Управление собственным капиталом организации

ВВЕДЕНИЕ

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внутренних и внешних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и т.п. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и т.п.
Процесс формирования капитала тесно связан с процессом создания предприятия, поскольку первоначальная стоимость оборотных средств определяется именно в момент создания величины уставного капитала. Источником формирования в этом случае выступают средства учредителей, внесенные в счет вклада в уставный капитал. В дальнейшем, минимальный размер совокупной стоимости оборотных средств покрывается за счет собственных источников формирования имущества предприятия, включающих средства прибыли, уставного, добавочного и резервного капитала, целевого финансирования.
Однако, под влиянием ряда факторов, не зависящих от хозяйствующего субъекта (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах.
В том случае, когда покрытие и обеспечения указанных финансово-эксплуатационных потребностей невозможно, дополнительно привлекаются заемные средства, включающие банковские и коммерческие кредиты, инвестиционные вклады работников предприятия, средства кредиторской задолженности и устойчивые пассивы, к которым относятся оценочные обязательства и доходы будущих периодов. Этим объясняется актуальность анализа вопросов формирования оборотных средств и оценка финансовой стратегии экономического субъекта.
От эффективности использования капитала в процессе производственно-финансовой деятельности зависит ряд важнейших показателей, включающих: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением.
Исследованиями анализа формирования капитала занимались такие ученые, как А.В. Бальжинов, С.Л. Блюмин, Л.С. Богданова, О.Л. Гальчина, Е.В. Михеев, А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова, О.В. Ефимова, М.В. Мельник и др.
Целью курсовой работы является оценка управления собственным капиталом организации.
Задачи исследования:
- изучить понятие, цель и задачи управления собственным капиталом организации;
- отразить методы и этапы анализа использования собственного капитала;
- представить общую характеристику деятельности организации;
- провести оценку собственного капитала организации.
Объектом исследования выступила ОАО «РЖД».
Предмет исследования – собственный капитал ОАО «РЖД».
Для написания данной работы были использованы такие источники, как учебные пособия, научные статьи, бухгалтерская отчетность, информационные ресурсы Интернета.
Курсовая работа включает в себя введение, две главы, заключение, список использованных источников, приложения.


Глава 1. Теоретические основы управления собственным капиталом организации
1.1. Понятие, цель и задачи управления собственным капиталом организации

Управление собственным капиталом предприятия – это комплекс действий, направленных на повышение эффективности использования собственного капитала компании.
В понятие собственного капитала входят все находящиеся в собственности фирмы средства. Собственный капитал компании применяется для того, чтобы формировать активы. У хозяйствующего субъекта есть возможность оперировать собственными средствами без условий и ограничений, без согласования с кем-либо.
Собственный капитал – это третий раздел бухгалтерского баланса. Он может быть рассчитан как валюта баланса за вычетом обязательств (краткосрочных и долгосрочных) [11, с. 56].
В составе собственного капитала выделяют следующие формы:
- Уставный капитал – это денежные средства, вносимые изначально учредителями компании (его объем фиксируется в учредительных документах, увеличение или уменьшение проводится по регламентированной процедуре или в установленных законодательством случаях принудительно);
- Резервный капитал – средства, зарезервированные под конкретные задачи (определяются законодательством и внутренними локальными документами предприятия);
- Добавочный капитал – это средства бюджетных ассигнований на увеличение оборотных активов, суммы дооценки имеющихся у предприятия внеоборотных активов и другие подобные источники;
- Специальные финансовые фонды;
- Нераспределенная прибыль – как правило, у успешно функционирующих компаний это основная статья собственного капитала. Речь идет о прибыли, которая не была поделена между учредителями или акционерами, а была направлена на развитие предприятия, вложена в его активы.
Прежде чем переходить к управлению собственным капиталом, руководители компании должны определиться с целями этого управления. Именно цели позволяют выбрать наиболее приемлемые методы и инструменты. К целям управления собственным капиталом относятся:
- обеспечение достаточного объема собственного капитала для того, чтобы реализовать основные механизмы бизнес-модели предприятия;
- обеспечение высокой рентабельности деятельности за счет эффективного вложения средств собственного капитала;
- поддержание высокой финансовой устойчивости компании путем использования ресурсов собственного капитала.
Каждая из указанных целей управления связана с кругом задач. Так, при привлечении требуемого объема капитала необходимо:
- найти источники для формирования собственного капитала. В практической деятельности чаще всего речь идет о привлечении портфельных инвестиций, поскольку собственный капитал складывается из уставного капитала, дополняемого нераспределенной прибылью и другими активами, имеющими высокую ликвидность;
- обеспечение юридической корректности сделок, связанных с привлечением собственного капитала. Широкое распространение получила регистрация активов за рубежом – не только в оффшорных зонах, но и просто в зонах с более лояльным законодательством и развитой правовой системой. Например, в Голландии и Дании механизмы защиты IT-решений и интеллектуальной собственности реализованы намного лучше, чем в России. Перед менеджерами стоит задача так зарегистрировать активы и собственный капитал, чтобы не было проблем с законом как в России, так и в стране, в которой регистрируется бизнес;
- Определение направлений вложения собственного капитала. Недостаточно просто найти инвестора – нужно еще грамотно использовать полученные от него финансовые ресурсы. Чтобы принять решения по инвестированию собственного капитала, приходится детально прорабатывать статьи расходов компании [18, с. 147].
В качестве второй цели управления собственным капиталом определено достижение заданного уровня рентабельности предприятия. Для этого ключевую роль играет эффективное инвестирование, достигаемое при решении ряда задач:
- осуществление эффективных инвестиций собственного капитала в средства производства, определяющие уровень издержек (к примеру, смена оборудования на более современное и технологичное);
- осуществление эффективных вложений в расширение рынков сбыта (к примеру, вложения в рекламу, маркетинг, брендинг, выход на международные рынки и т.д.);
- осуществление эффективных вложений в повышение производительности труда (к примеру, повышение квалификации сотрудников, обучение их новым методикам производства).
Рентабельность может быть и отрицательной – тогда она называется приемлемой убыточностью. На ранних этапах работы компании или отдельного проекта менеджеры могут сознательно работать в убыток, рассчитывая на отдачу в будущем от занятых новых рыночных ниш.
Чтобы обеспечить финансовую устойчивость, необходимо сформировать модель управления компанией – в том числе управления собственным капиталом – которая будет учитывать как заданный уровень рентабельности компании, так и исполнение обязательств. При этом руководство решает следующие задачи:
- осуществление инвестиций собственного капитала в проекты, обеспечивающие формирование устойчивых потоков дохода (к примеру,