Привлечение инвестиций в энергетику: проблемы, механизмы, перспективы

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования связана с тем, что несмотря на высокую позицию и положительную оценку государственной политики в области повышения энергетической эффективности экономики технологическое отставание Российской Федерации сохраняется и препятствует достижению целевых показателей, в том числе энергоемкости ВВП. Таким образом, Российская Федерация обладает огромным потенциалом для внедрения решений в области энергоэффективности.
Достаточно большое внимание в мировом сообществе уделяется возобновляемой энергетике (ВИЭ). В первую очередь, конечно, акцент сделан на экологический аспект, а уже после – на истощение добываемых ресурсов энергетики. С экономической точки зрения возобновляемая энергетика обладает огромным преимуществом, так как сами источники энергии – солнце, вода или ветер – являются «бесплатными» и неограниченными. При значительных капитальных вложениях в строительство станций ВИЭ, их эксплуатационные издержки невысокие. Учитывая опыт экономически развитых и развивающихся стран, основным становится вопрос эффективного финансирования проектов ВИЭ.
В 2016 году Всемирный банк впервые подготовил рейтинг стран по реализации мер государственного управления в области устойчивой энергетики. В одном из трех разделов рейтинга рассматриваются меры государственной политики в области энергосбережения и повышения энергетической эффективности. В указанном рейтинге Российская Федерация находится в группе лидеров и занимает 27-е место из 111 стран.
В странах с экономиками нестабильными, основные средства энергетика черпает именно из инвестиций. Развитие промышленности и здоровье экономики полностью зависят от энергетического обеспечения. Если будет ощущаться недостаток в финансировании энергетических объектов, это может причинить колоссальный вред стране.
Объект исследования - энергетический комплекс России.
Предмет исследования - проблемы и перспективы инвестирования российской энергетики.
Цель исследования – рассмотреть привлечение инвестиций в энергетику: проблемы, механизмы, перспективы.
Для достижения сформулированной цели были определены и решены следующие задачи:
 рассмотреть инвестиционную деятельность и инвестиционное проектирование;
 изучить инвестиции в энергетику и проблемы привлечения инвестиций в энергетику РФ;
 рассмотреть выработку электроэнергии в России;
 дать анализ перспектив развития российских инвестиций в энергетику.
Информационной основой служит отечественная и зарубежная экономическая литература, посвященная проблемам инвестирования энергетического комплекса.
Методологической основой написания работы является вся совокупность приемов и методов, с помощью которых исследуются особенности инвестирования энергетического комплекса.
Структура работы. Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и интернет-ресурсов.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА РОССИИ
1.1 Инвестиционная деятельность и инвестиционное проектирование

Инвестиции и инвестиционная деятельность, как экономические и правовые категории, играют важную роль в функционировании и развитии экономики, а масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйственной деятельности, характеризуя также и масштабы расширенного воспроизводства. Следовательно, исследование правового понятия ¬инвестиции» и ¬инвестиционной деятельности» обусловлено той важной ролью, которую данные объекты правового регулирования выполняют в современной экономике. Настоящее исследование посвящено проблемам, возникающим в сфере легального определения и соотношения понятий ¬инвестиции» и ¬инвестиционная деятельность» .
Слово «инвестиции» происходит от латинского «invest», что означает «инвестиция». По словам В.K. Глазунова, инвестиции могут быть выражены как капиталовложения во всех проявлениях для получения роста в будущем периоде, получения текущего дохода или возможностей для решения определенных социальных проблем. Но рост капитала должен полностью компенсировать инвесторам их отказ заменить использование своих средств.
Инвестиции в ценные бумаги часто называют портфельными инвестициями, а капитальные вложения часто называют инвестициями в физические активы. Эти виды инвестиций играют огромную роль в экономике. По словам М.E. Коломины, инвестиции в физические активы можно разделить на следующие категории:
- Инвестиции для повышения эффективности, целью которых является создание условий для снижения затрат путем замены оборудования, развития персонала или перемещения производственных мощностей в районы, где производство является более прибыльным.
- Инвестируйте в расширение производства. Целью этих инвестиций является расширение возможностей производства товаров для существующих рынков в существующих отраслях промышленности.
- Инвестировать в новые производственные мощности, целью которых является обеспечение организации новых предприятий для производства совершенно новых продуктов или выхода на новые рынки сбыта для предприятий.
- Инвестируйте в соответствии с требованиями государственных органов. Если предприятию необходимо соответствовать требованиям национальных властей в области экономических стандартов, безопасности продукции и других условий ведения бизнеса, этот вид инвестиций необходим.
Основой для введения этой классификации инвестиций являются многоуровневые риски, с которыми они связаны. Взаимосвязь между типом инвестиций и показателями риска определяется уровнем неопределенности в реакции рынка. Как мы все знаем, целью создания нового производства является выпуск нового продукта с наибольшей степенью неопределенности. При повышении эффективности производства хорошо известного на рынке продукта существует низкий риск негативных последствий инвестиций .
Общепринятое определение, соответствующее первому способу это в определении, данном Дж.М. Кейнсом, он указал, что инвестиции «представляют собой часть дохода в течение определенного периода, но не используются для потребления, то есть текущего увеличения стоимости основных средств, вызванного производственной деятельностью в течение этого периода». Другие авторы придерживаются схожих взглядов. Это определение, которое не является исчерпывающим, отличает достаточно четкое выделение двух сторон инвестиций: ресурсов (аккумулированных с целью накопления дохода) и вложений (использования ресурсов), обеспечивающих прирост капитального имущества. С другой стороны отечественные экономисты указывают, что инвестициями являются все виды финансовых, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или социального эффекта.
Задачей же органов региональной законодательной власти является принятие основных положений, в соответствии с которыми будет осуществляться инвестиционная деятельност в регионе и входящих в его состав муниципальных образований (рисунок 2).

Рис. 2. Положения, определяемые региональной законодательной властью относительно инвестиционной деятельности

Формируемая региональная инвестиционная политика должна учитывать в первую очередь приоритеты социально-экономической стратегической ориентации региона, возможные инвестиционные и коммерческие риски, допустиые рычаги воздействия на сферу импортозамещения .
На рисковый характер инвестиций, а также их целевую ориентацию на получение прибыли отмечают и другие авторы, указывая, что ¬понятие инвестиций может относиться к финансовым операциям, а также к определенным действиям лица, совершаемые с целью получения прибыли и с риском утраты как прибыли, так и самого капитала». То есть инвестиции при данном подходе рассматриваются не только как источник получения прибыли, но и источник достижения социального эффекта, необязательно преследующий цель получения прибыли. Некоторые российские авторы полагают, что инвестиции являются процессом, в ходе которого происходит преобразование ресурсов в затраты с учетом установок инвестора, направленных на получение дохода либо иного значимого результата. При данном подходе инвестиции рассматриваются не как статический объект, а как активная и целенаправленная деятельность экономических субъектов.
Одной из важнейших задач Минэкономразвития России является содействие привлечению инвестиций в российскую экономику.
Во исполнение Указа Президента Российской Федерации от 7 мая 2019 г. № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» разработан и реализуется План действий по ускорению темпов роста инвестиций в основной капитал и повышению до 25 процентов их доли в валовом внутреннем продукте, а также по созданию условий для их привлечения .
Начальными инвестициями или нетто-инвестициями называют инвестиции, связанные с основанием или покупкой предприятия. Брутто-инвестиции включают в себя нетто-инвестиции и реинвестиции. Инвестиции в предпринимательскую инфраструктуру реализуются в различных видах. Поэтому для анализа и планирования инвестиций И. А. Бланк классифицирует инвестиции по следующим признакам:
а) по объекту вложений средств – финансовые и реальные инвестиции;
б) по характеру участия в инвестировании – непрямые и прямые инвестиции.
И. А. Бланк, под прямыми инвестициями понимает «непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств». Его реализуют, как правило, подготовленные инвесторы, которые владеют достаточной информацией об объекте и отлично используют механизм инвестирования. Еще инвестиции принято делить по типу инвесторов на внутренние (отечественные) и внешние (иностранные), а также на государственные и частные. Как правило, возможный объем внешних инвестиций больше внутренних ввиду большего числа потенциальных инвесторов. Соотношение частных и государственных инвестиций может сильно отличаться в зависимости от страны. Обычно в экономически развитых государствах народ оказывается богаче власти .
На основе анализа вышеприведенных концепций можно сделать вывод о том, что экономическая сущность инвестиций представляет собой спрос экономики на капитал. Инвестиции в данном случае и будут таким капиталом. Однако, капитал, чтобы являться инвестициями должен быть капиталом, который является действующим (вложенным в дело) источником дохода, дающий общественно полезный эффект. Иными словами инвестиции в экономическом смысле Ę это, прежде всего, определенная деятельность субъекта, направленная на вложение своих либо привлеченных ресурсов в какие либо объекты с целью получения прибыли или достижения иного социально значимого эффекта. Из данного определения в частности вытекает то, что наличие ресурсов, которые никуда не вкладываются, не влечет возникновения инвестиций. Данный момент является важным в нашем анализе.
Описывая инвестиционную деятельность, чаще всего используют эпитет «недостаточные». Доступны большей частью государственные инвестиции для государственных предприятий. Некоторые организации оказываются способны вкладывать средства в собственное развитие, однако таких становится все меньше. Крупные внешние и внутренние частные инвестиции чрезвычайно редки.










1.2 Инвестиции в энергетику и проблемы привлечения инвестиций в энергетику РФ

Сервисная функция энергетической отрасли не умаляет ее ведущей роли в экономике. Если мы сократим финансирование в этой области, то состояние большинства отраслей резко ухудшится. Частные инвестиции в энергетический сектор позволяют разгрузить национальный бюджет. Она реализуется во многих странах, но в Российской Федерации она стала полностью возможной после национализации в 2008 году. После введения санкций и колебания курса рубля отток капитала был очевиден, но доля инвестиций иностранных компаний в топливно-энергетический комплекс Российской Федерации все еще может увеличиться.
Отправной точкой краха российской энергетической отрасли называют середину-конец 1990-х гг. В то время, в обход законодательства Российской Федерации, иностранные компании (чаще всего американцы) постепенно приобретали акции российских компаний через подставные компании-однодневки. Например, по состоянию на 30.04.1999 г., более трети акций, принадлежащих РАО «ЕЭС России», принадлежали организациям, зарегистрированным за пределами России (например, Bank of New York является держателем 20% его активов) .
В 2000 году спад в энергетическом секторе был преодолен. Более 60% акций РАО «ЕЭС России» сосредоточено в странах и контролируемых организациях - номинальных держателях ценных бумаг. Таких компаний несколько, основные:
 Национальный депозитный центр (НДЦ);
 Депозитарно-клиринговая компания (dcc).
Но это не спасло отрасль от реформы, и 01.06.2008 РАО «ЕЭС России» было ликвидировано, а инжиниринговый энергетический бизнес передан в частные руки. Страна начала внедрять только: сбор и обработка оперативной информации о состоянии всех объектов топливно-энергетического комплекса; равномерное распределение энергетических продуктов на основной территории Российской Федерации; организация централизованной системы электроснабжения.
Что касается частных инвесторов компании, то им принадлежит 5% от общего количества акций, и они вынуждены продавать свои ценные бумаги по цене выкупа на 40% ниже первоначальной стоимости. В уведомлении о сделке люди увидели реквизиты Siberian Energy Investments Ltd, компании, зарегистрированной на Кипре. Но закон не был нарушен, потому что 95% владельцев акций имеют право принудительно выкупить оставшиеся ценные бумаги. В результате последней реформы РАО «ЕЭС России» было разделено на 22 компании (из которых только 2 принадлежат государству), и население может бесплатно приобретать электроэнергию в условиях тарифного надзора антимонопольных служб.
Энергетика является основой экономического развития, поэтому ее нельзя использовать только для получения прибыли. Благосостояние населения и общее социальное развитие страны зависят от развития топливно-энергетического сектора. Поэтому компании, участвующие в этом секторе, не могут произвольно повышать тарифы на услуги и согласовывать любые изменения в тарифной сетке со страной. Это снижает инвестиционную привлекательность и ставит под сомнение приток новых средств. Большинство инвесторов заинтересованы в быстром обороте капитала, но срок окупаемости российского топливно-энергетического комплекса достигает 25 лет. Деятельность большинства топливно-энергетических компаний связана с социальными нагрузками. Например, они вынуждены поставлять электроэнергию в отдаленные населенные пункты с небольшим количеством жителей, что априори невыгодно, поскольку тарифы не изменятся. Страна может решить проблему за счет перекрестного субсидирования, но это приведет к снижению доходов крупных промышленных компаний страны, что также негативно скажется на энергетическом секторе. Из-за высокой стоимости оборудования, сложных технических процессов, длительной подготовительной работы, принятия множества примеров и большого количества согласований требуется большой объем инвестиций в ядерную энергетику для осуществления комплексного развития бизнеса. Без крупных инвестиций компания не сможет выйти на этот рынок. Чтобы снизить затраты инвесторов, государство ввело программу государственно-частного партнерства и субсидировало некоторые компании. Энергетический сектор является основой национальной безопасности, поэтому один из подходов заключается в постепенном отказе от инвестиций в недружественные России страны. Кроме того, такое поведение характерно не только для Российской Федерации. Например, Великобритания не включила «Газпром» в тендер на сотрудничество с национальной газораспределительной сетью. Главным приоритетом любой страны является сохранение национального стратегического контроля над энергетическим и оборонным секторами, что не способствует инновационному развитию и крупным инвестиционным планам. Существующая ценовая политика Российской Федерации, при которой любая официально разрешенная экономия затрат приведет к снижению тарифов и не принесет дополнительного дохода предпринимателям, сильно препятствует инвестициям в энергетику .
Неразвитая культура трудовых отношений и обширный теневой рынок найма рабочей силы позволяют национальным компаниям снижать издержки, избегая налогов, что необычно для большинства крупных европейских компаний. Санкции и снижение курса рубля привели к оттоку иностранного капитала из различных секторов экономики, и энергетическая ниша не является исключением. Крупные игроки еще не вернулись на российский рынок, поскольку рентабельность инвестиций в энергетический сектор стала меньше, а новые участники пока не смогли вложить значительные средства в энергетический сектор для развития топливно-энергетического комплекса. Существует несколько видов инвестиций в альтернативную энергетику: солнечная энергия (принцип работы основан на взаимодействии фотонов и солнечных панелей); одиночный ветер (современные ветроэлектростанции обладают высокой эффективностью при любом направлении ветра); геотермальная энергия (энергия ядра земли); биоэнергетика (на самом деле она производит энергию путем переработки растительных отходов).
Есть два ключевых фактора, которые способствовали развитию альтернативных источников энергии для замены стандартных источников энергии: сложные экологические условия в мире; и переход развитых стран к постиндустриальной экономике. Основой современных энергетических технологий является переработка истощаемых полезных ископаемых, особенно различных углеводородов. Когда они сгорают, они будут производить много вредных веществ, но пока отрасль финансируется крупными участниками рынка, и они будут инвестировать в солнечную энергию или другие альтернативные источники энергии, потому что отрасль развита и организована.
К сожалению, в России до сих пор мало внимания уделялось развитию альтернативных источников энергии. Инвестиции в энергетический сектор, который традиционно не развивается в условиях кризиса, могут поступать только из-за рубежа, поскольку национальные компании, попавшие под санкции, более охотно вкладывают средства в проверенное производство энергии на основе переработки высушенных полезных ископаемых. Мировой и российский энергетические секторы требуют больших инвестиций. Это вызвано большим количеством научных разработок по альтернативным методам выработки электроэнергии. Все страны выиграют, потому что развитие энергетики и ее нетрадиционных составляющих поможет снизить затраты на очистку воздуха, добычу полезных ископаемых и решить проблему переработки отходов.
Следует отметить, что только в России будет сформирована инвестиционная политика, подходящая для условий рыночной экономики. Все чаще это становится политикой различных инвесторов. Без совместных усилий федеральных, региональных, местных властей, государства и других секторов экономики трудно ожидать достаточно быстрого преодоления инвестиционного спада в стране, перехода экономики в стадию восстановления, а затем восстановления. Без рассмотрения деталей отрасли в рамках хорошо продуманной национальной промышленной политики, в том числе в таких ключевых областях, как инвестиции, для России невозможно добиться глубоких преобразований. Сама жизнь определяет необходимость ускорения разработки научных концепций энергетической инвестиционной политики в стране.