Анализ финансовой отчётности по данным бухгалтерского баланса

Коэффициент рентабельности продаж:
R_П=Пп/В*100% (15)
где Пп – прибыль от продаж, строка 2200 ОФЗ;
В – выручка от продаж без НДС, строка 2110 ОФЗ.
Коэффициент рентабельности продукции, услуг, выполненных работ:
R_С=Пп/С*100% (16)
где Пп – прибыль от продаж, строка 2200 ОФЗ;
С – себестоимость продаж, строка 2120 ОФЗ.
Коэффициент финансовой рентабельности собственного капитала:
R_СК=Пч/(СК) ̅ *100% (17)
где Пч – чистая прибыль, строка 2400 ОФЗ;
(СК) ̅ – среднегодовая сумма собственного капитала.
Коэффициент экономической рентабельности совокупных активов экономического субъекта:
R_А=Пн/А ̅ *100% (18)
где Пн – прибыль до налогообложения, строка 2300 ОФЗ;
А ̅ – среднегодовая стоимость активов предприятия.
Рассмотрим более подробно методики анализа финансовой устойчивости предприятия.

 
2. ВЫБОР МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Обзор методик анализа финансовой устойчивости

А.В. Гречнюк отмечает, что существует достаточное количество методик анализа финансовой устойчивости и финансового состояния, однако эти методики в большинстве своем единообразные и не носят какого-либо индивидуального характера, это характерно как для исследований, проводимых в России, так и для рубежных исследований [10, с. 20].
Информация о методиках анализа финансовой устойчивости предприятия, предлагаемыми современными аналитиками, обобщена в табл. 2.1.
Таблица 2.1 – Методики анализа финансовой устойчивости предприятия
Направления (этапы) анализа Сравнительная рейтинговая оценка (А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев) Скоринговая модель (Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова) Финансовый анализ (И.Т. Балабанов) Финансовый анализ (О.В. Ефимова)
Оценка структуры актива и пассива баланса + - - +
Расчет собственных оборотных средств + + - +
Оценка достаточности собственных оборотных средств (определение типа финансовой устойчивости) - + - +
Расчет коэффициентов ликвидности + + + +
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости + + + +
Диагностика вероятности банкротства - + - +
Расчет коэффициентов деловой активности + + + -
Расчет коэффициентов рентабельности + + + -
Оценка рейтинга предприятия и сравнение его с нормативом + - - -
Факторный анализ коэффициентов финансовой устойчивости - - + -

Все представленные в табл. 2.1 методики анализа финансовой устойчивости предприятия не являются абсолютно верными, они имеют как преимущества, так и недостатки. Наиболее адекватной методикой представляется метод финансового анализа, предлагаемый О.В. Ефимой, этот метод предусматривает быстрый расчет стандартных абсолютных и относительных коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости и не предполагает затрат времени на проведение факторного анализа и оценку рейтинга предприятия, который может быть весьма спорным даже для предприятий одной отрасли экономики. В то же время согласно методике О.В. Ефимовой анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать только в качестве предварительного ознакомления с финансовым состоянием анализируемого предприятия.
Таким образом, элементами анализ финансовой устойчивости предприятия выступают:
Оценка имущественного положения предприятия на базе оценки структуры актива и пассива баланса, оценка соотношения внеоборотных и оборотных активов, собственных и заемных источников финансирования имущества.
Расчет величины собственных оборотных средств и оценка типа финансовой устойчивости.
Расчет коэффициентов ликвидности, сравнение их с нормативом и формирование выводов о платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости, сравнение их с нормативом и формирование выводов о платежеспособности (устойчивости) предприятия в долгосрочной перспективе.
Диагностика вероятности банкротства предприятия на базе расчета коэффициента утраты или восстановления платежеспособности.
Рассмотрим более подробно сущность выбранной методики анализа финансовой устойчивости предприятия.

2.2. Описание выбранной методики анализа финансовой устойчивости

В практике финансового анализа принято выделять абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости.
В.А. Леонгардт делает акцент на том, что абсолютные показатели финансовой устойчивости рассчитываются для оценки достаточности финансирования запасов предприятия и его оборотных активов. С помощью абсолютных показателей финансовой устойчивости предварительно определяется тип финансового состояния. Эти показатели финансовой устойчивости предлагает использовать и О.В. Ефимова.
К абсолютным показателям относят:
1) Наличие собственных оборотных средств:
〖СКО〗_1=СК-ВА (19)
где СК – собственный капитал;
ВА – величина внеоборотных активов (I раздел баланса).
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников:
〖СКО〗_2=〖СКО〗_1+ДЗС (20)
где СКО1 – собственные оборотные средства,
ДЗС – долгосрочные заемные средства.
3) Общая величина основных источников:
〖СКО〗_3=〖СКО〗_2+КЗС (21)
где СКО2 – собственные и долгосрочные заемные источники;
КЗС – краткосрочные заемные средства. [20, с.66]
Исходя из вышеперечисленных показателей, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия с использованием общепринятой модели, которая представлена в табл. 2.2.
Таблица 2.2 – Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой устойчивости СКО1 – З СКО2 – З СКО3 – З
1 тип – абсолютная финансовая устойчивость + + +
2 тип – нормальная финансовая устойчивость - + +
3 тип – неустойчивое финансовое состояние - - +
4 тип – кризисное финансовое состояние - - -
И.Н. Кивелиус отмечает, что относительные показатели играют не менее важную роль при проведении анализа финансовой устойчивости, так как они сглаживают влияние инфляции на показатели бухгалтерской отчетности предприятия (например, на показатель выручки от продаж, используемый для оценки рентабельности продаж или оборачиваемости активов). [22, с. 10]
Кроме того, распространенность коэффициентов финансовой устойчивости связана с их явным преимуществом перед абсолютными показателями, так как коэффициенты позволяют сопоставить несопоставимые по абсолютным величинам объекты (например, предприятия малого бизнеса и крупные холдинги), более устойчивы в пространстве и времени (так как позволяют устранить влияние инфляции). [13, с. 67]
О.В. Ефимова предлагает использовать следующие коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия в краткосрочной перспективе и его устойчивость в долгосрочной перспективе:
К. абсолютной ликвидности;
К. критической ликвидности;
К. текущей ликвидности;
К. финансовой активности;
К. финансовой независимости (автономии);
К. обеспеченности собственными оборотными средствами;
К. маневренности собственного капитала;
К. обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Кроме того, О.В. Ефимова предлагает проводить диагностику вероятности банкротства предприятия с использованием коэффициента утраты платежеспособности (при высоком уровне текущей платежеспособности и нормальной финансовой устойчивости) или восстановления платежеспособности (при низком уровне текущей платежеспособности или критическом уровне финансовой устойчивости).
Методы (способы) управления финансовой устойчивостью предприятия зависят от основных проблем в его финансовом состоянии.