Методы уменьшения риска: хеджирование, диверсификация, страхование

Введение
Экономика связана с планированием и распределением ресурсов. Но они производятся не в безвоздушном идеальном пространстве, а в живой среде. На экономические процессы всегда влияют внешние и внутренние факторы риска. Обнаружить, учесть их, минимизировать их влияние - это задачи экономиста и менеджера.
Актуальность темы заключается в том, что, если обратиться к миру финансов, то мы увидим, что цены активов могут измениться за несколько секунд, сами инструменты становятся все более и более изощренными, усложняется структура инвестиционных портфелей, а возможные потери в течение дня могут достигать сотен миллионов долларов. Крупнейшие финансовые институты уже давно пришли к пониманию того, чтобы для предотвращения негативных последствий необходима ежедневная количественная оценка возможных потерь по отдельным операциям, клиентам, подразделениям и направлениям деятельности, а также интегральная оценка совокупного риска компании.
Предметом выступают финансовые риски и способы управления ими с целью минимизации их негативных последствий.
Целью работы является анализ современных подходов и методов управления финансовыми рисками.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
 Рассмотреть сущность и природу финансовых рисков.
 Рассмотреть способы минимизации риска.


 
Глава 1. Понятие рисков
1.1 Тенденции развития мирового финансового рынка – анализ направлений и рисков
С 1990-х годов происходит постепенная трансформация мировой финансовой системы. Границы между экономиками государств стираются и происходит формирование единой экономической зоны. Другими словами идет процесс глобализации, затрагивающий все сферы общественной жизни. Процесс финансовой глобализации принес как значительные выгоды, но и существенные риски.
Международная финансовая интеграция приносит преимущества по нескольким направлениям. Во всем мире она обеспечивает более эффективное распределение капитала. Страны могут инвестировать больше, чем они были бы в состоянии из-за ограниченных внутренних сбережений. Кроме того, усиление роли иностранных инвесторов и учреждений на местных рынках способствует передаче знаний, инноваций и улучшению уровня корпоративного управления.
С другой стороны увеличение финансового посредничества повышает подверженность экономик риску спада кредитной активности (кредитные циклы), банковским кризисам и рискам дефицита платежного баланса, что сопровождается резкими экономическими спадами. Но ключевым моментом является то, что воздействие таких неблагоприятных событий зависит от того, как финансовые системы регулируются и управляются внутри стран.
В этом свете, переход к более надежной и проработанной финансовой нормативной базе по всему миру оказался необходимым после периода либерализации. Повышение финансовой стабильности, безусловно, является важной задачей, которая будет обеспечивать лучшие результаты роста экономики в долгосрочной перспективе.
Необходимо отметить, что именно рынок капитала развивается наиболее быстро. Это в первую очередь связано с возрастанием объемов международной торговли и активными перемещениями потоков капитала. Такое развитие событий было спровоцировано либерализацией рынков, ускорением технического прогресса и достижением существенного прогресса в области телекоммуникаций, что создало новые инвестиционные и финансовые возможности для бизнеса и людей по всему миру. Более легкий доступ к глобальным финансовым рынкам для частных лиц и корпораций приводит к более эффективному распределению капитала, который, в свою очередь, способствует экономическому росту.
Помимо этой продолжающейся интеграции и глобализации, на мировых финансовых рынках усиливаются процессы секьюритизации. В частности, это развитие было стимулировано всплеском слияний и поглощений на рынках. Одним из аспектов процесса секьюритизации является увеличение объема выпуска корпоративных облигаций, что совпало с истощающимся предложением государственных облигаций во многих странах, особенно в Соединенных Штатах.
Другие важные события на мировых финансовых рынках включают в себя дальнейшее расширение рынка производных финансовых инструментов. Увеличение данного рынкав основном происходит благодаря достижениям в области технологий, финансового инжиниринга и управления рисками, что помогло повысить как предложение, так и спрос на более сложные производные продукты. Более широкое использование производных финансовых инструментов для регулирования подверженности риску на финансовых рынках способствовало росту количества сделок с деривативами, в частности, на внебиржевом рынке(OTC) с процентными ставками и акциями в качестве ценных бумаг.
Производные финансовые продукты, использующиеся в настоящее время, являются гораздо более сложными и могут быть математически оценены с использованием современных компьютеров. Кроме того, открытие новых областей рисков спровоцировало поиск более эффективных инструментов в управлении рисками, а также для более точных методов расчета риска (VaR, creditVaR). Цены на деривативы, а также теоретические значения подразумеваемой волатильности, обновляются в режиме реального времени, что повышает степень прозрачности на данном рынке.
В то время, как природа производных финансовых инструментов создает риски для частных инвесторов, деривативы также предоставляют возможность для более эффективного распределения рисков в экономике, что полезно для функционирования финансовых рынков, и, следовательно, усиливает условия для экономического роста.
Еще одной тенденцией, наблюдающейся на рынках стала концентрация и централизация капитала. Происходит выделение крупных профессиональных игроков рынка и дальнейшее их слияние. Примером данных слияний могут послужить процессы концентрации фондовых бирж по всему миру, что сократило их количество за последнее десятилетие. Даже в тех странах где сохранилось существование большого количества бирж, на долю 1-2 крупнейших приходится основной объем совершаемых операций.
Сегодня одной из тенденций мирового фондового рынка является усиление нестабильности в соответствии с неопределенностью процесса глобального развития. Отрицательными факторами развития являются диспропорция роста среди развитых и развивающихся стран, а также высокая зависимость отдельных стран от экспорта сырьевых запасов, которые могут спровоцировать кризисные явления в бюджете и финансовом секторе. Таким образом, рассмотрение тенденций развития различных сегментов мирового фондового рынка является чрезвычайно актуальным.
Финансовые кризисы, имевшие место в начале 21 века, привели к совершенствованию нормативной базы, регулирующей основные сегменты мирового финансового рынка. Мировые центральные банки выработали систему совместного реагирования на возникающие очаги нестабильности. Как правило, формируются резервы на случаи бюджетных дефицитов, обесценения фондовых и сырьевых активов. Международные резервы также направляются в форме стабилизационных займов для поддержки крупнейших международных финансовых институтов и стран с высоким бюджетным дефицитом, чтобы исключить вероятность их банкротства и формирования новых очагов нестабильности. Таким образом, государства стали играть большую роль в регулировании состояния мирового финансового рынка как путем ужесточения нормативной базы, так и путем денежных вливаний в «очаги» финансовой нестабильности.
В условиях замедления темпов роста мирового финансового рынка основным инструментом стимулирования экономического роста в последнее десятилетие служит снижение размера учетных ставок центральных банков. Снижение ставок до минимальных значений является элементом мягкой монетарной политики мировых центральных банков. Это привело к формированию на рынках долгов развитых стран долговых инструментов с отрицательной доходностью.
Признаками новой экономической реальности являются развитие технологий и снижение стоимости рабочей силы (глобализация, роботизация). Это приводит к снижению себестоимости одних и тех же товаров от года к году. Также во многих странах люди приходят к пределу материального потребления, когда они могут приобрести больше товаров, но не делают это. Вследствие этой ситуации снижается инфляция, создаются предпосылки для дефляции, а цены теряют эластичность – их изменение не влияет на рост потребления. Новая экономическая реальность ведет к тому, что мировые центральные банки начинают бороться с дефляцией монетарными методами. Возникновение отрицательных ставок на долговом рынке дестимулирует сбережения и стимулирует инвестиции и потребление.
Отрицательным моментом проводимой центральными банками монетарной политики количественного смягчения я