Аналитические приемы исследования вероятности банкротства организации по данным финансовой отчетности

ВВЕДЕНИЕ

Важнейшее направление деятельности субъекта хозяйственной деятельности – это финансовое управление. Особенно актуально это для предприятий, относящихся к производственно-коммерческой сфере. Финансовые расчеты являются основой для освоения новых рынков, изменения в объемах производства продукции.
Для того, чтобы определить финансовое состояние предприятий, требуются рассчитать определенные показатели, позволяющие оценить ситуацию во внешней и внутренней среде предприятия.
Одним из таких показателей является финансовая устойчивость, связанная с заемным капиталом, т.е. зависимостью от кредиторов и показывающая соотношение собственного и заемного капитала.
Предпосылками банкротства являются задолженности, не покрытые собственным ликвидным капиталом предприятия. В случае необходимости погасить задолженность, предприятие окажется неплатежеспособным.
Особую роль в данном случае играют методы финансового оздоровления компании, когда предприятию составляют график оплаты долгов.
Данное исследование актуально потому, что: 1) освещает малоисследованную на примере отечественных предприятий проблему; 2) позволяет решить ряд практических задач на основе полученных в исследовании выводов.
Объектом исследования является компания ООО «СЭС «Чистый Город», осуществляющая деятельность в сфере строительстве.
Предметом исследования являются методы финансового анализа вероятности банкротства организации по данным финансовой отчетности компании ПАО «Орел-Строй».
Цель работы – исследовать аналитические приемы исследования вероятности банкротства организации по данным финансовой отчетности.
Задачами работы являются:
провести теоретическое исследование основ финансового оздоровления компании;
провести оценку рисков банкротства ПАО «Орел-Строй».
Теоретической и методологической основой при написании работы стали законы, инструкции, письма Правительства РФ, научная литература, публикации российских ученых: Анушкиной Я.С., Баканова М.И., Шеремета А.Д., Балакина И.А., Белоусова А.Л. и др.
Информационной базой послужили учетная политика предприятия, приказы, распоряжения, первичная и учетная информация предприятия и его отчетность за период 2016-2017 гг.


 
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ КОМПАНИИ

1.1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

Определим понятие и сущность финансового оздоровления, под которым понимается процедура банкротства, направлением которой является восстановления платежеспособности должника и погашение задолженности пред кредиторами согласно графику .
Финансовое оздоровление подразумевает оказание помощи должнику, в том числе, со стороны кредиторов.
Ходатайство о введении финансового оздоровления к первому собранию кредиторов подают учредители должника, собственник имущества, уполномоченный государственный орган и иные третьи лица.
Последствия решения о введении финансового оздоровления приведены на рисунке 1.

Рисунок 1 – Последствия решения о введении финансового оздоровления

Процедура финансового оздоровления заканчивается, если истекает срок ее действия или должник погашает задолженность.
Кроме того, сюда входят случаи нарушения условий финансового оздоровления .
В результате применения процедуры финансового оздоровления арбитражным судом выносится определение о прекращении производства или о введении внешнего управления.
Также по решению суда должник может быть признан банкротом и открыто конкурсное производство .
Мерой предупреждения банкротства является санация. Согласно ФЗ от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», санация – это меры, которые принимает собственник имущества должника для предупреждения банкротства .
Альтернативой санации является ликвидация и банкротство.
Санация наиболее эффективный метод защиты прав кредиторов. Процедуры подразумевают восстановление платежеспособности и не создают условий для возникновения негативных последствий при ликвидации.
Санация предполагает предоставление финансовой помощи для удовлетворения обязательств перед персоналом организации следующим субъектам (рис. 2) :



Рисунок 2 – Субъекты

Должник или иные лица могут принимать на себя обязательства в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь.
Объективную оценку эффективности санации организаций, можно будет получить позже через 3-4 года.
Часть санируемых организаций будут ликвидированы из-за низкого качества активов и обнаружения других проблем .
В ближайшее время будут внесены существенные законодательные изменения, которые позволят оптимизировать процедуру санации в части выбора инвестора и оценки реальных активов.
Санация должна использоваться точечно, после тщательного анализа финансового состояния организации первичного критерия принятия решения о санации .
Если активы организации нежизнеспособны, финансовая значимость и размер организации, не должны стать поводом для принятия решения за счет государственных средств в ущерб экономического благосостояния населения .
Рассмотрим предприятие как сложную динамическую систему и состояние неустойчивости предприятия.
Под системой в самом широком смысле слова, принято понимать замкнутое объективное единство связанных друг с другом элементов, упорядоченных по определенному закону или принципу.
Основой упорядочения системы является, как правило, цель ее функционирования.
В современной науке актуальным направлением является исследование устойчивости систем. Данную проблему изучали, например, такие ученые, как: А.Пункаре, А.М.Ляпунова, Ж.Лагранжа, А.А.Андронова, Четаева Н.Г.
Обычные наблюдения могут подтвердить тот факт, что некоторые положения системы устойчивы к различного рода возмущениям, некоторые же принципиально невозможно реализовать.


1.2. МЕРЫ ПО ПРЕДОТВРАЩЕНИЮ БАНКРОТСТВА

Рассмотрим меры по предотвращению банкротства. В ст. 30 закона «О несостоятельности (банкротстве)» при наличии признаков, руководитель предприятия-должника должен включить сведения о таких признаках в Единый федеральный реестр сведений о фактах деятельности юридических лиц.
Это должно быть выполнено в течение декады. Кроме того, руководитель должен принять все необходимые меры по предотвращению банкротства своего предприятия.
Руководитель предприятия-должника, органы управления предприятия-должника, участники предприятия, собственники имущества и контролирующие органы должны действовать с учетом интересов кредиторов предприятия и не допускать действий, которые могут ухудшить положение предприятия.
Для предупреждения банкротства до подачи заявления в арбитражный суд должны принять меры по восстановлению платежеспособности предприятия.
Проблема неплатежеспособности, несостоятельности и банкротства должника, не исполняющего свои обязательства, – одна из наиболее актуальных проблем рыночной экономики.
Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являлись слишком неблагоприятные макроэкономические условия: спад производства, резкие, трудно прогнозируемые изменения внешней среды.
Традиционные методы диагностики финансового состояния предприятия по критериям банкротства в российских условиях базируются на довольно большом количестве показателей, производных от структуры активов и пассивов баланса предприятия.
При этом предлагаются практически одни и те же коэффициенты и их нормальные ограничения.
Согласно имеющимся исследованиям, данная модель не признается совершенной.
При использовании данной модели и высокорентабельное предприятие может стать банкротом, если у него слишком большой объем заемных средств. Нормативные значения показателей не могут быть едины для разных отраслей экономики.
В современных экономических условиях главным является выявление неблагоприятных тенденций в финансовом положении предприятия. При этом отсутствуют методики, которые могли бы достоверно определить факт банкротства предприятия.
Также отсутствует единый источник, который описывал бы все существующие методики.
Теорией систем занимается один из разделов кибернетики – системология или системотехника. Последнее наименование употребляют в тех случаях, когда технические аспекты, связанные с проектированием систем, выступают на первый план. Понятие системы противопоставляется бессистемности или хаосу.
Меры по предотвращению банкротства предприятий должны корреспондироваться с эффективным управлением их производством и финансами, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.
Данные действия связаны с реформированием предприятий, когда их структуризация должна учитывать принятые в рыночной экономике принципы функционирования, при определенной государственной поддержке и стимулировании.
В целом успех реформирования предприятий можно определить реализацией следующих двух групп факторов:
- эффективностью государственного управления в сфере экономики;
- эффективностью принимаемых ими мер по внедрению и использованию рыночных механизмов и инструментов.
Вместе с тем, государству необходимо осуществлять макроэкономическое регулирование на основе поддержки национального производства.
В этих целях рекомендуется проводить следующие мероприятия.
1. Разработать систему хозяйствования, с выделением основных направлений поддержки базовых отраслей экономики.
2. Создать условия, обеспечивающие предприятиям формирование потенциала своих собственных оборотных средств.
3. Принять необходимые экономические меры.
4. Сокращать неплатежи и неэффективные формы расчетов (предоплата, бартер, наличные деньги) на основе внедрения рыночных инструментов (коммерческий кредит, вексель, чек).
5. Изменять налоговую политику, направляя ее на стимулирование производства и инвестиций.
6. Таможенная политика должна защищать отечественного производителя .
Так, сегодня риск реализации угрозы безопасности расценивается как вероятность события, ведущего к нарушению режима функционирования предприятия и экономическому ущербу.
Поэтому с оценкой степени риска связывается такой показатель как вероятностная оценка экономического ущерба, который возникнет, если будет реализована угроза безопасности предприятия (формула 1):

U=Q (1)
где U – степень риска;
Q – вероятность реализации конкретной угрозы;
R – ущерб от ее реализации.

Рассмотрим показатели, используемые при финансовом анализе в антикризисном управлении организацией.