Характеристика и особенности теории Г. Марковица

В настоящее время инвестиционным процессам присуща особая роль. Это объясняется тем, что основным двигателем экономического развития является инвестирование – вложение и использование своих материальных и нематериальных ресурсов для их приумножения и получения прибыли. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, диверсификация деятельности .
Кроме того, в качестве инвесторов могут быть физические лица, т. е. непрофессиональные участники финансового рынка. В отношении физических лиц инвестиционная деятельность является разновидностью их финансовой грамотности, которая способствует накоплению денежных средств на различные нужды, например, машину, обучение, путешествия.
Что касается финансовых инструментов, то в их качестве могут выступать акции, облигации, драгоценные металлы, недвижимость и т. д. Проблема инвестирования в XXI веке достаточно актуальна, так как с развитием общества и рыночной экономики, формирования финансовой грамотности населения стремление к финансовой независимости и свободе постоянно растут.
Чтобы достичь поставленных целей и задач, инвестор должен грамотно вкладывать свои денежные средства, для чего необходимо собрать оптимальный инвестиционный портфель. Данный портфель включает в себя все активы, которые есть в его распоряжении. Он должен соответствовать определенным критериям, а именно:
– сбалансированность, то есть риски должны уравновешивать друг друга;
– продуманный выбор соотношения активов;
– диверсификация по всем направлениям.
Грамотная диверсификация является залогом успеха, поскольку падение стоимости одних ценных бумаг не влияет на рост стоимости других. Хорошо сбалансированный портфель способствует в целом его росту даже при снижении котировок по его отдельным позициям. В любом случае, инвестор не рискует всем .
Первым вопросом для инвестора является определение направлений и инструментов капитализации его свободных финансовых ресурсов. Для ответа на этот вопрос 1952 году экономистом Гарри Марковицем была предложена портфельная теория, за которую позднее он был удостоен Нобелевской премии. Идея его инвестиционного портфеля заключается в том, что доходы и риски напрямую связаны между собой.
Целью данной работы является рассмотрение «двухпараметрического мира» Г. Марковица – основы классической теории оценивания финансовых активов.
Задачи:
- дать характеристику теории Г. Марковица;
- описать «границу эффективности» в теории Г. Марковица;
- изучить преимущества и недостатки теории Марковица.