Магистерская работа по корпоративным финансам на тему Фундаментальный анализ рынка акций на основе нефтяного сектора

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня ценные документы ведущих предприятий занимают особенную позицию на современном рынке. На их основе строятся основные рыночные взаимоотношения. С каждым годом растет число граждан в стране, которые стараются обменять свои сбережения на акции крупных компаний. Таким способом они получают свою долю в виде дивидендов и становятся владельцами. Одним словом, проводя подобные финансовые операции, акционеры имеют двойную выгоду.
Актуальность данной темы состоит в том, что рынок акций – это одно из единственных мест, где можно приумножить собственные капиталы, так как главной особенностью акций является способность расти в цене, когда удачно развивается бизнес.
Таким образом, рынок акций для крупных компаний зачастую гораздо более привлекателен, чем кредитование в банке. Рынок ценных бумаг гораздо более эластичен, нежели банковская система. С другой стороны, привлечение средств с рынка предполагает наличие достаточно высоких рисков, поскольку компания становится более зависимой от общей ситуации в экономике страны. Серьезно рискуют не только компании, размещающие свои акции на рынке, но и те, кто их покупает. Приобретая акции компаний с большим потенциалом роста, инвестор должен осознавать тот факт, что государство не станет возмещать его убытки, как это происходит в случае с банковскими вкладами. Однако, несмотря на все риски, рынок ценных бумаг с каждым годом привлекает все больше участников.
Следует отметить, что рынок ценных бумаг сегодня в определенной мере оторван от производственного сектора, а значит, курс акций нередко не отражает реального положения компании. При этом акции компаний можно разделить на две группы: наиболее ликвидные акции, курс которых в краткосрочном периоде обычно колеблется не слишком сильно, и менее ликвидные акции, которые могут в течение нескольких дней значительно подорожать или потерять в цене в результате смены обстановки на рынке. Участники рынка акций в зависимости от избранной ими стратегии могут отдавать предпочтение той или иной группе.
Объектом работы выступает рынок акций.
Предмет работы – рынок акций нефтяных компаний РФ.
Цель работы состоит в комплексном анализе тенденций развития рынка акций нефтяного сектора России.
В связи с этой целью ставятся задачи:
- раскрыть сущность рынка акций,
- рассмотреть основные методы анализа рынка акций,
- изучить особенности функционирования рынка акций в нефтяном секторе,
- проанализировать тенденции развития рынка акций нефтяных компаний в России,
- выявить основные проблемы,
- предложить перспективы развития рынка акций нефтяных компаний в России.
Методами исследования являются анализ, синтез, сравнение.
Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение и список литературы.
Теоретической базой работы послужили работы по анализу рынка акций, учебные пособия в области фундаментального анализа фондового рынка, аналитические обзоры развития рынка акций нефтяного сектора в России, данные ММВБ, российских нефтяных компаний, ресурсы Интернет.
 
1. Теоретические основы фундаментального анализа рынка акций нефтяного сектора

1.1.Понятие, экономическая сущность и функции рынка акций

Современный рынок акций в техническом плане значительно отличается от того, каким он был еще несколько десятков лет назад.
Однако принципы работы на данном рынке практически не претерпели серьезных изменений. В качестве существенного отличия можно выделить тот факт, что на современном рынке значительно возросло число компаний, которые имеют возможность привлекать заемные средства с помощью выпуска в обращение акций. Также увеличилось количество участников рынка, поскольку благодаря развитию технологий участвовать в торгах может любой практически желающий.
Рынок акций представляет собой электронный рынок (или фондовый рынок акций), где покупатели и продавцы ценных бумаг выставляют свои цены и заявки, которые находят друг друга по общей цене, превращаются в сделку купли-продажи [6, c.43]. Таким образом, один продает свои акции, второй покупает их. Каждый имеет свою точку зрения и именно из-за этого разнообразия и движутся цены каждый день.
Таким образом, биржа акций - это организованный рынок, где могут встретиться покупатель и продавец и совершить сделку на своих условиях, исходя из их видения оценки компаний и стоимости акций.
Сегодня ценные документы ведущих предприятий занимают особенную позицию на современном рынке. На их основе строятся основные рыночные взаимоотношения. С каждым годом растет число граждан в стране, которые стараются обменять свои сбережения на акции крупных компаний. Таким способом они получают свою долю в виде дивидендов и становятся владельцами. Одним словом, проводя подобные финансовые операции, акционеры имеют двойную выгоду.










Рисунок 1. Классификация рынка ценных бумаг [3, c.112]

В нашей стране фондовая биржа является основным местом, где можно вложить капиталы в ценные бумаги в виде акций. Правила игры в данных учреждениях устанавливает Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Именно по этому документу рынок акций совершает торговые операции. Он дает точно раскрывает механизм подобных сделок и дает точное определение этому виду ценных документов.
Акциями являются бумаги с эмиссионной характерностью, дающие полное право их собственникам на получение дивидендов от основной прибыли и участвовать в управлении компании. Кроме этого акционеры – это полноправные собственники имущества, части которого они могут получить в случае ликвидации акционерного общества. Акции выпускаются на неограниченные термины. Если собственник не хочет дальше оставаться акционером предприятия, то ему их поможет реализовать фондовая биржа. Общее собрание акционеров может вынести постановление об отмене выплат процентов. Также дивиденды не начисляются, когда компания терпит убытки.













Рисунок 2. Организация рынка акций [3, c.176]

Размещение ценных бумаг на рынке, безусловно, является на сегодняшний день одним из наиболее эффективных способов привлечения инвестиций. Основным преимуществом данного способа над банковским кредитом является возможность изменения условий в случае улучшения ситуации на рынке. Банковский кредит в большинстве случаев предполагает фиксированную ставку, в то время как цена акций напрямую зависит от показателей компании. С другой стороны, для размещения акций на бирже необходимо иметь достаточный капитал и соответствовать ряду условий, а кроме того необходима уверенность в том, что найдутся желающие приобрести акции. В противном случае выход на рынок акций может создать компании дополнительные трудности.
Рассматриваемые финансовые бумаги, акции, делятся на два вида [1, c.21]:
- обыкновенные – это когда собственники могут участвовать в любых собраниях компании, обладают там правом голоса, им могут начисляться проценты от прибыли, а в случае ликвидации предприятия они могут получить свою долю имущества;
- привилегированные – это когда владельцы не могут участвовать в собраниях, так как не имеют там право на голос, но зато они получают дивиденды по дополнительному соглашению.
Обыкновенные акции дают право своему владельцу участвовать в управлении предприятием – одна акция дает один голос на собрании акционеров. Правда, в большинстве случаев акционеры непосредственно не участвуют в управлении компанией, передавая эту обязанность узкому кругу лиц. Привилегированные акции не дают право голосовать на собрании акционеров, однако имеют ряд преимуществ. В частности, владельцы этого вида акций регулярно получают дивиденды и имеют преимущественное право на получение прибыли.















Рисунок 3. Виды акций [6, c.20]

Рынок корпоративных ценных бумаг предоставляет возможность приобретать привилегированные акции и получать по ним повышенные проценты. Здесь нужно четко уяснить, что дивиденды – это приоритет только