигация по сути служит средством привлечения заёмных финансовых средств для учреждений или государства. Она предоставляет собственнику право на приобретение номинальной стоимости бумаги, или имущественного характера. Облигации низкодоходные, но нерискованные активы.
Акция – это ценная бумага учреждения, которая даёт право на получение дивидендов, часть имущества организации.



Рисунок 1 - Инструменты портфеля ценных бумаг

Портфель может быть агрессивного и пассивного назначения. При этом агрессивный портфель ценных бумаг будет высокодоходным, но крайне рисковым или пассивным, но малодоходным. Профессиональные инвесторы стараются придерживаться золотой середины путём приобретения разнообразных ценных бумаг.
Отсюда два главных показателя, характеризующие инвестиционный портфель – прибыльность и рискованность.
Надзорный орган создает методологию правового регулирования рынка, различные нормативно-правовые акты, а также отменяет, изменяет, дополняет их для того, чтобы регулирования фондового рынка происходило быстрее, эффективнее и с меньшими затратами и недоразумениями.
Главное, чтобы любой нормативно-правовой акт невозможно было представить как-либо двояко, т.е. трактовка двусмысленно позволяет уходить от соблюдения законодательства, уменьшения эффективности регулирования.
1.2 Виды портфелей ценных бумаг коммерческого банка

Цель создания портфеля финансовых активов обуславливает его тип, как характеристику назначения, выраженную в соотношении доходов и рисков. Существуют ниже перечисленные типы инвестиционных портфелей:
• портфель дохода подбирается из ценных бумаг, дающих высокий доход уже сегодня, но умеренно растущих. Задача инвестора при создании этого типа портфеля заключается в том, чтобы подобрать при минимальных рисках наиболее доходные акции;
• портфель роста базируется на покупке высокодоходных ценных бумаг, его задачей является увеличение капитала держателя. Этот портфель характеризуется рисковыми инвестициями, которые должны дать высокую прибыль в будущем, а, значит, в него введены активы долгосрочного обращения;
• портфель рискового капитала охватывает ценные бумаги небольших организаций, занятых разработкой и введением новейших технологий, которые должны приносить высокую прибыль в будущем;
• сбалансированный портфель содержит разнообразные активы как доходные, так и рисковые. Главная задача при формировании такого портфеля – перекрыть рискованность потенциально высокодоходных инвестиций посредством добавления надёжных, но стабильных и прибыльных ценных бумаг;
• портфель иностранных ценных бумаг ориентирован на зарубежные компании;
• портфель краткосрочных активов складывается с учётом их ликвидности (оборачиваемости). Он может быть быстро распродан при необходимости;
• портфель долгосрочных инвестиций базируется на ценных бумагах со сроком действия свыше 5 лет;
• специализированный портфель составляется с преобладанием опционов и фьючерсов;
• региональный портфель состоит из ценных бумаг местных учреждений или органов власти;
• отраслевой портфель включает финансовые инструменты узкой отрасли.
Обычно на практике инвесторы используют портфели роста и дохода. Анализировать включаемые в инвестиционный портфель активы нужно крайне тщательно.
В зависимости от задач, для которых формируется портфель, выделяют несколько типов:
• инвестиционный портфель роста включает быстрорастущие ценные бумаги;