Анализ состава, движения и эффективности использования капитала организации

Многие современные предприятия испытывают острый недостаток в дополнительных средствах, которые могут быть направлены на расширение производства, модернизацию и автоматизацию оборудования, поглощение и слияние с другими предприятиями, погашение долгов и обязательств, создание новых проектов и пр. В этой связи важнейшей задачей предприятий является определение оптимальной структуры капитала предприятия и наиболее эффективное его использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
Рациональная структура капитала предприятия позволяет ему успешно конкурировать с другими предприятиями и выходить на новые рынки сбыта, а также оптимальная структура позволяет максимизировать рыночную стоимость предприятия.
Управление формированием капитала предприятия связано с обеспечением потребности в источниках финансирования его хозяйственной деятельности, а также достижением сбалансированности структуры данных источников на основе критериев оптимизации, соответствующих целям и стратегии развития предприятия.
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние организации – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.
Оценка состава и эффективности использования капитала в организации позволит подобрать наиболее оптимальную структуру капитала для более эффективного развития организации. В настоящее время формирование оптимальной структуры капитала, а именно установление наиболее выгодного соотношения между собственными и заемными средствами, представляет собой одну из важнейших концепций финансового менеджмента.
Необходимость в управлении структурой капитала возникает по следующим причинам: стоимость различных элементов капитала различна и, привлекая более дешевые ресурсы, организация может значительно повысить доходность собственного капитала, компенсируя повышенные риски; комбинируя различные элементы капитала, организация может повысить свою рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность.
Целью курсовой работы является изучение анализ состава, движения и эффективности использования капитала организации.
Для достижения цели поставлены следующие задачи:
– рассмотреть теоретические основы анализа капитала организации;
– провести оценку капитала на предприятии АО «Корммаш».
Предметом исследования является капитал организации.
Объектом исследования выступает АО «Корммаш».
В качестве методологического инструментария исследования использовались методы анализа финансовой отчётности предприятия (метод группировки, горизонтальный и вертикальный методы финансового анализа, а также метод анализа коэффициентов).

1 Теоретические основы анализа капитала организации
1.1 Характеристика собственного капитала

Собственный капитал – это собственные средства компании, которые она использует для формирования активов. Собственный капитал в балансе – это значение строки 1300 «Итого по разделу III».
– уставный капитал, который состоит из вкладов или взносов учредителей в размере не меньшем, чем установлено законом (см. ст. 26 Закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ и ст. 14 Закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ);
– добавочный – это эмиссионных доход, который получила компания при формировании уставного капитала в виде разницы между продажной и номинальной стоимостью акций или долей;
– резервный – средства резервного и аналогичных фондов, который формирует компания за счет чистой прибыли, чтобы в будущем компенсировать убытки, погашать облигации и выкупать собственных акций, если нет других средств;
– стоимость акций или долей, которые компания выкупила у своих акционеров или участников;
– нераспределенная прибыль, которую получила компания в отчетном и прошлых периодах.
Для целей финансового анализа в собственный капитал включают также доходы будущих периодов, долгосрочные и краткосрочные оценочные обязательства, см. формулу 1.
(1)
где СК – Собственный капитал, руб.
КР – Капитал и резервы, руб. Бухгалтерский баланс, строка 1300
ДОО – Долгосрочные оценочные обязательства, руб. Бухгалтерский баланс, строка 1430
ДБП – Доходы будущих периодов, руб. Бухгалтерский баланс, строка 1530
КОО – Краткосрочные оценочные обязательства, руб. Бухгалтерский баланс, строка 1540
Закон об акционерных обществах не дает определения собственному акционерному капиталу (САК). В бизнес-литературе встречается как минимум две трактовки, что такое собственный акционерный капитал:
– уставный капитал акционерного общества (Authorized Capital), который образуется за счет эмиссии акций. В бухгалтерском балансе компании уставный капитал отражают в строке 1310;
– собственный капитал акционерного общества (Ownership Equity) – разница между совокупными активами и совокупными обязательствами компании. Другой вариант – сумма уставного, добавочного и резервного капитала и нераспределенной прибыли.
Простота привлечения и минимальные финансовые риски – положительные стороны использования собственного капитала. Владельцы решают увеличить собственный капитал самостоятельно без согласования с внешними участниками хозяйственной деятельности. В отличие от заемного, собственный капитал не требует дополнительных расходов, к примеру, на проценты, комиссии и оформление документов.
Среди отрицательных сторон финансирования деятельности компании за счет собственного капитала – ограниченный объем и высокая стоимость денег. Лимитированная сумма привлекаемых средств не позволяет значительно расширить размеры операционной и инвестиционной деятельности компании. В условиях рентабельной работы предприятия собственный капитал обходится намного дороже в сравнении с заемными средствами.
Минимально допустимый размер собственного капитала равен суммарной стоимости наименее ликвидных активов компании. Их состав меняется по отраслям – влияют характеристики самих активов, их стоимость, предложение и спрос на них на рынке. К примеру, сырьевые запасы в пищевой промышленности ликвидны – муку, сахар, дрожжи компания реализует быстро. Сложнее сбыть объекты незавершенного производства в авиационном строительстве – это неликвидные запасы.
Чтобы определить совокупную стоимость наименее ликвидных активов, выбирают один из двух способов:
– оценивают экспертно ликвидность отдельных активов индивидуально для конкретной компании, затем определяют их суммарную балансовую стоимость. Это наиболее трудоемкий, но точный способ;
– относят к наименее ликвидным основные средства, нематериальные активы, запасы и незавершенное производство, а затем рассчитывают их совокупную стоимость. Это более простой, но менее точный способ.
Необходимо сопоставить расчетный необходимый собственный капитал с фактической величиной собственных средств. Суммировать по балансу на дату анализа размер уставного, резервного, добавочного капитала, переоценки внеоборотных активов и нераспределенной прибыли. Из полученной величины вычесть минимально допустимый собственный капитал. Если результат положительный – у компании достаточно собственных средств, чтобы поддерживать приемлемый уровень ликвидности и финансовой устойчивости.

1.2 Характеристика заемного капитала

Заемный капитал (обязательства предприятия) – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.
Заемный капитал классифицируют следующим образом:
– долгосрочный (более года);
– краткосрочный (до года).
Основные плюсы привлечения заемного капитала – разнообразные условия привлечения, существенный объем, увеличение оборотов компании, прирост финансовой рентабельности. Возможность получать средства на различный срок и под разный процент важна, если одновременно финансируете текущую деятельность и инвестируете в новый бизнес.
Сумма привлеченного капитала превышает потенциальные размеры самофинансирования – особенно при высоком кредитном рейтинге компании, наличии залога или гарантий внешних поручителей. Заемные средства увеличивают финансовые возможности компании, когда она расширяет хозяйственную деятельность.