Экономический и бухгалтерский подходы к оценке инвестиций

Введение

В современном мире инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий. Они являются не только способом извлечения дохода, но и мощным инструментом развития, стимулирующим рост финансовых показателей деятельности хозяйствующих субъектов. Особое значение инвестиционные процессы приобретают в период макроэкономической нестабильности и роста конкуренции.
На сегодняшний день в среде ученых не сложилось единого подхода к определению сущности инвестиций. В общем виде их можно определить как рисковое вложение денежных средств на определенный период времени в какой–либо проект или инструмент с целью получения дохода в будущем. При этом получаемый в будущем доход должен превышать инвестиционные вложения. Инвестиции могут быть классифицированы по различным основаниям. Наиболее интересным из них представляется период инвестирования. Согласно данному критерию все инвестиции могут быть разделены на два вида: краткосрочные (сроком до года); долгосрочные (сроком более года).
Целью курсовой работы является разработка мероприятий направленных на повышение экономической и бухгалтерской эффективности инвестиций на предприятии ООО «Мясокомбинат ЭКО».
В состав курсовой работы входят следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты оценки инвестиций.
2. Провести анализ и оценку экономической и бухгалтерской эффективности инвестиций на предприятии ООО «Мясокомбинат ЭКО».
3. Разработать рекомендации.
Объект исследования - ООО «Мясокомбинат ЭКО».
Предмет исследования экономический и бухгалтерский подход к оценке инвестиций
Глава 1. Теоретические аспекты оценки инвестиций

1.1 Понятие, сущность и виды инвестиций

Часто в современной экономике, да и в прошлые времена, случается ситуация, когда для дальнейшего развития предприятия предпринимателю не хватает собственных средств. Можно взять кредит. Но проценты по кредиту могут быть довольно высоким. А в случае неэффективной работы предприятия или скачка инфляции отдавать кредит может стать довольно затруднительно. В этой ситуации на выручку приходит такое явление, как инвестиции.
Вложение в предприятие или экономический проект финансов, ценных бумаг или интеллектуальной собственности для получения в будущем прибыли от этого предприятия (проекта) называется инвестицией [4, с. 33].
Лицо, вкладывающее средства в предприятие, называется инвестором. Деятельность по вложению средств в развитие предприятия для дальнейшего получения прибыли носит название инвестиционной деятельности. Стоит отметить, что инвесторы могут быть как «свои» (национальные), так и иностранные. В роли инвестора могут выступать как частные лица или компании, так и государство. По срокам, на которые осуществляется вложение, выделяют кратковременные или краткосрочные (менее года), среднесрочные (от года до трех лет) и долгосрочные или длительные (до 5 лет).
Каждый из названных видов инвестиций имеет свои преимущества и свое значение для развития экономики региона и страны в целом.
Чтобы понять значение инвестиций, существует такое понятие, как «оценка инвестиций». Так сразу дать оценку инвестициям невозможно. Все зависит от многих факторов. Понимание оценки инвестиций также неоднозначно. Большинство людей, говоря об оценке инвестиций, имеют ввиду оценку эффективности вложений.
Оценка инвестиций – это процесс оценивания соотношения внесенных средств и полученной от этого прибыли. Если проект небольшой, то для оценки вложений бывает достаточно простых технико–экономических расчетов и сопоставление с объемами вложений. Если же проект довольно обширный, то необходимо тщательно изучить все аспекты дела. Довольно часто инвестируемые предприятия завышают свои потребности для получения дополнительных средств [1, с. 25].
Для финансовой оценки эффективности инвестиций требуются отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств и баланс предприятия. При этом анализируются такие показатели, как простая норма прибыли, срок окупаемости проекта, текущая стоимость проекта, рентабельность инвестиций. Заключительным звеном проведения предварительных исследований является оценка коммерческой состоятельности предприятия. Она является результатом тщательного анализа инвестиционного проекта и методов его осуществления на каждом из этапов.
Общими критериями коммерческой привлекательности любого делового проекта являются финансовая состоятельность и эффективность. Для этого проводятся финансовая и экономическая оценки инвестиционного проекта. Они взаимно дополняют друг друга[5, с. 74].
Финансовая оценка происходит в результате анализа платежеспособности проекта в ходе его реализации. Это называется ликвидностью проекта.
Экономическая оценка состоит в установлении потенциальной возможности предприятия (проекта) сохранять покупательную ценность всех вложенных в него средств и возможности обеспечения требуемого темпа прироста этих средств. Она происходит на основе оценивания современной (нынешней) ценности проекта и расчета будущей стоимости исходной денежной суммы. Помимо этого принимают во внимание влияние инвестируемого проекта на окружающую среду и общество; на технический потенциал государства; на состояние предприятия, региона и страны в целом.
Как показывает практика, наиболее доходными, но в то же время наиболее рисковыми являются долгосрочные инвестиции. В большинстве случае они связаны с капиталовложениями в реальные объекты либо с финансовыми инструментами.
Долгосрочные инвестиции характеризуются множеством преимуществ. В то же время они сопряжены с определенными недостатками. Их совокупность свидетельствует о высоко рисковом характере долгосрочного инвестирования.
Основным преимуществом долгосрочных инвестиций выступает возможность получения высокой отдачи от вложенных средств на протяжении длительного периода времени. Основные же недостатки заключаются в высокой степени риска и длительности периода окупаемости. Быстрых денег посредством долгосрочного инвестирования не заработать.
Риски и их анализ в процессе долгосрочного инвестирования требуют особого внимания. Их роль объясняется, в первую очередь, длительным периодом реализации проектов и невозможностью предсказания изменения ситуации в будущем. Инвестиционный риск представляет собой возможность полного или частичного не достижения ожидаемых инвестором результатов осуществления инвестиций под влиянием каких–либо факторов.
Условно они могут быть разделены на диверсифицируемые и диверсифицируемые, внешние и внутренние. Так или иначе, риски долгосрочных инвестиций подлежат анализу, оценке и минимизации.
Сущность долгосрочного инвестирования позволяет определить его цель. Основополагающей целью инвестиций выступает получение полезного эффекта, превышающего инвестиционные затраты. Эффект представляет собой разность между полученными результатами и затратами, понесенными на их достижение. В большинстве случаев при долгосрочном инвестировании такой эффект носит финансовый характер, а сам инвестор стремится к тому, чтобы повысить свое благосостояние, то есть получить прибыль.
Таким образом, цель долгосрочных инвестиций для инвестора сводится к повышению уровня своего благосостояния. Это генеральная цель, из нее вытекают цели более никого порядка, затрагивающие интересы остальных субъектов инвестиционной деятельности.
Цели долгосрочных инвестиций помимо финансовой выгоды могут преследовать и иные цели. Так, например, долгосрочные инвестиции могут быть направлены на решение социальных задач, таких, например, как снижение уровня социальной напряженности и культурного и образовательного уровня людей.
Особенности оценки эффективности долгосрочных инвестиций Принятие решения о долгосрочном инвестировании – задача непростая, требующая большой ответственности, соответственной подготовки, теоретических знаний и практического опыта. На практике инвестору приходится выбирать между несколькими направлениями инвестирования собственных средств, так как объем их ограничен, а инвестиционных проектов и инструментов огромное множество. По сути, этот выбор представляет собой поиск компромисса между риском и доходностью.
Инвестиционное решение должно приниматься на основании расчетов, а именно сопоставления предстоящих расходов с возможной прибылью от инвестиций в будущем. В этом и состоит сущность оценки долгосрочных инвестиций. Поскольку инвестиции способны приносить не только материальные выгоды, необходимо сопоставить все возможные благоприятные эффекты от инвестиций (развитие инфраструктуры, улучшение условий труда и другие социальные аспекты, прибыль и многое другое) с уровнем расходов на них и принять взвешенное решение.
Не менее важно учитывать изменение стоимости денег во времени (дисконтирование). Всю совокупность методов оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций условно можно разделить на две группы: статические методы; динамические методы. Примерами статических методов оценки эффективности инвестиций выступает расчет нормы прибыли и срока окупаемости. Как правило, они не учитывают изменения временной стоимости денег и являются наиболее простыми.
В основе же динамических методов оценки лежит теория дисконтирования. К ним относится расчет чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности и внутренней нормы доходности. Использование на практике динамических методов позволяет избавиться от основного недостатка статических методов, состоящего в невозможности учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду.
Особое значение при оценке эффективности долгосрочных инвестиций играют динамические методы, так как подобные инвестиции характеризуются длительным сроком осуществления, а стоимость инвестированных средств претерпевает существенные изменения.
Дисконтированные и не дисконтированные методы оценки эффективности долгосрочных инвестиций используются тогда, когда ожидаемые доходы и расходы могут быть определены однозначно. В случае же принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска используются методы оценки, основанные на сопоставлении ожидаемых доходов при различных состояниях экономики.
Для этой группы используются экономико-статистические, количественные методы оценки степени риска. Основным недостатком этих методов является сложный расчет, поэтому эти методы редко применяются на практике. Выбор того или иного метода оценки эффективности долгосрочных инвестиций зависит от множества условий, в том числе от целей проводимого исследования, масштабов, базы исходных данных и возможности прогнозирования внешней среды и т. д.

1.2 Методы экономической оценки инвестиций

Для анализа показателей инвестиционной деятельности может быть использован весь спектр статистических методов.
Это показатели динамического ряда: темпы роста и прироста, абсолютного прироста; метод группировок, позволяющий установить наличие связи показателей инвестиционной деятельности с признаками, не находящимися с ними в функциональной связи; метод корреляционно–регрессионного анализа, с помощью которого определяется степень тесноты связи между признаками; индексный метод.
Вот основные методы, используемые в статистике для изучения инвестиций.
1. Метод группировок. Данный метод применяется для решения задач, возникающих в ходе научного статистического исследования. Исследование проводится с целью выявления типов инвестиций, структуры инвестиций и структурных сдвигов на рынке, выявление взаимосвязей.
Для решения этих задач применяют (соответственно) три вида группировок: типологические, структурные и аналитические (факторные), рисунок 1.

Рисунок 1 – Виды группировок при использовании метода [5, с. 98]
2. Статистические показатели динамики. Их использование направленно на изучение происходящих изменений инвестиционной деятельности во времени.
Для количественной оценки динамики инвестиционной деятельности применяются статистические показатели: абсолютные приросты, темпы роста и прироста, темпы наращивания и т.д., а также определяются средние величины: средний абсолютный прирост, средний темп роста и прироста и т.д. Этот метод позволяет определить наличие тренда и сделать прогноз [19, с. 98].
3. Метод корреляционно–регрессионного анализа.
Данный метод позволяет определить количественные характеристики связей между признаками. Здесь применяется методология парной корреляции [11, с. 66]
4. Индексный метод.
Каждый имеет свои достоинства и недостатки, но все они в статистике играют важнейшую роль при анализе изучаемых явлений.


1.3 Различие экономического и бухгалтерского подходов к оценке инвестиций

Основными финансовыми показателями, применяемые для оценки эффективности вложений инвестиций, считаются:
NPV (Net Present Value) – чистая приведенная стоимость;
PI (Profitability Index) – индекс рентабельности инвестиций;
IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма при