анализ ликвидности и финансовой устойчивости

1. Теоретические аспекты анализа ликвидностью и финансовой устойчивости организации
1.1. Экономическая сущность ликвидности и финансовой устойчивости организации

Для поддержания рейтинга предприятия анализу ликвидности, платежеспособности и экономической безопасности необходимо уделять особое внимание.
Кроме того показатели эффективности деятельности и экономической безопасности, которые рассчитаны по данным финансовой отчетности организации, есть в открытом доступе. Они могут быть использованы внешними пользователями финансовой информации, в том числе и банками при принятии решения о кредите и проверки уровня надежности.
Шнайдер В.В., Зорина А.А. в научной статье пишут: «Проводя параллель между платежеспособностью, ликвидностью и экономической безопасностью субъекта хозяйствования, следует отметить их неразрывную связь» [14, с. 52].
Рассмотрев мнения различных авторов, мы пришли к выводу, что основные коэффициенты, характеризующие экономическую эффективность предприятия, можно сгруппировать в три группы:
˗ показатели ликвидности или текущей платежеспособности;
˗ показатели финансовой устойчивости;
˗ показатели деловой активности или оборачиваемости.
Ковалева В.В. считает: ликвидность - это свойства активов хозяйствующего субъекта, а именно мобильность, подвижность, заключающаяся в их способности быстро превращаться в деньги [4, с. 105].
Любушин Н.П. считает: ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовать свои средства [11, с. 301].
В экономической литературе на современном этапе принято различать такие понятия, как ликвидность баланса, ликвидность активов и ликвидность предприятии [19, с. 121].
Савицкая Г.В. отмечает: ликвидность баланса представляет собой возможность субъекта хозяйственной деятельности преобразовать активы в наличные денежные средства и погасить свои обязательства по платежам [16, с. 301].
Основываясь на мнении автора, можно сказать, что ликвидностью баланса характеризуется степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежеспособных обязательств.
Основное отличие данного понятия от ликвидности активов заключается в том, что, последняя рассматривается независимо от пассива баланса и представляет собой способность активов преобразовываться в денежные средства.
Если у предприятия достаточно большой уровень инвестиционной привлекательности и достойный имидж в деловых кругах, оно может привлечь и заемные средства со стороны, это и есть характеристика ликвидности предприятия в целом.
Понятие «финансовая устойчивость» предприятия многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» предприятия и «кредитоспособность» предприятия, так как включает в себя оценку различных сторон деятельности предприятия.
В своих работах Савицкая Г.В. выделяет следующие определение финансовой устойчивости.
По мнению Савицкой Г.В. финансовая устойчивость предприятия это способность предприятия развиваться и функционировать, сохранять равенство между источниками его формирования и имуществом предприятия в условиях изменяющейся внешней и внутренней среде, обеспечивать инвестиционную привлекательность и его платежеспособность в рамках приемлемого уровня риска в долгосрочной перспективе [16, с. 305].
В своих работах Ковалев В.В. проводит связь сущности финансовой устойчивости предприятия только с оценкой способности исполнять принятые обязательства долгосрочные предприятия взятые на себя [13, с. 52].
В своих работах Астраханцева Е. А. отмечает, финансовая устойчивость это способ предприятия проводить осуществление своей уставной деятельности в постоянных условиях внутренних и внешних изменений. Для реализации цели долгосрочного функционирования предприятию необходимо решить ряд следующих задач:
– провести сформирование эффективного договорного отношения с покупателями и поставщиками;
– проводить осуществление регулярного мониторинга деятельности конкурентов;
– создавать контроль внутрифирменный планово-экономических показателей деятельности предприятия [8, с. 33].
В своих работах автор Арзуманова Т.И. определяет финансо¬вую устойчивость как состояние счетов предприятия, которые гарантируют платежеспособность предприятия. Вправду, совершаемые ежедневно потоки хозяйственных операций, является «катализатором» конкретного измене¬ния состояния финансового, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой предприятием.
Единый подход к определению «финансовая устойчивость» предприятия отсутствует.
Наиболее распространенное определение финансовой устойчивости представлено в работе Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С. У них финансовая устойчивость предприятия определяется соотношением величин собственных и заемных источников и стоимости материальных оборотных средств их формирующих [20, с. 102].
По сути, она зависит от состояния счетов, которое гарантирует постоянную платежеспособность организации.
Похожее определение приводит в своей работе и Данилова Н.Л. В ее понимании финансовая устойчивость – это «отсутствие необходимых средств для развития» организации.
В работе Негашева Е.В. под финансово-устойчивым понимается состояние, при котором запасы и затраты обеспечены источниками формирования, а финансовые ресурсы используются эффективно [6, с. 60].
Гиляровская Л.Т. и Ендовицкая А.В. утверждают, что финансово устойчивая организация связана со значительной степенью обеспеченности активов собственными средствами, т.е. по сути, она должна быть не зависима от заемного финансирования.
Беспалов М.В. под финансовой устойчивостью понимают «состояние финансов, в котором компания способна стабильно развиваться, сохраняя свою финансовую безопасность на уровне дополнительного риска», а Петров А.М. «способность обеспечивать выполнение своей производственной программы необходимыми финансовыми ресурсами в определенном временном промежутке» [13, с. 52].
Имеются сегодня работы, в которых предложены и более детальные определения финансовой устойчивости предприятия, опирающиеся сразу на несколько критериев.
Так в работе Савицкой Г.В. финансово – устойчивой считается организация способная «функционировать, развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, имеющая постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска».
Несколько схожее определение представлено в работе Лапуста М.Г., Мазуриной Т.Ю. и Борисовой О.В. в данных работах финансовой устойчивостью признается состояние финансовых ресурсов организации, «их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска».
Анализ выше приведенных определений позволяет констатировать тот факт, что финансово устойчивой должна быть организация, которая характеризуется как платежеспособная, имеющая оптимальную структуру капитала и минимальные риски осуществления хозяйственной деятельности.
Способность организации полностью и своевременно выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера называется платежеспособностью организации.
В итоге, выше были представлены различные подходы к пониманию сущности ликвидности и финансовой устойчивости организации. В следующем разделен работы будет отражена методика их анализа.