Понятие биржи; виды и назначение бирж в торговом обороте

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы работы заключается в том, что значимость биржевой торговли для экономики разных стран нельзя недооценивать. В настоящее время огромное количество сделок происходит именно на биржевом рынке. Некоторые ученые также выделяют биржу не просто как место торговли, а как своеобразный экономический институт, побуждающий мировую торговлю к развитию. Успешное функционирование рынка товаров и услуг обеспечивается развитием сети оптовой и розничной торговли, аукционов, ярмарок, фондовых, и, в частности, товарных бирж.
На протяжении длительного существования товарных бирж произошли значительные изменения, касающиеся их роли в мировой экономике. Изменения связаны, прежде всего, с формами существования биржи, с номенклатурой товаров, являющихся объектом биржевых сделок, с видами биржевых сделок, с организацией торговли и учета биржевых операций.
В настоящее время биржа является неотъемлемой частью российской экономики, формирующей оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли. В этой связи биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности, ориентированную на получение прибыли и состоящую из целенаправленных видов работ по подготовке и проведению торговли особыми видами товаров по специально установленным правилам.
Биржи, будучи некоммерческими организациями, способствуют движению и обращению ценных бумаг, товаров. На биржах в зависимости от вида товара, спроса и предложения осуществляется установление цен на товары и курсов на ценные бумаги. Биржи отражают объективную ситуацию на товарном, фондовом, валютном рынке. Непрерывный рост продаж на товарных биржах, их устойчивое развитие и эволюция подтверждает актуальность данной темы.
Целью настоящей работы является анализ правового регулирования и деятельности бирж на основе изучения тенденций и особенностей их развития в условиях современного рынка.
Данная цель предопределила постановку следующих задач: рассмотреть сущность определения понятия «биржа»; охарактеризовать организацию и управление биржей; проанализировать правовое положение фондовой биржи; исследования сущность товарной биржи; изучить особенности валютной биржи; рассмотреть специфику фьючерсной биржи; рассмотреть особенности криптовалютной биржи.
Объектом исследования являются общественные отношения, возникающие в сфере правового регулирования особенностей организации и функционирования биржи.
Предметом исследования явились теоретические воззрения ученых-цивилистов относительно института биржи, а также проблемы законодательства и правоприменительной практики, возникающие при определении правовой природы биржи, ее видов и назначения.
Методологическую основу курсовой работы составляет диалектический метод познания, который предполагает объективное, всестороннее и конкретное рассмотрение социально-правовых явлений, связанных с оспариванием сделок. Кроме того, в работе использовались общенаучные, специальные и частноправовые методы, в частности, анализ, синтез, системный подход, индукция, дедукция, сравнительно-правовой, формально-юридический и др.
Теоретической базой курсовой работы являются труды отечественных ученых-цивилистов. Работа основана на достижениях общей теории права, а также гражданского и иных отраслей права. Исследованы современные публикации, касающиеся организации и функционирования биржи.
Структура работы обусловлена поставленной целью и состоит из введения; двух глав, объединяющих семь параграфов; заключения; списка использованных источников.
 
1. ПОНЯТИЕ БИРЖИ

1.1. Сущность определения понятия «биржа»

Биржевая торговля обладает рядом присущих только ей особенностей, в том числе наличием биржевых механизмов ценообразования, и является современным, удобным и надежным механизмом сбыта и приобретения товаров.
Анализ литературы, посвященной биржевой деятельности, показал, что единства мнений относительно определения понятия «биржа» нет. На деятельности биржи отражаются различные процессы: внутри- и внешнеэкономические, политические. Давая свое определение понятию «биржа», большинство авторов выражает только определенную сторону экономических отношений исходя из различных экономических функций и задач биржи.
Приведем и проанализируем отдельные понятия «биржа»:
– И.А. Бородин утверждает, что «биржа – это рыночный механизм, выполняющий ряд стабилизирующих функций в экономике: обеспечение ликвидности и оптимального распределения важнейших видов сырьевых товаров, стабилизацию цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита» . Данное определение выделяет как одну из главных целей биржи – выявление реальных рыночных цен, но не отражает механизм ценообразования современной биржи, отсутствуют также принципы биржи как саморегулирующего механизма;
– по мнению Е.М. Гребневой «…биржа – один из видов организованного рынка, где собираются покупатели и продавцы для осуществления торговых операций по определенным, установленным правилам» . В данном определении подчеркивается, что биржа это организованный рынок, где торги проводятся только по определенным правилам. Но в данном определении не раскрывается главная ценоопределяющая функция биржи;
– А.А. Долганин считает, что «биржа – это организованный рынок» . Для данного определения характерно наличие трех составляющих: существует определенное место, время встречи и установлены четкие правила торгов;
– И.В. Петрова придерживается точки зрения, что «биржа – это оптовый рынок, юридически оформленный в виде организации торговцев» . Данное определение показывает, какую роль в современной экономике играет биржа, но вместе с тем здесь прослеживается только функциональный подход к сущности биржи;
– Н.Т. Ибрагимова рассматривает биржу как «место встречи покупателей и продавцов, место, где заключаются сделки» . Такое определение не раскрывает сущности работы биржи, не раскрывает ее функций или специфики работы. Оно лишь акцентируется на том, что биржа – это субъект рынка, где заключаются сделки. Здесь также прослеживается лишь функциональный подход;
– Н.П. Корзняков утверждает, что «биржа представляет собой особую форму организации рынка, имеющую свою систему управленческих органов и специальные правила ведения торгов. Ее характерной чертой является моментальность встречи спроса и предложения, сменяемость ролей и резкое ускорение процесса заключения сделки» . Данное определение наиболее полно раскрывает сущность понятия «биржа», учитывая функции, которые выполняет биржа, и отражает организационную составляющую.
С учетом проведенного анализа существующих определений понятия «биржа» необходимо уточнить экономическую сторону данного понятия. Биржу необходимо рассматривать как основной элемент рыночной инфраструктуры, отвечающий требованиям системы рыночного механизма. Благодаря данному рыночному механизму достигается высокая концентрация и централизация товарных и финансовых ресурсов, что позволяет определить экономически обоснованную реальную цену при эффективной работе биржевых механизмов ценострахования, ценостабилизации и ценопрогнозирования, позволяет соединить продавца и покупателя и облегчить планирование хозяйственной деятельности.
На современные биржи возлагаются следующие задачи:
– предоставление места – биржевой площадки или электронной системы торгов;
– организация взаиморасчетов и доставки выполненных транзакций. Биржа выступает гарантом сделок;
– распространение информации о результатах торгов .
Трейдеры традиционно организованы в форме акционерного общества, товарищества или товарищества участников торгов. Покупка места на бирже часто является вступлением в сообщество. В торгах на бирже участвуют только профессиональные участники: брокеры – компании, которые осуществляют комиссионные операции за счет и от имени клиентов и посредников – организаций, которые выставляют свои предложения о покупке и продаже торгуемых активов (котировок) за свой счет.
Для того чтобы тот или иной актив был допущен к торгам на фондовой бирже, они должны пройти процедуру листинга.
Кроме того, на бирже можно торговать не только уже выпущенными ценными бумагами, но и первоначальные размещения часто осуществляются на биржах.
Традиционно торги на бирже проводились в так называемом круге обмена валют, когда участники объявляли предложения о покупке и продаже, а заключенные соглашения фиксировались и передавались на биржу по взаимным соглашениям – клиринг. В настоящее время подавляющее большинство бирж представляют собой компьютерные системы, в которые приложения вставляются в электронном формате.
Основной доход биржи поступает от комиссионных сборов и продажи биржевой информации в режиме реального времени.
Наиболее известной российской фондовой биржей является ММВБ-РТС.
В современных рыночных условиях биржевой механизм имеет преимущество перед другими формами торговли и является наиболее эффективным за счет высокой концентрации предложения, равнодоступности товаров для всех участников рынка, открытости торговых операций и их гласности. В условиях свободной конкуренции на биржевых торгах на основе реального спроса и предложения достигается справедливая цена на товары. Таким образом, при определении сущности понятия «товарная биржа» необходимо учитывать экономическую, организационную и функциональную составляющие .

1.2. Организация и управление биржей

Биржа – является организационно оформленным местом, где осуществляются сделки связанные с куплей-продажей определенных товаров и услуг.
В течение длительного времени под биржей было принято понимать место, где встречаются участники торговых отношений, для заключения сделок путем устных договоренностей. В настоящее время большинство торгов проводится в электронном виде, при этом используется специальное программное обеспечение. Сейчас основная задачи биржи – это обеспечить место, где пересекаются интересы участников сделок. При этом биржи ведут учет проводимых сделок, организуют клиринг, поддерживают принцип «поставка против платежа». В качестве источников доходов биржи выступают: плата за участие в торгах; комиссионные сборы с каждой сделки; торговля биржевой информацией; членские взносы.
Биржа – это место, где реализуются сделки между участниками торгов. Поэтому она выступает в качестве профессионального участника рынка, т.е. для того, чтобы осуществлять такого рода деятельность необходимо пройти установленные процедуры, связанные с государственным лицензированием. Однако, биржам предоставлено право самим определять правила и нормы поведения на них.
Биржа вправе создавать свои управленческие органы. К ним относятся: общее собрание членов биржи; биржевой совет; биржевая ревизионная комиссия; совет директоров биржи. Основная задача перечисленных органов – это осуществление общего управления биржевой торговлей и руководство биржей. Кроме того, данные органы управления определяют задачи и цели деятельности биржи, вырабатывают стратегию развития биржи. Указанные органы рассматривают и утверждают внутрибиржевые нормативные документы. Они участвуют в формировании выборных органов биржи и осуществляют прием новых членов. Также руководящие органы занимаются распределением биржевой прибыли. Ревизионная комиссия осуществляет контроль за тем как ведется финансовая документация .
Хозяйственную деятельность биржи формирует стационарная структура, состоящая из исполнительных подразделений и специализированных подразделений. Собственно эти подразделения являются тем аппаратом бирж, который проводит торги. Биржа сама (в зависимости от ситуации) определяет необходимое ей количество отделов и подразделений, а также выполняемые ими функции.
Специальная комиссия определяет правила допуска на торги (листинг) и правила исключения из торгов (де-листинг). При этом данные могут быть включены или исключены на основании следующих критериев:
− надежность определяемых финансовых показателей, зафиксированных у эмитентов за соответствующий период;
− доходность, которая определяет процент прибыли;
− ликвидность, представляющая собой возможность продать ценные бумаги в любой момент .
Биржи в большинстве своем следуют некоторому своду принципов. Например, между брокерами и клиентами устанавливаются доверительные отношения. Выражаются они в том, что большинство сделок официально регистрируется задним числом. Другим принципом является гласность, т.е. публичность информации, которой владеет биржа. Сюда можно отнести общие данные о хозяйственной деятельности эмитентов, котировки, колебания цен и т.д.
Итак, в результате исследования, проведенного в первой главе, можно сделать следующие выводы: под биржевой торговлей понимается отдельная форма организованного рынка, деятельность которого осуществляется и регулируется отдельными законодательными и нормативными актами. Его возникновение и функционирование характеризуется потребностью развития производственного процесса и сферы обращения, которые являются связующим звеном непосредственно как между производителями, так и последней инстанцией конечного потребления производимой продукции, товаров или услуг.
Юридически биржа – коммерческая организация, извлекающая прибыль из сделок продавцов и покупателей. Для этого она берет комиссию – главный источник ее доходов. Также торговая площадка может зарабатывать на продаже биржевой информации. 
2. ВИДЫ И НАЗНАЧЕНИЕ БИРЖ В ТОРГОВОМ ОБОРОТЕ

2.1. Правовое положение фондовой биржи

Важнейшим документом, регулирующим российский фондовый рынок, является Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 14.07.2022) «О рынке ценных бумаг» . Данный закон несмотря на то, что его нормы не охватывают всех отношений на рынке ценных бумаг, тем не менее, является основополагающим в рассматриваемой сфере.
Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи.
Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики.
Задачи фондовой биржи: создание непрерывно функционирующего рынка; назначение цен; распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цене и условиях обращения; поддержание достойного уровня профессионализма торговых и финансовых посредников; создание своего свода законов и правил; постоянная фиксация общего состояния экономики, ее товарных сегментов и фондового рынка; концентрация и мобилизация свободных денежных средств путем продажи ценных бумаг; передача прав собственности; обеспечение возможности быстрого получения прибыли от вложений в ценные бумаги; обеспечение гарантий заключенных сделок.
Участниками фондового рынка могут быть не только государства, но и регионы страны, муниципальные образования (города), чаще всего администрации, а также корпорации, таким образом, в роли эмитента или трейдера могут выступать различные юридические и физические лица. Эмитентом называют того, кто выпустил какую-либо ценную бумагу, а трейдер (торговец) это тот, кто действует на фондовой бирже по своей личной инициативе и стремится получить наибольшую выгоду от самого процесса торговли (это могут быть комиссионные или разница в цене покупки/продажи ценных бумаг – т.н. «курсовая разница»).
Другие участники – это брокеры и инвесторы. Инвестор – это тот, кто вкладывает свои денежные средства, чтобы получить прибыль. Брокер выступает в качестве посредника между инвестором и эмитентом, является профессиональным участником фондового рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора и за его счет.
Высшим законодательным органом управления фондовой биржи является собрание всех ее членов. Собрания бывают годовыми (созываются один раз в год с интервалом не больше 15 месяцев) и чрезвычайными (созываются в связи с какими-либо экстренными ситуациями вне очереди). Последние могут быть созваны биржевым комитетом (советом), ревизионной комиссией или же членами биржи, которые имеют не менее 10% голосов участников.
Годовые собрания не всегда могут оперативно среагировать на какое-либо существенное изменение текущего состояния биржи. Для таких целей был создан биржевой совет. Это контрольно-распорядительный орган управления, решающий текущие вопросы по деятельности биржи (исключение: вопросы, решающиеся только на общем собрании) .
Одновременно с биржевым советом избирается ревизионная комиссия. Она призвана контролировать правомочность решений, которые принимаются органами управления биржи. Ревизионная комиссия контролирует все денежные обороты и операции, а также следит за достоверностью информации и выполнением всех установленных нормативов. Ревизионные проверки проводятся не реже, чем один раз в год. Члены комиссии имеют право потребовать от должностных лиц представления любых требующихся документов. Результаты проверок они направляют общему собранию членов биржи. Существует также правление (формируется из членов биржевого совета), которое осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в других организациях и учреждениях.