Управление финансовой устойчивостью предприятия

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность. В настоящее время повышается самостоятельность
предприятий, их экономическая и юридическая ответственность, в связи с чем
возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.
Проблемы, возникшие в процессе реформирования экономики, требуют
исследования причин и последствий, их породивших, особенно касающихся
финансов субъектов экономики. Преодоление кризисной ситуации в России и
переход к рыночной экономике не могут быть достигнуты без финансовой
3
стабилизации в обществе, основой которой является финансовая
устойчи¬вость хозяйствующих субъектов.
Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также
кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Роль и значимость финансовой устойчивости
В современных условиях каждое предприятие должно четко ориентироваться
в сложном лабиринте рыночных отношений, правильно оценивать
производственный и экономический потенциал, стратегию дальнейшего
развития, финансовое состояние, как своего предприятия, так и предприятийпартнеров.
Главной целью анализа финансовой устойчивости является своевременное
выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности предприятия
и поиск резервов укрепления финансовой устойчивости предприятия и его
платежеспособности.
Исследование теоретических основ оценки финансовой устойчивости
предприятий предусматривает определение дефиниций "финансовое
состояние" и "финансовая устойчивость", а также понятий, которые
составляют основу терминологии специалистов и практиков по вопросам
оценки финансовой устойчивости предприятий.
В экономической литературе эти понятия приобрели различные толкования,
обладают рядом существенных недостатков, имеют проявление в следующем:
существует путаница между понятиями "финансовое состояние", "финансовая
устойчивость", "финансовая стабильность", "финансовая позиция
предприятия";
зачастую понятия "платежеспособность" и "ликвидность предприятия"
отождествляются, что является недостаточно корректным;
4
нечетко очерчен круг задач, которые следует решать в процессе финансового
анализа экономической деятельности, анализа и оценки финансового
состояния предприятий.
Для определения экономической сущности финансового состояния субъектов
хозяйствования необходимо проанализировать имеющиеся в экономической
литературе дефиниции и сформулировать свое толкование сущности
финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия - это его надежно-гарантированная
платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных
изменениях на рынке.
И. А. Бланк под финансовым состоянием понимает "... объем и структуру
активов, капитала, а также основных финансовых результатов деятельности
предприятия на определенную дату".
Поэтому для оценки финансовой стабильности необходимо проанализировать
не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложений.
Финансовая стабильность как экономическая категория - это более широкое
понятие, оно охватывает совокупность факторов, обеспечивающих
предприятию сохранение им абсолютной или нормальной финансовой
устойчивости по контролируемому финансовому равновесию и способность к
устойчивому экономическому росту благодаря наиболее значимым внешним
факторам. Иначе говоря, финансовая стабильность - это способность
предприятия достигать состояния финансового равновесия при сохранении
достаточной финансовой устойчивости и удерживать его на долгосрочную
перспективу путем эффективного управления финансовой стороной
деятельности.
1.2. Методы анализа финансовой устойчивости
Экспрессная диагностика устойчивости связана с созданием системы
регулярного про¬слеживания и оценки финансового состояния на базе
5
традиционных алгоритмов финансового анализа на основе данных Годового
финансово¬го отчета.
Цель этой системы заключается в обнаружении симптомов кризиса как можно
раньше и в оценке степени угрозы объявления о несостоятельности
предприятия. Создание этой системы включает в себя:
определение объектов анализа - имущественной структуры и структуры
капи¬тала; объема и состава обязательств по срокам; доходов; прибыли;
рыночной стоимости пред¬приятия и т.д.;
установление абсолютных и отно¬сительных индикаторов для оценки
потенци¬альной угрозы снижения финансовой устой¬чивости.
Анализ финансовой устойчивости предприятия включает три этапа:
анализ собственного капитала предприятия;
анализ коэффициентов финансовой устойчивости;
определение типа финансовой устойчивости.
Первый этап предполагает получение информации о движении капитала на
основе «Отчет о собственном капитале».
Далее следует анализ финансовой устойчивости, который подразумевает
анализ абсолютных и относительных показателей.
Одним из наиболее распространенных инструментов является система
относительных показателей финансовой устойчивости, которые отражают
разные стороны состояния активов и пассивов предприятия:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии,
независимости), который характеризует долю владельцев предприятия в
общей сумме средств, авансированных в его деятельность.
2. Коэффициент концентрации заемного капитала, показывающий, сколько
заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же,
фактически, часть заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов
предприятия.
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
(коэффициент финансового левериджа), который отражает величину заемных
6
средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в
активы предприятия, и соответственно, уровень финансового риска.
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он
показывает, сколько оборотного капитала предприятия приходится на
внеоборотные активы, и позволяет контролировать оптимальную структуру
активов организации.
5. Коэффициент маневренности собственных средств, характеризующий часть
собственного капитала, которая используется для финансирования текущей
деятельности, то есть, вложена в оборотные средства.
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть
основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет
долгосрочных заемных источников.
7. Коэффициент устойчивого финансирования, отражающий часть активов
финансируемых за счет устойчивых источников, а, следовательно, степень
независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных
источников покрытия.
2. АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ
2.1. Общая характеристика предприятия
ПАО «Пермский Мясокомбинат», основанный почти 200 лет назад, сегодня
мясокомбинат выпускает около 10 тыс. тонн продукции в год. Несмотря на
столь давнюю историю, комбинат входит в число наиболее современных
предприятий страны, а его технологии полностью соответствуют
международным стандартам.
Продукция Пермского мясокомбината из года в год удостаивается
многочисленных наград известных выставок и конкурсов регионального и
федерального масштаба, а также входит в общепризнанные рейтинги – такие,
как «100 лучших товаров России».
7
Предприятие обязано ежегодно проводить годовое Общее собрание
акционеров. На собрании решаются вопросы об избрании Совета директоров,
Ревизионной комиссии, утверждении Аудитора предприятия, утверждении
годового отчета, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчета о
прибылях и убытках предприятия, а также распределении прибыли и убытков
по
результатам финансового года, а также могут решаться иные вопросы,
отнесенные Федеральным законом «Об акционерных обществах» к
компетенции Общего собрания акционеров. Совет директоров осуществляет
общее руководство деятельностью предприятия за исключением решения
вопросов, отнесенных Федеральным законом «Об акционерных обществах» к
компетенции Общего собрания акционеров.
Основная задача Совета директоров - выработка стратегии развития
предприятия. В качестве экспертных органов Совета директоров выступают
комитеты - комитет по аудиту, комитет по кадрам и вознаграждениям, комитет
по корпоративному управлению, комитет по стратегическому планированию,
комитет по технической политике, которые осуществляют предварительное
рассмотрение наиболее важных вопросов деятельности компании и
предоставляют Совету директоров свои рекомендации. В целях обеспечения
прав и интересов акционеров, соблюдения порядка подготовки и проведения
Общего собрания акционеров, деятельности Совета директоров, хранения,
раскрытия и предоставления информации, на предприятии назначается
Корпоративный секретарь.
Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия
является Ревизионная комиссия. Совет директоров, Ревизионная комиссия
избираются Общим собранием акционеров. Исполнительные органы
образовываются Советом директоров, который вправе устанавливать
требования к квалификации и размеру вознаграждения Генерального
директора и членов Правления. Генеральный директор, являясь Единоличным
исполнительным органом предприятия, осуществляет руководство текущей
8
деятельностью и возглавляет Коллегиальный исполнительный орган -
Правление.
2.2. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия
По итогам 2016 года чистые активы ПАО «ПМК» превышают размер его
уставного капитала.
В течение двух последних завершенных финансовых лет стоимость чистых
активов Общества составляет величину, превышающую размер уставного
капитала, что соответствует статье 35 Федерального закона «Об акционерных
обществах». В 2014 году было допущено несоответствие.
Таким образом, по общей ликвидности предприятие балансирует вокруг
необходимого минимума. В 2014 году ПАО ПМК испытывал трудности с
поступлением денежных средств и лишь к 2016 году вышел из кризисного
положения. При этом собственно денежных средств и дебиторской
задолженности и в 2016 году достаточно лишь для покрытия 92 %
обязательств.
3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В ЦЕЛЯХ
УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Современный этап экономического развития страны характеризуется
замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской
задолженности в организациях.
Важной частью системы управления финансами предприятий и основной
задачей руководителя является управление дебиторской задолженностью.
Управление дебиторской задолженностью означает контроль за
оборачиваемостью средств. Не малое значение имеет отбор покупателей и
заказчиков, а также определение условий и срока оплаты товаров, работ,
услуг, оговоренных в договорах.
9
Под основным понятием «дебиторская задолженность» понимается сумма
долгов, причитающихся фирме со стороны других предприятий, фирм, а также
граждан, являющихся их должниками, дебиторами.
В управлении дебиторской задолженностью выделяют следующие проблемы:
обеспечение достаточного уровня денежных средств, необходимых для
осуществления текущей деятельности и перспективного развития.
отсутствие верной информации о сроках погашения обязательств компаниями
- дебиторами;
- не отслеживается эффективность продаж с отсрочкой платежа и т.д.
Проблемы управления дебиторской задолженностью проявляются в
несовершенстве нормативной и законодательной базы в части востребования
задолженности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, проанализировав теоретическую базу по теме финансовой
устойчивости и финансового состояния, можно сделать следующий вывод:
есть множество взглядов на эти понятия, предлагаемые как отечественными
экономистами, так и зарубежными. Так, финансовая устойчивость - это такое
финансовое состояние предприятия, при котором сохраняется баланс между
активами и пассивами предприятия, а само предприятие сохраняет при
влиянии внешних и внутренних факторов рыночной среды способность не
только получать высокую прибыль и делать инвестиции, но и сохранять свою
инвестиционную привлекательность.
Анализ финансовой устойчивости предприятия является частью анализа
финансового состояния, который заключается в сравнении источников
формирования имущества и определении обеспеченности предприятия
собственными денежными средствами.