Основные виды ценных бумаг. Их классификация и характеристика

Формы существования ценных бумаг в качестве рыночного товара, который обособлен от любых участников рынка. Данная форма включает в себя внешнюю форму существования любого вида ценных бумаг, национальную принадлежность ценных бумаг, а также характеризует вид рынка, на котором обращаются данные ценные бумаги [3].
3. Рыночные.
Рыночные характеристики ценных бумаг находятся в тесной взаимосвязи с их эмитентом или инвестором. Данные характеристики включают в себя:
1. Порядок закрепления владельца ценной бумаги (предъявительская или именная).
2. Порядок передачи (вручение или уступка требования).
3. Форму выпуска (эмиссионная, неэмиссионная, регистрируемая, нерегистрируемая).
4. Вид эмитента (государственная, коммерческая).
5. Вид капитала (собственный, заемный).
6. Степень обращаемости (рыночная, нерыночная).
7. Уровень риска (рисковые, безрисковые ценные бумаги).
8. Наличие дохода (доходные, бездоходные).
9. Наличие номинала (номинальная, безноминальная).
Таким образом, исходя из вышеизложенного, можно прийти к заключению, что ценные бумаги являются своеобразным документом, который признается Государством и удостоверяет имущественные и неимущественные права собственника данных бумаг с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов. Согласно основным характеристикам, ценные бумаги должны быть надежными, доходными и ликвидными.



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
2.1 Состояние рынка ценных бумаг

Современный рынок ценных бумаг является основной составной частью финансового рынка и свидетельствует о современном состоянии экономике страны. До сих пор состояние рынка ценных бумаг волнует многих экономистов, финансистов и сотрудников фондовых бирж, благодаря анализу состояния рынка ценных бумаг, возможно, наблюдать цикличные трансформации, которые рассматриваются в современных тенденциях его развития.
Основной характеристикой современного состояния рынка ценных бумаг являются интеграционные процессы, которые происходят в масштабах страны [25]. Так, например, в США в каждом штате наблюдались попытки к организации собственной торговой площадки. В результате в начале ХХ годов в стране начитывалось порядка 40 бирж, однако к концу 60-х годов их осталось всего 16 [25]. В результате в стране посредством объединения образовывались региональные биржевые центры:
1. Фондовая биржа Среднего Запада центром которой стал г. Чикаго. Данное объединение образовалось посредством слияния бирж Чикаго, Сент-Луиса, Кливленда, Миннеаполиса и Нового Орлеана.
2. Тихоокеанская фондовая биржа.
Образовалась посредством слияния бирж Лос-Анджелеса и Сан-Франциско.
3. Филадельфийская биржа.
Слияние с биржами Балтимора и Вашингтона.
Интеграционные процессы также коснулись биржевого пространства Великобритании, Германии, Франции и привели к ситуации, при которой фондовые биржи данных стран прак5тически стали выступать в качестве региональных подразделений ведущих национальных торговых систем Лондона, Франкфурта и Парижа. Практически аналогичная картина наблюдалась в ряде европейских государств в 1990-х годах [28]. Однако имеются положительные результаты слияния фондовых бирж, примером данного действия выступает открытие в 1986 году единой Гонконгской фондовой биржи, в 1987 году открытие Австралийской фондовой биржи.
Согласно статистическим данным, в европейских странах в настоящее функционирует по одной бирже в Австрии, Венгрии, Дании, Греции, Ирландии, Люксембурге, Нидерландах, Норвегии, Польши, Словакии, Финляндии, Чехии, Швеции. Страны, в которых фондовые рынки менее развиты (Израиль, Таиланд, Корея, Малайзия, Мексика, Панама, Турция) также стремились к выделению центральных фондовых бирж.
Таким образом, можно прийти к заключению, что в каждой стране происходит выделение лидирующего финансового центра, которое основано в зависимости от политического устройства и уровня экономического развития регионов.
В современном мире институты организованной торговли стремятся к максимизации прибыли и максимальному охвату участников финансового рынка, таким образом, конкурентная борьба увеличивается и многие фондовые биржи стремятся к расширению списка контролируемых ценных бумаг. Рассмотрим основные компании, акции которых обращаются на развитых биржевых площадках мира в таблице 2.
Таблица 2. – Иностранные компании, акции которых обращаются на развитых биржевых площадках.
Биржи Национальные компании Иностранные компании Общее количество Доля иностранных компаний (%)
Amex 523 38 570 8,4
Nasdaq 3 238 312 3 500 10,4
NYSE 1749 421 2 200 20
Duetche Borse 615 200 734 23,4
London 1 790 380 570 15,8
Oslo 139 24 3 248 10,8
Stockholm 178 20 2 266 5,3
Swiss Exchange 235 130 201 35,1
Australian 1 255 56 1 221 4,2
Tokyo 2 100 32 2 100 1,2

Согласно данным таблицы, можно отметить, что на всех развитых фондовых рынках число иностранных акций имеют высокие показатели, что свидетельствует о повышении их ликвидности на национальных торговых площадках, а также о возможности привлечения приличных объемов международных финансовых ресурсов. Данный аспект способствует укреплению имиджа компаний на международных фондовых рынках. В результате объединение международных торговых площадок приводит к глобальному проникновению капиталов на международные фондовые рынки развитых стран.
Что касается ситуации развития на фондовом рынке России, то следует отметить, что в 2016 году на данном рынке наблюдается существенный прирост, при котором демонстрируется его приближение к историческому максимуму по индексу ММВБ [26]. Положительная динамика наблюдается среди акций компаний «Газпром», «Лукойл» и Сбербанк, данный аспект, прежде всего, связан с улучшением ситуации на нефтяном рынке. Что же касается инвестиций, то на российском фондовом рынке привлекательными с точки зрения дохода могут выступать акции крупных или динамично развивающихся компаний, в то же время наблюдается высокая дивидендная доходность у нефтегазовых и телекоммуникационных компаний.



2.2 Влияние рынка ценных бумаг на функционирование экономики

Как было отмечено выше, ценные бумаги и фондовые рынки являются основными источниками финансирования в экономике на макро и микро уровне и со временем постоянно трансформируются. Следует отметить, что фондовый рынок в свою очередь выступает в качестве своеобразного индикатора экономического состояния общества, так как процессы, которые происходят на данном рынке являются отождествлением структурных изменений, происходящих в экономике.
Среди основных показателей, определяющих влияние рынка ценных бумаг на экономику можно выделить следующие:
1. Волатильность.
Склонность к колебаниям, изменчивость рынка. Данный показатель свидетельствует о том, что потенциальные инвесторы рассматривают рынок исключительно в качестве временного краткосрочного размещения собственных средств. Таким образом экономика становится более уязвимой в условиях кризиса, так как появляется спекулятивный капитал. Наиболее волативны рынки развивающихся стран, к ним относится и российский рынок. Объемы дневных торгов на биржах здесь могут разниться, изменения котировок до 15% [17].
2. Секьюритизация экономики.
Характеризуется увеличением доли финансовых активов в ценных бумагах в структуре ВВП. Посредством эмиссии акций происходит привлечение в бизнес новых стратегических партнеров. А выпуск облигационных займов позволяет получить дополнительный источник финансирования. Что касается российского рынка, то секьюритизация экономики находится на низком уровне, так как инвестиционная активность не повышается [17].
3. Объемы торгов на бирже.