Экономический анализ деятельности организаций на примере ПАО ФосАгро

Введение

В результате сущность финансовой устойчивости проявляется в состоянии финансовых ресурсов субъекта экономической деятельности, когда субъект экономической деятельности может свободно маневрировать денежными средствами, имеет возможность обеспечить непрерывность производственного процесса и реализацию услуг, работ и продукции. Поэтому какой бы подход для трактования термина «финансовая устойчивость» не использовался, суть его сводится к стабильности финансового состояния. Многие исследователи склоны считать, что платежеспособность является только внешним проявлением субъекта экономической деятельности, её способности выполнять собственные обязательства перед кредиторами, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами.
Субъект экономической деятельности обладает абсолютной финансовой устойчивость, если у неё высокий уровень платежеспособности и ликвидности, что проявляется вне зависимости от внешних источников финансирования. У субъекта экономической деятельности нормальная финансовая устойчивость, если есть риски при заимствовании средств, но они контролируемы и запланированы, а платежеспособность пребывает на нормальном среднем уровне [34]. У субъекта экономической деятельности неустойчивое финансовое состояние, если есть нарушения платежеспособности, но есть вероятность восстановления потерянного равновесия либо из-за наращивания объемов собственных средств, или с помощью увеличения срока оборачиваемости запасов фирмы и сокращением количества дебиторов. Характерной чертой кризисного состояния субъекта экономической деятельности выступает высокая вероятность банкротства, что возникает в ситуации, если у субъекта экономической деятельности нет продуктивных источников покрытия затрат и запасов (к ним можно отнести краткосрочную задолженность, часть внеоборотных активов, иное).

 
1.Повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.1. Понятие, показатели, характеризующие финансово-хозяйственной деятельности
Для самого субъекта экономической деятельности её финансовая устойчивость является одним из ключевых критериев условий развития и конкурентоустойчивости. В настоящее время единого подхода к трактованию данного понятия нет, поэтому есть целый ряд авторских трактования данного термина, которые характеризуют данную экономическую категорию с самых разных сторон. При этом и подходы к изучению финансовой устойчивости имеют ряд следующих направлений [30]:
1. Финансовая платежеспособность (М.С. Абрютина, А.В. Грачев, В.В. Бочаров, иные)).
2. Структура капитала, обеспечивающая устойчивое развитие (А.С. Быкадоров, О.Н. Волкова, иные).
3. Финансовое состояние субъекта экономической деятельности в целом (О.В. Ефимова, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет и иные) [39].
В любом случае, каким бы не было трактование этого понятия, суть его заключается в способности субъекта экономической деятельности осуществлять её деятельность, развиваться в условиях неопределенности среды (внутренней и внешней), что является залогом инвестиционной привлекательности на долгосрочную перспективу с учетом допустимого уровня риска [1].
Обозначение устойчивости необходимо как для самих субъектов экономической деятельности, так и для их контрагентов, которые стремятся знать о финансовом благополучии, надежности и стабильности своего поставщика или покупателя. Вследствие этого все больше контрагентов изучают оценку платежеспособности определенного субъекта экономической деятельности [32].
Обзор трактования понятия «финансовая устойчивость» представлен в таблице 1.
Таблица 1
Обзор трактования термина «финансовая устойчивость»
Автор Трактование
М.С. Абрютина, А.В. Грачев Платежеспособность, являющаяся гарантированной, т.е. независящая от случайностей в поведении партнеров и рыночной конъектуры
В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская [10] Состояние финансовых ресурсов субъекта экономической деятельности, обеспечивающее развитие в основном благодаря использованию собственных средств при обеспечении платежеспособности субъекта экономической деятельности и её кредитоспособности
Т.И. Григорьева Обеспеченность запасами и источниками финансирования (сочетание заемных и собственных источников), эффективное использование финансовых ресурсов.
О.Н. Волкова Соотношение собственного капитала и заемного
О.В. Ефимова [8] Финансовое состояние, когда благодаря оптимальному использованию ресурсов (финансовых, материальных и трудовых) происходит превышение доходов над расходами, формируется стабильный денежных поток, позволяющий обеспечить платежеспособность субъекта экономической деятельности, выполнять инвестиционные ожидания собственников субъекта экономической деятельности.
В.В. Ковалев [32] Совокупность финансовых ресурсов, денежных эквивалентов, которых достаточно для погашения текущих платежей.
В.Г. Савицкая [24] Способность субъекта экономической деятельности к развитию, сохранению возможности развития активов и пассивов
А.Д. Шеремет [19] Оценка финансового состояния субъекта экономической деятельности
Е.В. Негашев [12,13] Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования

Таким образом, финансовой устойчивостью характеризуется в широком смысле финансовое состояние субъекта экономической деятельности, в узком смысле – обеспеченность источниками финансирования деятельности субъекта экономической деятельности, т.е. фактически сочетание собственного и заемного капитала для достижения обозначенных целей и обеспечения платежеспособности.
В результате сущность финансовой устойчивости проявляется в состоянии финансовых ресурсов субъекта экономической деятельности, когда субъект экономической деятельности может свободно маневрировать денежными средствами, имеет возможность обеспечить непрерывность производственного процесса и реализацию услуг, работ и продукции. Поэтому какой бы подход для трактования термина «финансовая устойчивость» не использовался, суть его сводится к стабильности финансового состояния. Многие исследователи склоны считать, что платежеспособность является только внешним проявлением субъекта экономической деятельности, её способности выполнять собственные обязательства перед кредиторами, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами [34].
Классифицировать финансовую устойчивость можно по разным критериям, ключевые критерии приведены в таблице 2 [25, 42].
Таблица 2
Классификация финансовой устойчивости

Место возникновения финансовой устойчивости характеризует режим работы субъекта экономической деятельности. Генетическая финансовая устойчивость характерна для компаний-монополистов, т.к. в специфику деятельности подобных субъектов экономической деятельности сложностей с реализацией продукции или услуг у них не возникает. Исходя из определений, каждый автор выделяет факторы, которые влияют на финансовую устойчивость, но их можно общененно разделить на внешние и внутренние, соответственно, по месту происхождения следует также выделить внешнюю и внутреннюю устойчивость. Внешняя финансовая устойчивость формируется благодаря устойчивости внешней экономической системы. Внешнее явление финансовой устойчивости организации является платежеспособность. Платежеспособность – это способность организации полностью и своевременно осуществить свои платежные обязательства перед контрагентами. Оценка платежеспособности субъекта экономической деятельности производится на конкретную дату, но необходимо учитывать степень ее точности [14].
Платежеспособность субъекта экономической деятельности выявляется нижеследующими данными [40]:
1. Данные о длительном и непрерывном пользовании кредитами и своевременное их погашение.
2. Краткосрочные финансовые вложения, а также наличие денежных средств на валютных и расчетных счетах.
3. Данные об отсутствии задержки платежей и просроченной задолженности.
При обозначении уровня финансовой устойчивости организации необходимо учитывать то, что наиболее устойчивой является та организация, которая может собственными источниками финансирования покрыть средства, которые она вложила в свои активы в виде нематериальных активов, оборотных средств и основных фондах [18].
Внутренняя финансовая устойчивость формируется под влиянием внутренних возможностей и резервов. В таблице 3 отражены факторы, влияющие на устойчивость субъекта экономической деятельности [1].
Таблица 3
Факторы, влияющие на финансовую устойчивость экономического субъекта
Внешние Внутренние
Конкуренция в отрасли Отраслевая принадлежность субъекта экономической деятельности
Неплатежи, банкротство должников Система товаров и услуг, их доля в платежном спросе
Фазы экономического цикла продукта Состав и структура состояние финансовых ресурсов субъекта экономической деятельности
Инвестиционная, кредитно–финансовая и налоговая политика Структура капитала субъекта
Возможность мобилизации средств на рынке ссудного капитала Финансирование операционной деятельности (формирование оборотных активов, уровень платежеспособности и т.д.)
Изменение уровня цен, инфляция Инвестиционная деятельность
Динамика и уровень платежного спроса Состав и структура состояние активов
Международные Уровень платежеспособности

Но в целом все внешние факторы влияют на деятельность субъекта экономической деятельности, которые можно по группам сгруппировать:
1. Политические.
2. Экономические.
3. Социальные.
4. Технологические.
Перечень можно дополнить международными факторами. В рамках политических факторов выделяют обычно стабильность правительства (курс правительства), постоянство законодательной базы, степень регулирования отрасли. Экономические факторы включают динамику заработной платы, инфляцию, уровень безработицы (чем выше значение – тем ниже стоимость привлечения квалифицированных кадров), процентные ставки и т.д [2].
Социальные факторы также влиляют на финансовую устойчивость при том с самых разных сторон, с одной стороны, это престиж работы в субъекте экономической деятельности, тогда у субъекта экономической деятельности есть возможность сэкономить на ФОТ, с иной демографическая ситуация (численность женщин и мужчин, возраст и т.д.). Технологические факторы оказывают влияние, т.к. если у субъекта экономической деятельности передовые технологии и оборудование – у неё есть конкурентное преимущество, следовательно, финансовая устойчивость будет ниже. Международные факторы оказывают влияние на любой субъект экономической деятельности, т.к. ведение квот, закрытие границ стран и т.д. оказывает влияние на любой субъект экономической деятельности [34].