Лизинг, как метод инвестирования средств в основной капитал предприятия. Эффективность приобретения импортного дорожно-строительного оборудования на основе лизинга

противоречивой, двойственной природой. Эта двойственность проявляется в том, что, с одной стороны, исходя из экономической сути, лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе в основной капитал. С другой стороны, по форме участники лизинговой сделки оперируют с капиталом не в денежной форме, а в вещественной форме; кроме этого до лизинговой сделки осуществлялась покупка имущества, т. е. инвестирование. Поэтому лизинг внешне схож с инвестициями.
Как и любая форма заимствования денежных средств, лизинг имеет свои преимущества и недостатки. В многочисленных работах зарубежных и отечественных авторов, посвященных вопросам лизинга, содержатся попытки уточнить значимость лизинга по сравнению с другими формами финансирования инвестиций. В качестве аргументов приводятся следующие преимущества лизинга:
1) финансовая аренда позволяет приобрести дорогостоящее имущество - транспорт, оборудование, недвижимость, имея на руках денежную сумму, необходимую только для первого взноса.
2) при получении имущества в лизинг не требуется ни поручитель, ни имущество в залог - интересы лизинговой компании уже обеспечены тем, что приобретаемое в лизинг имущество является собственностью лизингодателя. Это облегчает возможность получения финансовых средств и делает оптимальным использование именно лизинговой схемы.
3) экономия в налоговых платежах - в соответствии с положениями главы 25 Налогового кодекса России платежи по договору лизинга уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Однако касается это только тех организаций, которые выбрали для себя и применяют общую систему налогообложения. Кроме того, ускоренная амортизация снижает налог на имущество, что в конечном итоге также снижает стоимость предмета лизинга. Суммарная стоимость экономии оказывается выше, чем стоимость кредита. Даже с учетом того факта, что лизинговые процентные ставки могут оказаться выше, чем кредитные ставки банка. По мнению разных экспертов, разница в ставках может быть от 2 до 4 %.
4) использование лизинга в предпринимательской деятельности дает огромное преимущество - получение лизинга не влияет на заемную способность получателя.
Использование лизинга в финансировании воспроизводства позволяет:
-участникам применять налоговые льготы и преференции и осуществлять экономию по налогу на имущество; налогу на прибыль; таможенным платежам; региональным и местным налогам. В результате, становится возможным достижение экономии по сравнению с иными схемами их финансирования, например, кредитом или международным торговым финансированием с участием агентств по страхованию финансовых рисков экспортно-импортных операций;
-лизингодателю - собственнику ряда активов, используемых при воспроизводстве, иметь определенное обеспечение в виде самого имущества, которое передается в лизинг, и тем самым упрощается процедура привлечения необходимого финансирования и сокращается его стоимость;
-лизингополучателю - договориться с лизингодателем не только о предоставлении имущества во временное владение и пользование, но и получить необходимые дополнительные услуги на различных этапах реализации финансирования, так как лизинг для пользователя ценен не только налоговыми льготами, но и избытком услуг;
-банкам, кредитующим финансирование, при использовании схемы лизинга разделить финансовые риски с лизингодателем;
-продавцам имущества, которое становится предметом лизинга в проекте, получить стабильные и долгосрочные заказы, расширить свою товаропроводящую сеть и объемы продаж;
- страховщикам увеличить объемы своего бизнеса за счет возможности страховать различные виды рисков по проекту, включая страхование лизингового имущества (по существу, как обязательное страхование, т.к. лизингодатели обязательно застрахуют свою собственность на срок договора лизинга) и тем самым диверсифицировать собственные риски.
Лизингодатель в проекте может выполнять несколько функций: кредитора, предоставляя принадлежащее ему имущество во временное владение и пользование лизингополучателю; акционера. При определенных обстоятельствах эти функции могут дополнять друг друга и формировать синергетический эффект, а в ряде случаев, наоборот, вступать в противоречие, которое потребуется преодолеть.
Лизингодатели стараются использовать разнообразные способы и инструменты страхования рисков. Например, осуществлять использование механизма страхования финансовых рисков; приобретения имущественных прав по проекту (например, лицензий на добычу полезных ископаемых); получение неустойки; предоставление поручительства; формирование залогов. В том случае если лизингодатель является акционером проекта и при этом осуществляет хозяйственную деятельность, связанную с предоставлением имущества в проект во временное владение и пользование, то налицо объективное возникновение противоречий между его функциями акционера и арендодателя. В ситуации, когда возникает риск первоначальной недооценки высокой эффективности проекта, иными словами - если проект окажется очень выгодным, то, резонно намерение увеличить масштаб участия в нём.
Важнейшей общеэкономической предпосылкой перехода на интенсивный путь развития и устойчивый экономический рост выступает устранение несбалансированности, вызванной диспропорциями между масштабами осуществляемых программ и ограниченностью материальных, трудовых и финансовых ресурсов, осуществление активной структурной политики. Так, нехватка трудовых ресурсов приводит к вовлечению в общественное производство недостаточно квалифицированной рабочей силы, недостаток тех или иных необходимых машин и оборудования вынуждает применять более дорогие заменители, полезные свойства которых используются лишь частично.
Интенсификация производства требует повышения качества выпускаемых материалов, ставших уже традиционными, создания их полноценных заменителей с заданными свойствами. При этом качество определяется как соответствие совокупности физико-химических и механических свойств потребностям их эффективной переработки, а также требованиям использования производимой из них продукции. Улучшение свойств традиционных и новых конструкционных материалов позволяют снизить материалоемкость производства, уменьшить зависимость от ограниченных источников сырья естественного происхождения.
На сегодняшний день рынок лизинга в России растет быстрыми темпами и опережает рост других сегментов финансового рынка. Лизинг занял на рынке нишу среднесрочного и долгосрочного финансирования (3-7лет). За 2013г. объем новых лизинговых сделок не уменьшился за счет большого роста авиасегмента и составил 1,3 трлн. руб. Раньше большую долю заключенных сделок занимала ж/д техника, однако последние годы она существенно сократилась, так за 2013г ее сокращение достигло 17,6%. Рынок был удержан от падения в основном за счет большого количества авиасделок, которые стали результатом государственных программ по обновлению воздушной техники.
В 2014г. рост рынка лизинга происходит, по предварительным данным, за счёт автолизинга, т.к. предполагается, что будет обновлен парк грузовых и легковых машин приобретенных в 2010-2011 гг., т.к. по статистике обновление машин происходит каждые 3-4 года. Однако необходимо учитывать текущую ситуацию в российской экономике и возможность роста неплатежей, вследствие уменьшения платёжеспособности. По прогнозу «Эксперт РА», даже в оптимистичном сценарии возможно сохранение текущего объема рынка лизинга, а в пессимистичном - падение достигнет 15%. При реализации пессимистичного (базового) прогноза «Эксперт РА» ни один из крупнейших сегментов рынка лизинга по итогам 2014 года не сможет продемонстрировать высоких темпов роста: сокращение продолжится на рынке ж/д техники (-14%); авиация после мощнейшего рывка ослабит свои позиции (-30%).
Одной из главных задач экономической политики и важной общеэкономической предпосылкой перехода на режим интенсивного воспроизводства является обеспечение сбалансированности инвестиционной сферы, повышение эффективности процесса воспроизводства основных фондов. Основой технической политики, призванной обеспечить повышение интенсификации и эффективности производства является развитие орудий труда и систем машин, усовершенствование технологических процессов. В то же время в пределах данного поколения машин могут осуществляться улучшения, дополнения новыми элементами, создаваться различные модификации в соответствии с требованиями различных условий эксплуатации. Совершенствование традиционной техники должны гармонично сочетаться с внедрением качественно новых.
Осуществление перечисленных выше направлений единой технической политики на перспективу опирается, прежде всего, на повышение эффективности машиностроения, прогресс развития которого формирует материально-технические предпосылки интенсификации общественного производства.
Характерной чертой развития современной экономики выступает активизация внешнеэкономических связей как важная предпосылка роста эффективности общественного производства, повышения его технического уровня. Общей тенденцией в настоящее время, в условиях усиления конкуренции со стороны зарубежных производителей, становится все более быстрое качественное обновление техники на основе реализации последних научных идей. Международный лизинг позволяет преодолеть некоторое отставание в развитии некоторых традиционных для нашего хозяйства отраслей и видов производств (сельское хозяйство, пищевая промышленность, лесопереработка и т. п.).