Курсовая

Введение

Актуальность темы работы определяется тем, что управление источниками финансирования оборотных активов компании направленно не только на повышение рентабельности и скорости обращения вложенного капитала, но и на улучшение финансового состояния компании. Оно предусматривается на стадии формирования товарных запасов – контроль уровня товарных запасов и обоснования оптимального объема заказов, на стадии реализации товарных запасов – изменение объемов и причин создания товарных запасов и разработка политики реализации сверхнормативных товарных запасов. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают компании изменять свою политику по отношению к финансированию оборотных активов, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Целью курсовой работы является обзор научной литературы по проблематике финансирования оборотных активов компании, анализ финансовой отчетности ПАО «МТС».
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
 рассмотреть сущность и классификацию оборотных активов;
 описать подходы к выбору источников финансирования оборотных активов;
 описать методы анализа и управления оборотными активами компании;
 охарактеризовать деятельность ПАО «МТС», выполнить оценку динамики и структуры актива и пассива бухгалтерского баланса компании, расчет коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности и по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах деятельности ПАО «МТС» за 2020 год;
 проанализировать динамику и структуру оборотных активов (по данным бухгалтерской отчетности ПАО «МТС») и оценить эффективность их использования;
 рассмотреть мероприятия, направленные на повышение эффективности использования оборотных активов в ПАО «МТС».
Объектом исследования была выбрана компания ПАО «МТС».
Предметом исследования являются оборотные активы ПАО «МТС».
Практическая значимость курсовой работы очевидна. Ведь от своевременного выявления и устранения недостатков управления оборотными активами и нахождения резервов повышения эффективности их использования во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние компании. Именно поэтому так важна для компании оценка состава и структуры оборотных активов, а также анализ обеспеченности оборотными активами и анализ эффективности их использования.
Методическую базу для написания курсовой работы составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, коэффициентный анализ, прогнозирование методом темпа роста выручки.
Источником информация для написания теоретической части работы и выполнения практического задания послужили учебники и учебные пособия Н.А. Казаковой, Т.И. Григорьевой, А.Н. Жилкиной, И.Ю. Евстафьевой и В.А. Черненко, а также научные статьи по вопросам оценки финансового состояния и управления оборотными активами и источниками их финансирования.
 
Глава 1. Оборотные активы: сущность, классификация, источники формирования, теоретические аспекты анализа
1.1 Понятие и классификация оборотных активов

Оборотные средства (текущие активы) – это средства, инвестируемые корпорациям в текущие операции в течение каждого цикла. По материальному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.п.), готовая продукция, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах [6, с. 97].
Характерными особенностями оборотных средств являются:
 полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию;
 нахождение в постоянном обороте;
 в течение одного оборота (кругооборота) оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную, проходя три стадии: закупка, потребление, реализация [12, с.36].
В финансовой отчетности компании оборотные активы перечислены во втором разделе бухгалтерского баланса:
 производственные запасы;
 дебиторская задолженность;
 краткосрочные финансовые вложения;
 денежные средства [17, с. 71].
Производственные запасы являются основной составляющей оборотного капитала компании, к ним относятся сырьё, материалы, готовая продукция, прочие запасы и незавершенное производство.
Дебиторская задолженность возникает в связи с временным разрывом между продажей произведенной продукции и оплатой покупателями счетов за поставленную продукцию.
К краткосрочным финансовым вложениям относятся ликвидные краткосрочные финансовые инструменты различных видов, в которые вложены средства компании. наличие этой части оборотных активов необходимо для эффективного управления денежными потоками компании.
Денежные средства включают деньги в кассе, на расчетных и депозитных рублевых и валютных счетах компании.
В практике управленческого учета, планирования и анализа выделяют несколько классификационных групп оборотных средств, информация о которых представлена на рисунке 1.















Рисунок 1 – Классификация оборотных активов

Особенностью оборотных активов является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Поэтому управление оборотными активами связано с особенностями формирования операционного, производственного и финансового циклов [4, с. 32].
Период, начиная с момента поступления сырья до момента получения оплаты от покупателей готовой продукции компании, составляет операционный цикл – это время (период) оборота общей суммы оборотных средств.
Период от момента поступления сырья до момента продажи (отгрузки) готовой продукции называется производственным циклом компании, он равен периоду обращения оборотного капитала, овеществленного в производственной форме.
Период от момента оплаты сырья корпорациям до момента возврата денежных средств в виде оплаты за готовую продукцию называется финансовым циклом компании.
Для расчета длительности операционного, производственного и финансового циклов необходимы следующие показатели:
 период оборота запасов (ТЗ);
 период оборота незавершенного производства (ТНЗП);
 период оборота готовой продукции (ТГП);
 период оборота дебиторской задолженности (ТДЗ);
 период оборота кредиторской задолженности (ТКЗ) [19, с. 54].
Длительность производственного цикла равна сумме периодов оборота запасов, незавершенного производства и готовой продукции:

ПЦ = ТЗ + ТНЗП +ТГП (1)

Длительность операционного цикла равна сумме длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности:

ОЦ = ПЦ + ТДЗ (2)
Длительность финансового цикла равна разности между длительностью операционного цикла и кредиторской задолженности:

ФЦ = ОЦ – ТКЗ . (3)

С точки зрения повышения эффективности финансового управления длительности операционного, производственного и финансового циклов должны быть как можно меньше. Сокращение длительности производственного цикла осуществляется только за счет проведения мероприятий технологического производственного характера. Сокращение длительности операционного цикла может быть достигнуто: за счет уменьшения производственного цикла, за счет уменьшения периода обращения дебиторской задолженности (компетенция финансового менеджера). Уменьшение длительности финансового цикла может быть достигнуто путем уменьшения длительности производственного цикла, за счет уменьшения периода обращения дебиторской задолженности [8, с. 44].
Обобщая информацию о понятии и классификации оборотных активов, можно сделать вывод о том, что оборотные активы представляют собой совокупность денежных средств, вложенных в оборотные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывного производства и реализации изготовленной продукции, а также активы, которые в течение одного производственного цикла или одного календарного года могут быть превращены в деньги

1.2 Выбор источников формирования оборотных активов

Политика формирования оборотных активов определяется соотношением между риском и эффективностью деятельности компании, с чем связана возможность применения при определении принципиальных подходов к финансированию оборотных активов идей портфельной теории, согласно которой можно выделить три принципиальных подхода: консервативный, умеренный, агрессивный [20, с. 65].
Консервативный подход предполагает как полное удовлетворение текущей потребности компании в оборотных активах, так и создание значительных по величине страховых резервов, таким образом, обеспечивается гарантия минимизации финансовых и операционных рисков, но соответственно снижается эффективность деятельности. Сущность консервативного похода представлена на рисунке 2.

Внеоборотные активы Оборотные активы
Постоянная часть Переменная часть
Собственный и долгосрочный заемный капитал Краткосрочный заемный капитал
Рисунок 2 – Консервативная модель финансирования оборотных активов

Умеренный подход предполагает поддержание объема оборотных активов на таком уровне, чтобы полностью удовлетворить текущие потребности компании и создать нормальные по величине страховые резервы. Это тип политики обладает средним по величине риском и средней эффективностью. Сущность умеренного похода представ