проектная работа по инновационно-инвестиционному менеджменту (инвестиционный анализ).Тема любая из предложенных в методичке

ВВЕДЕНИЕ

В условиях продолжающихся кризисных явлений в экономике, одним из действенных направлений улучшения финансового состояния и повышения финансовой устойчивости предприятий является разработка и внедрение экономически эффективных инвестиционных проектов.
Для этого необходимо представить потенциальным инвесторам бизнес-план инвестиционного проекта, в котором на основе соответствующих расчетов показано в какие сроки, с какой нормой прибыли и величиной риска проекта они смогут преумножить свои вложенные финансовые ресурсы. Особенно важно иметь расчеты эффективности инвестиционных вложений при выборе различных направлений диверсификации деятельности хозяйствующих субъектов для достижения оптимального использования всех имеющихся ресурсов.



















1. Краткое описание инвестиционного проекта

В бизнес-плане инвестиционного проекта рассматривается план создания предприятия по производству композитной арматуры.
В настоящее время в России всё большим спросом пользуются новые технологии, достаточно прочно укрепившиеся на Западе и показавшие целесообраз¬ность своего применения. Одна из них - применение композитных материалов для армирования бетонных изделий (рисунок 1).
С каждым годом композитная арматура находит все большее применение в различных рыночных сегментах, так как представляет собой высококачественный строительный материал, отвечающий всем современным требованиям надеж¬ности, качества и безопасности.
Также совершенствуется технология производства композитной арматуры, что также положительным образом отражается на технических и эксплуатационных свойствах этого материала.
За последние 3 года специалисты отмечают рост рынка потребления композитной арматуры на 12% в год. Конкурентное давление умеренное; на рынке существует 3-5 серьёзных игроков, занимающих порядка 20-25% все-го рынка. Остальную часть делят между собой мелкие производители.
Продукт относится к разряду продуктов-заменителей по отношению к металлической арматуре и пользуется суще¬ственным спросом в период спада в экономике.
Распоряжением Правительства Российской Федерации [2] утвержден план мероприятий по развитию отрасли производства композитных материалов, в котором предусмотрено достижение к 2020 году следующих показателей:
1) объём производства композитных материалов - 120 млрд. рублей;
2) объём потребления продукции на душу населения -1,5 кг/год;
3) доля экспорта - 10 %.
Кроме этого, предусмотрены разработка и принятие к 2020 году не менее 553 нормативно-технических, нормативных правовых и иных документов, что приведет к значительному росту производства и потреб-ления композитной арматуры в ближайшие годы.
Стекло- и базальтопластиковая композитная арматура широко применяется в промышленном и гражданском стро¬ительстве и является практически полной заменой традиционной металлической арматуры. Проектирование стро¬ительных объектов ведётся по тем же принципам и нормативным документам, что и проектирование металличе¬ской арматуры.

2. План маркетинга

Проведем SWOT-анализ конкурентных преимуществ продукта (таблица 1).

Таблица 1 -SWOT-анализ конкурентных преимуществ продукта

Таким образом, основные преимущества этого вида изделия состоят в следующем.
1. Цена композитной арматуры в сочетании со многими положительными сторонами делает ее отличным вариантом для многих направлений строительства, причем как в промышленном и малоэтажном, так и при элементарном возведении дачного парника.
2. Высокая прочность.
3. Изделия способны сопротивляться воздействию кислот и воды, что сводит на нет коррозию.
4. Коэффициент теплового расширения материала позволяет изделиям справляться любым естественным перепадам температур.
5. Невосприимчивость к воздействию электромагнитных полей.
6. Высокая прочность на разрыв.
7. Эксплуатация от -70 до +100°С;
8. Срок службы до 100 лет.
Существуют некоторые ограничения, которые действуют в отношении применения композитных изделий для возведения конструкций, связаны они со специфическими особенностями материала и отсутствием единой документации на все варианты продукции. Тем не менее, во многих направлениях изделия уже применяют и стимулирующим фактором является цена арматуры.
Наибольший интерес к материалу проявляется в бытовой сфере, в частности, при возведении конструкций на приусадебном участке. Самой выигрышной стороной в этом случае оказывается цена арматуры. Один из ярких примеров использования изделий – это установка парников с применением прутков в качестве дуг конструкции. Удобство транспортировки так же важно в этом случае, дело в том, что низкая масса и компактность свернутой арматуры позволяют осуществить перевозку даже на легковом автомобиле.

3. Производственный план

Рассматриваемый инвестиционный проект предусматривает создание на предприятии подразделения по производству композитной арматуры на основе стекловолокна и эпоксидных смол.
Срок реализации рассматриваемого инвестиционного проекта составляет 5 лет с 2021 по 2025гг.
Производительность линии по изготовлению композитной арматуры составляет 1000 метров в смену, поэтому с учетом рабочих дней в году (в среднем 250 дней) при односменной и двусменной работе (в зависимости от уровня спроса на продукцию) запланировано производство 300 000 м арматуры в год (таблица 3).
При изготовлении профиля используются следующие материалы:
- армирующее вещество (стеклоровинг);
- связующее вещество (эпоксидная смола);
- отвердитель;
- ускоритель (алкофен);
- пластификатор (ДЭГ-1).
Для расчета использованы среднерыночные цены по РФ.


4. Организационный план

Предприятие будет создано как общество с ограниченной ответственностью на общей системе налогообложения. Планируемый фонд оплаты труда, количество участников трудового коллектива представлены в таблице 6. Ставка страховых взносов с начисленной заработной платы во внебюджетные фонды в среднем составляет 30,2 процентов.

5. Финансовый план

При реализации финансовой стратегии инвестиционного проекта возникает вопрос о привлечении ресурсов, необходимых для его реализации.
В данном проекте в качестве источника финансирования выбраны заемные средства, то есть, для финансирования проекта используются заемные средства в сумме 1,5 млн. руб. с годовой процентной ставкой 15%.
График кредитования проекта приведен в таблице 8.
Кредит будет возвращаться равными частями долга и процентов. В сумму кредита включены затраты на закупку оборудования и начальные затраты на сырье и материалы для обеспечения начала производства, пока проект еще не начал функционировать и приносить прибыль.
В таблице 9 сформирован отчет о финансовых результатах (о прибылях и убытках) проекта.
Он характеризует результаты осуществления проекта с точки зрения соотношения доходов и затрат от текущей деятельности. Форма и принцип построения Отчета о финансовых результатах учитывают особенности действующих правил учета и составления отчетности российской системы бухгалтерского учета.
Выручка формируется на основе строки «Доходы от продаж» за вычетом НДС.

Общая сумма прибыли инвестиционного проекта за весь пятилетний срок его реализации планируется на уровне 1 347 тыс. руб.
В таблице 10 приведен отчет о движении денежных средств проекта.
Амортизационные платежи входят в состав текущих производственных затрат, но не являются оттоками денежных средств инвестиционного проекта в отличие от других видов затрат. В связи с этим при формировании отчета о движении денежных средств проекта показываются затраты и текущие производственные затраты, в которые амортизационные платежи не включаются.
6. Оценка эффективности проекта

При оценке эффективности проекта следует различать следующие виды эффективности:
1. Эффективность проекта в целом (FCFF).
2. Эффективность участия в проекте заинтересованных участников (акционеров, собственников) (FCFE).
Денежный поток, который используется в расчетах эффективности проекта в целом (FCFF), состоит из следующих элементов:
- денежный поток от операционной деятельности проекта;
- корректировка, увеличивающая операционный денежный поток на величину процентов по кредитам (для моделирования потока до выплаты процентов);
- корректировка, уменьшающая операционный денежный поток на ставку налога на прибыль, примененную к процентам по кредитам (для моделирования суммы налога на прибыль до подбора схемы финансирования: до привлечения кредитов и выплаты процентов по ним, уменьшающих налог на прибыль);
- денежный поток от инвестиционной деятельности.
В результате денежный поток для расчетов эффективности получается полностью очищенным от влияния схемы финансирования: от привлечения заемных и собственных средств и выплат по ним.
Денежный поток, который используется в расчетах эффективности участия в проекте собственников (акционеров) (FCFE), состоит из следующих элементов:
- денежный поток от операционной деятельности проекта;
- денежный поток от инвестиционной деятельности;
- поступления кредитов;
- возврат кредитов.
В результате денежный поток для расчетов эффективности получается полностью очищенным от влияния финансовых потоков по собственному капиталу: привлечения средств собственников и выплат им дивидендов.
При этом необходимо учитывать временную стоимость будущих денежных потоков проекта, то есть, приводить их к текущему моменту времени посредством дисконтирования.
В данном случае выполняется расчет эффективности проекта в целом.
Проведем расчет ставки дисконтирования инвестиционного проекта. Рассчитаем ее как сумму безрисковой ставки и премии за риски реализации проекта (инфляция уже учтена в расчетах).


7. Анализ рисков (чувствительности) проекта

Для любого инвестиционного проекта на любой стадии его осуществления могут возникнуть различного рода риски.
Все возможные риски полностью устранить не представляется возможным, поэтому для их снижения следует соблюдать следующие рекомендации:
1) денежные средства от частных инвесторов желательно привлечь на контролируемые предприятием счета как можно раньше, а при заключении договора продумать санкции, связанные с задержкой финансирования или возможным отказом от продолжения сопровождения проекта;
2) необходимо минимизировать число оснований, на которых банк может приостановить выдачу средств по кредитной линии или потребовать досрочного погашения кредита;
3) следует продумать источники дополнительного финансирования на случай роста финансовых потребностей проекта или неполного их учета в процессе предварительных расчетов.
Последний пункт может быть связан с увеличением инвестиционной сметы (что иногда составляет до 20–30 процентов от первоначальной суммы), а также с затягиванием даты запуска проекта, что потребует начала погашения кредита и выплаты процентов из других источников.
Решить проблему можно, договорившись с инвесторами о возможности увеличения финансирования.
Такая договоренность обязательно должна быть закреплена письменно. Кроме того, можно проработать перспективы привлечения дополнительных кредитов, но для этого необходимо проследить, чтобы первый кредитный договор не содержал слишком жестких ограничений на новые займы.
В целом задача состоит в том, чтобы продумать, как, по какой схеме и на каких условиях при необходимости можно привлечь дополнительные средства в проект.
Следует принять во внимание, что иногда возможная стоимость финансирования проекта может снижаться в ходе его реализации по ряду причин. В таком случае целесообразнее перейти к более дешевым источникам средств, рефинансировав текущий кредит. Но сделать это можно, только если банком не предусмотрены строгие ограничения на досрочное погашение долговых обязательств.
В любом случае условием минимизации возможных рисков является тщательная проработка всех составляющих проекта, хороший запас финансовой прочности и обоснованный расчет ставки дисконтирования, содержащей рисковые премии.
Контролировать ликвидность можно либо через отношение текущих активов и краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности), которое обычно должно быть больше единицы, либо через остатки денежных средств. Последний показатель может изучаться в отношении к обязательствам, а может быть соотнесен со средними расходами компании. Следует помнить, чем более нестабильны поступления и чем сильнее они зависят от одного контрагента, тем больше должен быть запас ликвидности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В бизнес-плане инвестиционного проекта рассматривается план создания предприятия по производству композитной арматуры.
Срок реализации рассматриваемого инвестиционного проекта составляет 5 лет с 2021 по 2025гг.
С каждым годом композитная арматура находит все большее применение в различных рыночных сегментах, так как представляет собой высококачественный строительный материал, отвечающий всем современным требованиям надеж¬ности, качества и безопасности.
Также совершенствуется технология производства композитной арматуры, что также положительным образом отражается на технических и эксплуатационных свойствах этого материала.
При существующей динамике развития рын¬ка, потенциал применения композитной арматуры очень велик, в связи с чем, ожидается увеличение спроса на этот продукт в течение ближайших лет.