Курсовая работа по Финансовый менеджмент на тему Доходность и риски финансовых активов предприятия

ВВЕДЕНИЕ

Современный этап экономического развития РФ делает актуальным вопрос анализа финансовых рисков и доходности активов предприятий и организаций. Это связано с большой долей убыточных предприятий в РФ, а также низкими показателями их ликвидности и автономии. Учитывая, что от финансового состояния организации во многом зависит успех его деятельности, анализу финансового состояния организации уделяется много внимания.
Оценка финансовых рисков и доходности активов является важнейшей оценочной характеристикой финансовой деятельности фирмы. Она определяет ликвидность активов фирмы, устойчивость его финансового состояния, платежеспособность и кредитоспособность, что в конечном счете определяет конкурентоспособность фирмы и его потенциал в деловом сотрудничестве.
Оценка финансовой устойчивости предприятий и организаций проводится с помощью анализа финансового состояния, т. е. совокупности показателей, которыми отражается наличие финансовых ресурсов, их использование и размещение. Главными целями финансового анализа является оценка финансового состояния организации и разработка мер по его улучшению.
Чтобы обеспечить выживаемость и процветание организации в нынешних условиях, управленческий персонал должен уметь реально оценивать финансовое состояние своей компании и ее контрагентов (существующих и потенциальных). С этой целью нужно освоить методику оценки финансового состояния организации, иметь необходимое информационное обеспечение и квалифицированных сотрудников, способных реализовать эту методику.
Недостаточно только грамотно анализировать финансовые риски и доходности активов – для любой фирмы от финансовых менеджеров требуется также разработка мероприятий по улучшению финансового состояния – начиная от восстановления или улучшения ликвидности и платежеспособности до увеличения конечных финансовых результатов – прибыли и рентабельности. Ведь абсолютно устойчивого и независимого финансового состояния быть не может по определению, а достижение максимального размера прибыли – конечная цель любого хозяйствующего субъекта, коммерческой организации. Этим определяется важность и актуальность темы данного исследования.
Главной целью настоящей работы является оценка финансовых рисков и доходности активов организации и разработка предложений по их оптимизации.
Основные задачи исследования:
- изучить теоретические основы доходности и рисков финансовых активов предприятия;
- произвести оценку финансовых рисков и доходности финансовых активов ООО «Аптека 105»;
- выдвинуть пути увеличения доходности организации.
Объектом исследования выступила ООО «Аптека 105».
Предмет исследования – финансовые риски и доходность финансовых активов ООО «Аптека 105».
Теоретической и методической основой послужили труды ведущих российских ученых-экономистов по проблемам оценки финансового состояния фирмы.
Курсовая работа включает в себя введение, две главы, заключение, список использованной литературы, приложения.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДОХОДНОСТИ И РИСКОВ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие и сущность финансовых рисков

В любой финансово-хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.
Финансовый риск - это опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств, других ресурсов в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.
И. Лукасевич трактует финансовый риск как «возможность отклонения фактических результатов проводимых финансовых операций от ожидаемых (прогнозируемых)» .
Можно встретить и другое определение: «Финансовый риск – риск того, что потоки наличности эмитента окажутся не достаточными для выполнения его финансовых обязательств. Также называется дополнительным риском (additional risk), которому подвергаются акционеры компании, использующей заемные средства и собственный капитал» .
В общем виде под финансовыми рисками следует понимать, с одной стороны, опасность потенциально возможной потери ресурсов, снижения доходов, уменьшения прибыли вследствие любых факторов внутреннего и внешнего характера (включая неверные действия или отсутствие действий), влияющих на условия и результаты деятельности экономического субъекта, с другой стороны – вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском.
Проанализировав финансовый риск можно выделить основные черты, которые присущи ему: противоречивость; альтернативность; неопределенность.
Рассмотрим каждую из предоставленных черт более детально.
Противоречивость – это столкновение объективно существующих рисковых действий с их субъективной оценкой. Противоречивость риска проявляется в том, что с одной стороны, риск обеспечивает инициативность, новые идеи, тем самым ускоряет общественный и технический прогресс. Однако с другой стороны он ведет к разладу и торможению социального прогресса, это происходит в отсутствие должного учета объективных закономерностей развития явления.
Альтернативность в риске предполагает необходимость осуществления выбора среди предоставленных возможных вариантов решений .
Неопределенностью в риске обычно называется неполнота или неточность информации, которая касается реализация того или иного проекта. Само существования риска связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме своего проявления. Вся предпринимательская деятельность ведется под влиянием неопределенности внешней среды, а именно политической ситуации, экономических факторов, факторов социальной сферы и так далее.
Финансовый риск активно проявляется в сфере экономической деятельности предприятия. Он связан с формирование ресурсов, капитала, доходов и финансовых результатов предприятия, а так же характеризуется возможными денежными потерями в процессе осуществления предпринимательской и иной экономической деятельности. Он определяется как отдельная экономическая категория.
Финансовый риск – это не трагическое явление, а в значительной мере управляемый процесс. На его переменные, уровень риска можно и нужно оказывать воздействие. Поскольку такое воздействие можно оказать только на тот риск, который был выявлен, то к нему следует относиться с рациональной точностью, то есть постоянно изучать, анализировать всевозможные его проявления в различных хозяйственных ситуациях, выявлять и определять его характеристики: состав, значимость и масштабы последствия данного риска.
Эффективное управление финансовыми рисками, при котором достигается поставленная цель - минимизация влияния финансового риска на конечный результат возможно только при достаточно точной оценке риска. Методические вопросы оценки финансовых рисков рассматриваются в работах многих отечественных и зарубежных ученых таких, как: И.В. Зайцев, А.Б. Каминский, А.М. Ковалева, Д. Страуман, И. А. Акодис, Т. Фишер, И.Н. Яковлева и др., где определены базовые критерии этапа данного процесса.
Таким образом, оценка финансового риска заключается в сравнении уровня риска с уровнем его приемлемости. Критерием для отнесения к группе приемлемых рисков служит система параметров, индивидуальная для каждого портфеля риска. Основные требования, которые предъявляются к методике оценки риска: достоверность и объективность заключений, приемлемая точность, совмещение количественных и качественных характеристик, экономическая целесообразность.

1.2. Показатели и методы оценки доходности и рисков финансовых активов

Анализ показателей, характеризующих финансовое состояние, их роль в управлении организацией обусловлена рядом объективных факторов: высокой степенью неопределенности экономической среды, разбалансированностью рыночных механизмов и инструментария государственного регулирования экономики, разновекторной направленностью деятельности организации, которые прямо или косвенно влияют на финансовое состояние, как отдельного субъекта, так и экономики в целом.
Учитывая непростые условия деятельности организация, в том числе в условиях экономической нестабильности, необходимо систематически анализировать финансовое состояние организация, используя различные методы и методики проведения такого анализа.
Оценка финансовой отчетности занимает одно из центральных мест, то есть играет большую роль для конкретизации результатов заинтересованными потребителями.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния организации.
Их расчет производится в виде соотношения или линейной комбинации абсолютных показателей финансового состояния экономического субъекта .
Алгоритм реализации анализа финансового состояния экономического субъекта определен в методике его проведения. Перед оценкой необходимо:
а) провести анализ уровня и точности данных;
б) исследовать общие экономические толкования коэффициентов бух. баланса.
После чего выполняется быстрая (оперативная) оценка имеющегося на данный момент финансового положения фирмы.
Такой вид оценки предполагается расчет финансовых показателей и анализ имеющейся на данный (идущий) момент, а также длительной платежеспособности, возможности к удержанию и приросту средств.
Такая разновидность оценки позволяет указать на значимые вопросы и центральные проблемы организация. По результатам экспресс-анализа заинтересованные внешние пользователи аналитической информации могут оценить степень риска принятия решений о целесообразности деловых отношений с данным партнером.
Анализ литературы позволяет установить, что и в российской, и в зарубежной практике расчета показателей финансового состояния выделяют следующие группы показателей:
– коэффициент ликвидности;
– коэффициент финансовой стабильности;
– коэффициент рентабельности;
– коэффициент оборачиваемости (эффективности).
Отсюда можно сделать вывод, что значимых различий не выявлено. Ниже изучим какие существуют «центральные» коэффициенты, формулы для их расчета, характеристики и т.д.
Первая категория включает в себя коэффициент ликвидности, которая подразумевает способности организация закрывать собственные обязательства в самый минимальный период времени.
Отечественная и зарубежная практика обозначает 3 наиважнейших коэффициента ликвидности, которые отражены в таблице 1 .
Таблица 1 - Показатели ликвидности