Контрольная работа по Финансовый менеджмент на тему Планирование финансовых показателей деятельности предприятия

Задание 1. Для организации нового бизнеса компании требуется 231 тыс. р. Рассматриваются 2 варианта:
-выпуск необеспеченных долговых обязательств (облигаций) на сумму 131 тыс. р. под 10 % годовых и 100 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 р.
- выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 20 тыс. р. под 10 % годовых обыкновенных акций номиналом 1 р. на оставшуюся сумму.
Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов прогнозируется в объеме 60 тыс. р. Ставка налога на прибыль составляет 20 %.
Определите доход на акцию, на который могут рассчитывать акционеры по каждому из вариантов. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала (WASS) для каждого из вариантов (с приведением стоимости долей капитала к посленалоговой базе).

Методические указания
WASS рассчитывается как сумма произведений доли источника средств в капитале на его цену, приведенную к посленалоговой базе.
Результаты расчетов оформить в таблице 1.

Таблица 1- Расчет средневзвешенной стоимости капитала
Показатели Вариант 1 Вариант 2
Акционерный капитал , тыс. р. 100 213
Облигации, тыс. р. 131 20
Годовые выплаты по купонам, тыс. р. 131*10% = 13,1 2
Прибыль до выплаты процентов, налогообложения и дивидендов, тыс. р. 60 60
Прибыль после налогообложения (Т=20 %), тыс. р. 48 48
Прибыль после выплат по купону, тыс. р. 34,9 46
Расчетные дивиденды на 1 акцию, р. 0,349 0,202
WASS, % 106,71 173,74
По 1 варианту
Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается по формуле, используя вспомогательную таблицу 5:
WACC = Кбс х Кбс + Кпа х Кпа + Коа х Коа + Кнп х Кнп,

Источник капитала Балансовая стоимость, тыс. р. Удельный вес источника, доли единицы Стоимость источника капитала, % Ki х Ki WACC
Акционерный капитал , тыс. р. 100 0,37 37,6 Коа х Коа 37,6
Облигации, тыс. р. 131 0,49 49,26 Кпа х Кпа 64,53
Прибыль после выплат по купону, тыс. р. 34,9 0,14 13,12 Кнп х Кнп 4,58
Итого 265,9 1,00 96,98 х Ki х К i, 106,71

По 2 варианту

Источник капитала Балансовая стоимость, тыс. р. Удельный вес источника, доли единицы Стоимость источника капитала, % Ki х Ki WACC
Акционерный капитал , тыс. р. 213 0,76 77,55 Коа х Коа 165,18
Облигации, тыс. р. 20 0,07 6,80 Кпа х Кпа 1,36
Прибыль после выплат по купону, тыс. р. 46 0,17 15,65 Кнп х Кнп 7,2
Итого 279 1,00 100,00 х Ki х К i, 173,74