Основные требования к отчету об оценке стоимости предприятия

Теоретическая часть
1. Предприятие (бизнес) как объект оценки

Предприятие (фирма) представляет собой организационно-экономическую форму существования бизнеса. Поэтому названные выше особенности бизнеса присущи предприятию и вместе с тем у предприятия есть и свои отличительные черты.
Предприятие является объектом гражданских прав и рассматривается как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности (ГК РФ, ст.132).
Предприятие, как имущественный комплекс, включает все виды имущества, предназначенного для его деятельности: земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и продукцию, нематериальные активы, имущественные обязательства.

2. Основные требования к отчету об оценке стоимости предприятия

Отчет об оценке должен содержать обоснованное мнение оценщика о стоимости имущества. При этом, согласно Закону «Об оценочной деятельности в РФ», при составлении Отчета об оценке оценщик обязан использовать информацию, обеспечивающую достоверность Отчета об оценке как документа, содержащего сведения доказательственного значения.
Необходимым условием подготовки качественного Отчета об оценке является удовлетворение Отчета следующим критериям:
– соответствие Отчета об оценке формальным требованиям действующего законодательства в области оценочной деятельности;
– Отчет об оценке должен формировать у пользователя объективное представление об объекте оценки во всех существенных аспектах, которые влияют на ценность рассматриваемого объекта (подробное описание направлений деятельности компании, структурной организации бизнеса, с указанием дочерних зависимых обществ, их функций в структуре бизнеса, позиционирование продукции (услуг) на рынке, к которому относится оцениваемый бизнес, и перспективы изменения рыночных условий, наличие или отсутствие ограничений для ведения бизнеса в случае смены собственника и т.д.);
– Отчет об оценке должен быть представлен в таком виде, чтобы пользователь мог самостоятельно воспроизвести весь процесс определения стоимости объекта оценки (включая расчет отдельных показателей);
– в Отчете об оценке должен быть четко аргументирован выбор конкретных подходов к оценке, методов оценки и способов определения отдельных показателей;
– данные, используемые в Отчете об оценке, должны поддаваться верификации, т.е. должна существовать объективная возможность проверки достоверности всех указанных в Отчете фактов (в частности, цен реализации продукции и/или услуг, объемов реализациипродукции и/или услуг, темпов изменения объемовпроизводства и/или оказания услуг, цен и характеристик аналогов объекта оценки и т. д.).
– в Отчете об оценке должны найти отражение все обстоятельства, допущения, ограничения, которые принимались во внимание в процессе оценки.
При составлении отчета оценщик должен придерживаться следующих принципов:
– в отчете должна быть изложена вся информация, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки (принцип существенности);
– информация, приведенная в отчете об оценке, использованная или полученная в результате расчетов при проведении оценки, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки, должна быть подтверждена (принцип обоснованности);
– содержание отчета об оценке не должно вводить в заблуждение пользователей отчета об оценке, а также допускать неоднозначного толкования (принцип однозначности);
– состав и последовательность представленных в отчете об оценке материалов и описание процесса оценки должны позволить полностью воспроизвести расчет стоимости и привести его к аналогичным результатам (принцип проверяемости);
– отчет об оценке не должен содержать информацию, не использующуюся при проведении оценки при определении промежуточных и итоговых результатов, если она не является обязательной согласно требованиям федеральных стандартов оценки и стандартов и правил оценочной деятельности, установленных саморегулируемой организацией, членом которой является оценщик, подготовивший отчет (принцип достаточности).



 
Аналитическая часть

Название: ООО «ЧЕРДАКЛИНСКИЙ МОЛОКОЗАВОД»
Страна: Россия
Регион: Ульяновская область
Город: Ульяновск (8422)
Адрес: Р.П. ЧЕРДАКЛЫ УЛ. КРАСНОАРМЕЙСКАЯ, 46
Телефон: 8 (84231) 2-44-41
Email: maslodel@inbox.ru
Виды деятельности: оптовая, оптово-розничная торговля молочной продукцией.
Форма собственности: частная.
Товары и услуги: молоко, молочные продукты, кисломолочные продукты, творог, мороженое, сыры, масло сливочное, жиры.
На завод поступает только свежее молоко, высокого качества. Радиус доставки сырья небольшой — от 30 до 70 километров. Поставщики — крупные хозяйства Ульяновской области, надёжные партнёры компании на протяжении более чем 15 лет. Утреннее молоко сразу после дойки поступает на переработку, а к вечеру приготовленная из него продукция уже отправляется на распространении.
На заводе созданы все необходимые условия для плодотворной работы сотрудников: произведён современный ремонт вспомогательных помещений, функционирует столовая, имеется медицинский кабинет.
Потребителями продукции преимущественно являются образовательные учреждения дошкольного и школьного образования.
Задачи анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения ко¬торых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости пре¬вращения в денежные средства, активы предприятия разделя¬ются на следующие группы:
1) Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = денежные средства (с.1250) + финансовые вложения (с.1240);
(2.1)
А1н = 1+0 = 1 тыс. руб.;
А1к = 18+3 = 21 тыс. руб.
2) Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.
А2 = дебиторская задолженность (с.1230); (2.2)
А2н = 1730 тыс. руб.;
А2к = 1267 тыс. руб.
3) Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы.
А3=запасы (с.1210) + НДС (с.1220) + прочие оборотные активы (с.1260); (2.3)
А3н = 800+1+283 = 1084 тыс. руб.;
А3к = 4881+1+14 = 4896 тыс. руб.
4) Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.
А4 = внеоборотные активы (с.1100); (2.4)
А4н = 45514 тыс. руб.;
А4к = 43470 тыс. руб.
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.
1) Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.
П1 = кредиторская задолженность (с.1520); (2.5)
П1н = 45957 тыс. руб.;
П1к = 46545 тыс. руб.
2) Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П2 = краткосрочные заёмные средства (с.1510) + прочие краткосрочные обязательства(с.1550); (2.6)
П2н = 1919+46 = 1965 тыс. руб.;
П2к = 12206+0 = 2206 тыс. руб.
3) Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = долгосрочные обязательства (с.1400); (2.7)
П3н = 0 тыс. руб.;
П3к = 0 тыс. руб.
4) Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».
П4=капитал и резервы (собственный капитал организации)(с.1300); (2.8)
П4н = 407 тыс. руб.;
П4к = 903 тыс. руб.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву.



Таблица 2.1
Результаты анализа ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак, ликвидность баланса отличается от абсолютной.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак, ликвидность баланса отличается от абсолютной.
В данном случае:
А1н < П1н - А1к < П1к -
А2н < П2н - А2к < П2к -
А3н > П3н + А3к > П3к +
А4н > П4н - А4к > П4к -
Вывод: видно, что три неравенства не выполняется, можно сделать вывод, что бухгалтерский баланс данного предприятия не является абсолютно ликвидным.
1) Неравенство А1 < П1 свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
2) Неравенство А2 < П2 свидетельствует о том, что краткосрочные пассивы превышают быстро реализуемые активы и организация не может быть платежеспособной в недалеком будущем.
3) Неравенство А3 > П3 свидетельствует о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
4) Неравенство А4 < П4 свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, отсутствии у нее собственных оборотных средств.
Текущая ликвидность - коэффициент, характеризующий достаточность оборотного капитала и стабильности финансового положения компании.
ТЛк = (А1+А2)-(П1+П2) (2.9)
ТЛк = (21+1267)-(46545+2206) = -47463 тыс. руб.
Перспективная ликвидность – обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая, в свою очередь, зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Признаки «хорошего» баланса:
1) Валюта баланса в конце отчетного периода больше, чем в начале периода.
2) Темпы прироста оборотных активов больше, чем темп прироста внеоборотных активов.
3) Собственный капитал предприятия больше, чем заемный капитал.
4) Темпы роста собственного капитала больше, чем темп роста заемного капитала.
5) Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.
6) В балансе отсутсвует непокрытый убыток.
Вывод:
1) Валюта баланса в конце отчетного периода составляет 49654 тыс. руб., что на 1325 тыс. руб. больше по сравнению с началом периода. В начале периода валюта баланса равна 48329 тыс. руб. Признак выполнен.
2) Темп прироста оборотных активов составляет -54,479 % и ниже, чем темп прироста внеоборотных активов, который равен 4,702 %. Признак не выполнен.
3) Собственный капитал предприятия на конец года составляет 903 тыс. руб., что меньше заемного капитала, равного 48751 тыс. руб. Признак не выполнен.
4) Темп роста собственного капитала равен составляет 45,072 %, что меньше темпа роста заемного капитала, равного 101,729 %. Признак не выполнен.
5) Темп прироста дебиторской задолжности составляет 36,543 %, что больше темпа прироста кредиторской, равной -1,263 %. Признак не выполнен.
6) В балансе отсутствует статья «непокрытый убыток». Признак выполнен.
Таким образом, частично выполнены признаки «хорошего» баланса, так как отсутствует статья непокрытый убыток, валюта баланса в конце отчетного периода составляет больше по сравнению с началом периода. Но предприятие имеет явные проблемы по остальным признакам.
Финансовая устойчивость характеризует независимость орга¬низации с финансовой точки зрения, т.е. независимость от вне¬шних источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Определение типа финансового состояния
Вывод: кризисное финансовое состояние, полная зависимость предприятия от заемных источников. При имеющемся потенциале предприятие не сможет улучшить ситуацию.
Оценка деловой активности предприятия
Деловая коммерческая активность организации характери¬зует результативность ее деятельности, проявляющуюся в уве¬личении объема продаж, скорости оборачиваемости в активы средств. Анализ деловой активности основывается на изучении уровня и динамики показателей оборачиваемости. От скорости оборота средств зависят платежеспособность, финансовая устой¬чивость организации, так как чем быстрее обернутся средства, тем быстрее будут получены реальные деньги.
Оборачиваемость средств определяется путем соотношения вы¬ручки от реализации (оборота) и величины средств. Она рассчиты¬вается в отношении оборотных активов в целом, отдельных частей оборотных активов, собственных, заемных средств. Оборачиваемость средств вложенных в имущество организации может оцениваться:
скоростью оборота, указывающей количество оборотов, ко¬торые делают за период средства (отношение выручки к средствам);
сроком оборота, указывающего средний срок, за который возвращаются в распоряжение организации денежные средства, вложенные ранее в хозяйственные процессы (отношение средств к выручке, умножение на длительность анализируемого периода); в расчетах срока оборота ука¬занная длительность принимается за год – 365 дней.
Информация о величине выручки берется из «Отчета о прибылях и убыт¬ках», величина средств, оборачиваемости которых рассчитыва¬ются, определяется как средняя их величина за период по дан¬ным баланса на начало (Он) и конец периода (Ок), т.е.
(2.27)
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.
К внешним относятся:
• отраслевая принадлежность;
• сфера деятельности организации;
• масштаб деятельности организации;
• влияние инфляционных процессов;
• характер хозяйственных связей с партнёрами.
К внутренним относятся:
• эффективность стратегии управления активами;
• ценовая политика организации;
Для анализа активности организации используют две группы показателей:
• Общие показатели оборачиваемости;
• Показатели управления активами.