Управление инновациями на различных стадиях жизненного цикла.

инновационные проекты на ранних этапах его жизненного цикла из-за значи-тельных рисков. Центральными инвесторами проектов являются бизнес-ангелы и посевные венчурные фонды. При этом венчурные фонды проявляют больший интерес к проектам, у которых уже разработан образец или альфа-версия, кото-рые в свою очередь можно проверить на потребителях и получить первые отзы-вы. Такой подход позволяет уменьшить риски невостребованности разработан-ного продукта и его технологической нереализуемости. Кроме того, известно, что венчурные фонды более заинтересованы в тех организациях, где разработка коммерческого продукта находится на финальной стадии: продукт уже проте-стирован, получены отзывы от первых потребителей и заключены различные до-говоры на поставку пилотной серии.
На третьей стадии (стадии раннего роста) организация, которая создает инновационный продукт, запускает малосерийное производство, постепенно за-нимает свое место на рынке, продолжает формирование базы потребителей и осуществляет оценку своей рыночной стоимости. На данном этапе главные ис-точники финансирования — это венчурные фонды, как государственные, так и корпоративные или частные; фонды прямых инвестиций; крупные корпорации и иные инвесторы.
На стадии расширения организация занимается энергичным развитием маркетинговой стратегии, поиском выходов на зарубежные рынки, диверсифи-кацией деятельности, разработкой и выпуском нового продукта или его преоб-разованием. Все это влечет за собой высокую потребность в инвестициях. Ос-новными источниками финансовых средств являются те же, что и на предыду-щей стадии. Также является возможным привлечение банковского сектора и портфельных инвесторов.
На последней пятой стадии развития инновационного проекта инвесторы осуществляют выход из ее капитала. В зависимости от специфики организации и рынка, на котором она завоевала свое место, выбирается самый приемлемый механизм выхода, например, продажа стратегическому или финансовому инве-стору, выкуп менеджментом компании, публичное размещение акций или лик-видация предприятия [4].
В связи с таким большим числом возможных источников финансирования инновационного проекта, следует разработать методику по выбору источников финансирования.
При разработке схемы финансирования проекта желательно не делать ставку только на один источник финансовых ресурсов. Но при этом следует учесть, что у каждой формы финансирования есть свои определенные сложно-сти. Говоря иными словами, всегда должна быть оправдана экономическая це-лесообразность широкого спектра средств. Рассмотрим методику поэтапного выбора источников финансирования инновационных проектов (см. рис. 1.1) [3, с. 99].
Контроль за составом источников финансирования проекта, который вы-полняется на каждом этапе, позволяет организации более рационально привле-кать новые средства. Риск дефицита средств уменьшается. Своевременная реви-зия помогает снизить и временные затраты на привлечение дополнительных фи-нансовых ресурсов. Именно поэтому была разработана методика выбора источ-ников финансирования инновационных проектов.
На первом этапе команде, которая реализует инновационный проект, нуж-но определиться с объемом требуемых финансовых ресурсов, а также с переч-нем возможных источников финансирования.
После проводится анализ форм финансирования на соответствие опреде-ленным критериям. К примеру, таким как, доступность, стоимость, риск.
Далее из ранее сформированного перечня выбираются те источники, кото-рые соответствуют стадии проекта и выбранным критериям. При этом для каж-дой стадии проекта характерны определенные источники финансирования.
Потом выполняется расчет стоимости привлечения каждого источника и принимается решение о финансировании.
Финансирование может осуществляться как на основе одного источника, так и на основе нескольких. Если финансирование планируется осуществлять, используя несколько источников, то нужно определить долю каждого источни-ка в общем объеме финансирования.
После прохождения предыдущих этапов составляется график финансиро-вания и проводятся мероприятия по привлечению финансовых ресурсов.


Рисунок 1.1 - Методика выбора источника финансирования
Когда пройден этап получения финансовых средств для проекта, коман-дой проекта проводится контроль за осуществлением финансирования, а также за ходом реализации проекта.
Такую методику можно применять для каждого этапа реализации иннова-ционного проекта.
В заключение отметим, что правильный выбор источников финансирова-ния — одна из главных задач управления реализацией инновационного проекта. Приемлемое решение данной задачи позволяет уравновесить доходность и риск вложений в целях получения максимального эффекта от реализации проекта.


2. Разработка алгоритма выбора источника финансирования инноваци-онного проекта на ранних стадиях жизненного цикла

2.1. Порядок выбора источника финансирования инновационного проек-та на разных стадиях жизненного цикла
Одной из целей Стратегии экономической безопасности Российской Феде-рации на период до 2030 года, утвержденной Указом Президента Российской Федерации от 13.05.2017 № 208, является поддержка научно-технического по-тенциала развития отечественной экономики на мировом уровне и повышение ее конкурентоспособности [1]. На современном этапе развития экономики в России и во всем мире основным способом достижения конкурентного преимущества как для компаний, так для страны в целом являются инновации. Вот уже не-сколько лет именно инновации являются основным двигателем экономических преобразований и развития. Создание и стимулирование инноваций уже давно считается основной стратегической целью экономической политики в более раз-витых странах и получает все большее внимание в развивающихся странах. Ин-новации являются основой экономического роста и конкурентоспособности экономики, так как являются стимулом для ее долгосрочного развития.
Однако инновации не могут быть реализованы без финансовых вложений, поэтому инвестиции играют фундаментальную роль в технологических измене-ниях и инновациях. Наличие финансового капитала и организация финансовых рынков сильно влияют на способ внедрения новых технологий и появление но-вых технико-экономических парадигм. Для инновационного проекта или пред-приятия нехватка финансов часто является основным препятствием для созда-ния и внедрения инноваций [2].
Основная задача автора статьи – разработка алгоритма подбора оптималь-ных источников финансирования инновационных проектов с учетом различных критериев и стадий жизненного цикла. В связи с этим в первую очередь необхо-димо классифицировать существующие источники финансирования в соответ-ствии с определенными стадиями жизненного цикла (рис. 2.1).


Рисунок 2.1 - Стадии жизненного цикла инновационного проекта

На начальных стадиях жизненного цикла инновационных проектов по-требность в финансировании гораздо меньше, чем на стадиях роста и расшире-ния. Однако предпосевная и посевная стадии являются наиболее важными для дальнейшего развития проектов. На данных стадиях формируется основная идея и цель проекта, командой проводятся научно-технические работы, создаются рабочий прототип и бизнес-модель функционирования будущей компании. В большинстве ведущих развитых стран начальные стадии проекта могут быть профинансированы за счет личных средств участников проекта, а также их дру-зей и знакомых. Помимо собственных средств используются государственные и частные гранты. Широкое распространение получил также такой инструмент финансирования, как краудфандинг. Кроме того, в некоторых случаях для фи-нансирования начальной стадии могут привлекаться бизнес-ангелы.
На следующем этапе жизненного цикла командой проекта разрабатывает-ся и создается промышленный прототип, запускается пробный выпуск продукта на рынок. В результате возрастает необходимость в финансировании, при этом