Курсовая работа по экономике предприятия на тему Оборотный капитал предприятия и эффективность его использования

Любая коммерческая организация, осуществляющая производственную или иную деятельность, для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса должна обладать определенным объемом финансовых и материальных ресурсов. Совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую хозяйственную деятельность и полностью потребляемых (переносящих свою стоимость) в течение одного операционного цикла, в экономической науке и практике принято называть оборотным капиталом (или оборотными средствами).
Вопросы определения экономической сущности оборотного капитала являются дискуссионными на протяжении длительного времени. В западной финансовой школе (например, в трудах Ю. Бригхема [17]) акцент чаще делается на управлении ликвидностью и текущими активами как источнике покрытия краткосрочных обязательств. Российская экономическая школа, представленная такими авторами, как В. В. Ковалев [9] и Г. В. Савицкая [13], рассматривает оборотный капитал более широко: не только как авансированную стоимость в запасы и затраты, но и как важнейший инструмент обеспечения финансовой устойчивости.
Обобщая различные подходы, можно дать следующее определение: оборотный капитал предприятия — это совокупность денежных и материальных средств, авансированных в текущие активы, которые совершают непрерывный кругооборот, меняя свою материально-вещественную форму, и полностью переносят свою стоимость на готовый продукт в течение одного производственного цикла.
Ключевым отличием оборотного капитала от основного является характер участия в производственном процессе:
1. Оборотный капитал потребляется полностью в течение одного цикла (основной — участвует годами).
2. Меняет свою натурально-вещественную форму (сырье превращается в готовую продукцию).
3. Переносит свою стоимость на готовый продукт целиком и сразу (основные средства — по частям, через амортизацию).
Экономическая сущность оборотного капитала раскрывается через выполняемые им функции. Большинство авторов, включая Л. Т. Гиляровскую [4], выделяют две основные функции:
1. Производственная функция: оборотный капитал обслуживает процесс производства, обеспечивая его материальными ресурсами (запасы сырья, материалов) и находясь непосредственно в стадии производства (незавершенное производство).
2. Платежно-расчетная функция: оборотный капитал обеспечивает превращение готовой продукции в денежные средства (через стадию реализации и расчетов с покупателями), тем самым поддерживая кругооборот фондов и платежеспособность предприятия.
Для целей анализа и управления оборотный капитал классифицируется по ряду признаков, основным из которых является его состав и структура. Под составом понимается совокупность элементов (статей), формирующих оборотные активы. Структура же отражает удельный вес (в процентах) каждой статьи в общем объеме оборотного капитала.
Согласно Положению по бухгалтерскому учету (ПБУ 4/99) «Бухгалтерская отчетность организации» [2], в состав оборотных активов включаются следующие основные элементы:
1. Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи; расходы будущих периодов.
2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (НДС к возмещению).
3. Дебиторская задолженность: задолженность покупателей и заказчиков, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, авансы выданные.
4. Денежные средства и денежные эквиваленты: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства, а также высоколиквидные финансовые вложения (например, депозиты до востребования).
5. Прочие оборотные активы.
Более детальная классификация представлена в учебнике Л. С. Васильевой [3, с. 245], где оборотные средства делятся также по сферам оборота (производственные запасы и средства в обращении), по степени ликвидности и по степени риска вложений.
Структура оборотного капитала не является постоянной величиной и зависит от множества факторов:
- Отраслевая принадлежность: для предприятий металлургии (как ПАО «Северсталь») характерна высокая доля производственных запасов (руда, кокс, флюсы) и незавершенного производства, что обусловлено длительностью технологического цикла. В торговле, напротив, преобладает готовая продукция (товары), а в сфере услуг — дебиторская задолженность.
- Масштабы деятельности и характер производства. Крупные вертикально-интегрированные компании, такие как «Северсталь», имеющие собственные сырьевые активы, могут иметь иную структуру запасов по сравнению с заводами, зависящими от внешних поставщиков сырья.
- Условия логистики и расчетов с контрагентами. Удаленность поставщиков влияет на объем страховых запасов, а преобладающие формы расчетов (предоплата или отсрочка платежа) определяют уровень дебиторской задолженности.
- Экономическая конъюнктура. В периоды инфляции или экономической нестабильности предприятия могут стремиться к накоплению запасов или, наоборот, к ускорению их реализации для получения «живых» денег [8, с. 46].
Таким образом, понимание сущности, состава и факторов, формирующих структуру оборотного капитала, является необходимым условием для эффективного управления им и последующего анализа на примере конкретного предприятия, каковым в данной работе выступает ПАО «Северсталь».
В дополнение к рассмотренной структуре оборотного капитала, важное значение для целей финансового менеджмента имеет его классификация по степени ликвидности и степени риска вложений. Данная классификация позволяет оценить качество управления текущими активами и их способность трансформироваться в денежные средства для погашения обязательств.
По степени ликвидности принято выделять:
1. Наиболее ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Они находятся в немедленной готовности к погашению обязательств и не требуют реализации.
2. Быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность (краткосрочная), срок погашения которой ожидается в течение 12 месяцев. Превращение этих активов в денежные средства требует определенного времени, связанного с процедурами инкассации и платежной дисциплиной контрагентов.
3. Медленно реализуемые активы — запасы сырья, материалов, незавершенное производство, готовая продукция. Для их превращения в деньги необходимо пройти стадию производства и реализации, что требует значительного времени. НДС по приобретенным ценностям также относится к этой группе.
Как отмечает Т. И. Григорьева [6, с. 215], структура оборотных активов по ликвидности напрямую влияет на тип политики управления текущими активами, которую выбирает предприятие (агрессивная, консервативная или умеренная). Для металлургических компаний характерно преобладание медленно реализуемых активов в силу высокой доли запасов, что априори снижает показатели абсолютной ликвидности, но требует поддержания достаточного объема наиболее ликвидных активов для покрытия неотложных обязательств. Мониторинг данной структуры позволяет своевременно выявлять риски потери платежеспособности и корректировать финансовую политику.