Курсовая работа по АФХД на тему Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений предприятия торговли

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ ТОРГОВЛИ

1.1. Понятие и классификации капитальных и финансовых вложений

В соответствии со статьей 1 Федерального закона № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 года (в редакции от 25 декабря 2023 года) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, реализуемой в форме капитальных вложений", под инвестициями понимаются денежные активы, акции, прочие виды имущества, включая имущественные права и иные права, выраженные в денежном эквиваленте. Эти активы направляются в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью извлечения прибыли или достижения иной выгоды.
Инвестиционная деятельность подразумевает участие в формировании стоимости активов и неразрывно связана с процессом финансирования. Финансирование обеспечивает концентрацию или приобретение капитала, в то время как инвестиции представляют собой эффективное его применение. Вложение средств предполагает изменение основных материальных ресурсов, приобретение основных фондов, покупку ценных бумаг или нематериальных активов, необходимых для функционирования предприятия и стимулирующих его развитие [5].
По своей цели инвестиции подразделяются на две категории:
1) капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции – в форме капитальных вложений;
2) портфельные (финансовые) инвестиции – это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т. е. средства, помещаемые в финансовые активы [4].
Капитальные вложения представляют собой реальные вложения в производственные активы, как материальные, так и нематериальные. Они охватывают основные фонды и включают расходы на возведение новых объектов, расширение и модернизацию существующих производственных мощностей, а также техническое обновление оборудования на действующих предприятиях. Такие вложения направлены на увеличение и улучшение производственной базы, повышение эффективности работы предприятий и создание благоприятных условий для персонала.
Капитальные вложения классифицируют по нескольким признакам, которые представлены в таблице 1.
Таблица 1.
Классификация капитальных вложений [7]
Классификационные признаки инвестиционных капитальных вложений Виды капитальных вложений
По экономическим элементам затрат Новое строительство
Расширение действующих предприятий
Реконструкция
Техническое вооружение действующих предприятий
По назначению вложений Оборонительные инвестиции
Социальные инвестиции
Обязательные инвестиции
Представительские инвестиции
По характеру капитальных вложений Производственные/Непроизводственные
По элементам вложений Материальные/Нематериальные
По технологической структуре капитальных инвестиций В осуществление строительно-монтажных
работ
На приобретение оборудования, инструмента, инвентаря
По направлениям использования капитальных
вложений Начальные инвестиции
Вложения в экстенсивное развитие
Вложения в интенсивное развитие
По источникам финансирования Собственные/Привлеченные
По степени централизации капиталовложения Государственные
Децентрализованные
По происхождению инвестиций Отечественные/Иностранные

В зависимости от характеристик, используемых для классификации инвестиций в основной капитал, выделяют следующие структуры [7]:
 отраслевая структура отражает пропорции распределения инвестиций между различными секторами экономики;
 технологическая структура показывает соотношение расходов между активной и пассивной составляющими основных фондов предприятия, что оказывает влияние на эффективность их применения;
 воспроизводственная структура определяет пропорции затрат на новое строительство, увеличение мощностей, модернизацию и техническое обновление действующих предприятий в общем объеме инвестиций;
 территориальная структура отражает распределение и соотношение инвестиций в основной капитал по территории конкретного региона и в масштабах страны (или мира) в целом.
Капитальные вложения играют значимую роль, которая выражается в следующем [4]:
 они позволяют управлять балансом и динамикой развития основных фондов как в конкретных производствах, так и в различных секторах экономики;
 являются ключевым элементом в формировании основных фондов, модернизации и увеличении масштабов существующих предприятий, а также их технологическом обновлении;
 способствуют решению социальных задач, таких как строительство жилых домов, образовательных учреждений, медицинских центров и объектов культуры;
 обеспечивают возможность управления развитием всех экономических регионов государства;
 капитальные вложения финансируют затраты на проектирование и выполнение проектно-изыскательских работ.


Стоит подчеркнуть, что в настоящее время предприятия для сохранения стоимости временно свободных денежных активов от инфляционного воздействия прибегают к размещению их на банковских депозитах, приобретению государственных и муниципальных облигаций, а также ценных бумаг иных предприятий. Более того, компании сами выступают основателями других юридических лиц.
Вложения финансовых ресурсов представляют собой инвестиции компании в различные активы, преследующие цель увеличения прибыли посредством получения процентных начислений, дивидендов или увеличения рыночной стоимости этих активов [5].
Иначе говоря, это капиталовложения организации в государственные долговые обязательства (такие как облигации и другие виды займов), в акции и уставные капиталы сторонних предприятий, а также в займы, выданные другим компаниям как в пределах Российской Федерации, так и за ее границами.
Финансовые вложения классифицируют по различным признакам:
1. по характеру финансовых вложений:
 долевые (вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций; вклады в совместную деятельность и т.п.);
 долговые (предоставленные займы, полученные векселя, облигации, дебиторская задолженность, приобретенная по договорам уступки права требования и т.п.);
 комбинированные (например, конвертируемые облигации, акции с правом погашения в установленной сумме и срок);
2. по форме: акции, облигации, векселя и прочее;
3. по типу эмитента:
 государственные ценные бумаги;
 муниципальные ценные бумаги;
 корпоративные ценные бумаги;
 ценные бумаги иностранных эмитентов [3];
4. по сроку обращения (погашения):
 краткосрочные;
 долгосрочные [8].
Инвестиции в активы, обладающие физической формой или нематериальной сущностью, не классифицируются как финансовые инвестиции.
Основная категория финансовых инвестиций – это вложения в ценные бумаги.
Вложения, направленные на формирование уставного капитала, представлены акциями, долями в уставных капиталах сторонних организаций и инвестиционными сертификатами. Последние подтверждают участие в инвестиционном фонде и дают право на получение дохода от ценных бумаг, составляющих этот фонд. Долговые ценные бумаги включают облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, а также векселя.