Экономический анализ норматива оборотных средств ПАО

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЙ
1.1. Понятия и классификация оборотных средств предприятия

Оборотный капитал компании занимает важное место в финансовой системе последней. Данный аспект определяется тем, что это связано с хозяйственной деятельностью предприятия, а оборотные средства выполняют сервисную функцию, то есть в ходе своего цикла формируют прибыль от продаж.
Во многих отношениях это ключевой источник средств, обеспечивающий успех предприятия, а самое главное, его финансовую стабильность. Поэтому вопрос повышения эффективности управления корпоративным оборотным капиталом сегодня стал актуальным. В случае ограниченных финансовых ресурсов особенно важно решить эту проблему.
В национальной практике оборотные активы имеют различные наименования: текущие активы, оборотные активы, оборотные средства и оборотный капитал.
Поэтому под оборотными средствами И. Башмаков понимает средства, опережающие производственные запасы, готовую продукцию, текущее производство, малоценные и быстроизнашивающиеся объекты. Состав оборотного капитала включает сырье, основные и вспомогательные материалы; текущие проекты, текущие услуги; готовую продукцию, перепродажу товаров и отгрузку товаров; дебиторскую задолженность; авансовые платежи, связанные с запасами [7].
По словам П.К. Ибрагимовой, оборотные средства считаются авансированной стоимостью, которая играет определенную роль в форме производства оборотных средств и оборотных фондов. По ее словам, оборотные средства - это средства в оборотных активах [12].
Следовательно, согласно предложенному определению, следует сделать вывод, что оборотные средства - это оборотный актив, который обслуживается или амортизируется в течение двенадцати месяцев или в рамках нормального операционного цикла предприятия (если он превышает один год).
При изучении понятия оборотного капитала компании необходимо решить проблему его классификации (табл. 1.1).
Таблица 1.1.
Классификация оборотных активов
Термин Определение
Материально-производственные запасы Это активы, которые используются в виде сырья, материалов в производственной деятельности по выпуску продукции, а при производстве продукции они также используются для сбыта и для управленческих нужд предприятия.
Налог на добавленную стоимость (НДС) Косвенный налог на прирост капитала (добавленную стоимость), получаемый в процессе создания товаров, проектов и услуг.
Дебиторская задолженность Возникает, когда товар (услуга) продается без получения наличных денег. По истечении срока исковой давности дебиторская задолженность будет списана путем уменьшения прибыли или создания резервов подозрительной дебиторской задолженности. Срок исковой давности, предусмотренный законом, составляет три года.
Краткосрочные финансовые вложения Предназначены для финансовых инвестиций в краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, включая национальные краткосрочные государственные облигации, акции, временную финансовую помощь другим компаниям и краткосрочные депозитные сертификаты со сроком погашения менее 12 месяцев.
Денежные средства и их эквиваленты Денежные средства компании, которые находятся в виде наличных в кассе и кассовых документов на расчетном счете банка. Эквиваленты денежных средств представляют собой высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги (в основном на срок до 3 месяцев), которые выполняют расчетные и платежные функции.

Также выделяются следующие виды оборотного капитала:
1. Общий оборотный капитал - это сумма оборотных активов, отраженных в бухгалтерском балансе в разделе 2;
2. Собственный оборотный капитал: показывает часть оборотного капитала, которая может быть профинансирована за счет собственных средств.
Важность управления оборотным капиталом в компании главным образом заключается в том факте, что для большого числа компаний на последний приходится более половины их совокупных активов. Основной целью оборотного капитала является обеспечение непрерывного производственного процесса.
Оборотные фонды занимают особое положение в структуре компании, поскольку они в основном обеспечивают хозяйствующим субъектам стабильные финансовые условия, доверие к ним и инвестиционную привлекательность [5].
Основными целями управления оборотным капиталом являются следующие:
1.Определить необходимые разумные требования к оборотному капиталу для обеспечения непрерывности процессов поставки продукции, производства и продаж;
2.Оптимизировать количество и структуру оборотного капитала;
3.Определить наилучшую взаимосвязь между различными источниками финансирования оборотного капитала;
4.Организовать текущее и будущее управление ликвидностью для обеспечения определенного уровня платежеспособности и финансовой стабильности;
5.Использовать возможные малозатратные методы пополнения оборотного капитала в процессе корпоративной экономической деятельности;
6. Повысить эффективность использования оборотных средств.
Для достижения перечисленных предприятием целей необходимо выбрать разумную политику формирования оборотного капитала и определения источников финансирования, а также контролировать его работу в реальной деятельности.
В то же время ведомственная принадлежность компании оказывает существенное влияние на количество и структуру оборотного капитала. Таким образом, предприятия, занимающиеся производственной деятельностью, имеют высокую долю сырья, материалов и текущих производственных запасов, напротив, сфера обращения имеет высокую долю товарных запасов. Финансовые посредники обычно имеют много наличных денег и финансовых вложений.
Эффективное использование оборотных активов зависит от разумного определения их потребностей. Нехватка оборотных средств приводит к нестабильности финансового положения, прерыванию производственного процесса, сокращению объемов производства и прибыли. Уровень расширения оборотных активов снижает способность компании осуществлять капитальные затраты для расширения производства [8].
Обеспечение компании оборотными средствами является одним из элементов ее ресурсного потенциала и оказывает определенное влияние на его формирование. Помимо общих характеристик, оборотные активы компании также имеют свои отличия. Г.Г. Левкин писал, что основным из них можно назвать продолжительность производственного цикла, где часть продукции используется для собственных нужд [13].
Последней характерной особенностью оборотных активов предприятия является то, что спрос на них осуществляется на основе долгосрочных ценовых правил. Их рациональность очень низка, и структурным подразделениям не разрешается учитывать специфику их работы.
Однако при описании данной процедуры нормирования стоит говорить только о нормировании оборотных активов, опуская источники их формирования, которые непосредственно влияют на стоимость оборотных активов и определяют их необходимость.
Однако существует другой метод, основанный на том факте, что наилучшая стоимость оборотных активов компании должна быть рассчитана в условиях экономических рисков и нестабильных взаимоотношений. Метод анализа «минимальной стоимости» следует использовать на основе ожидаемых данных, необходимых для определения оборотных активов.
Считается, что эта потребность является наиболее важной на этапе формирования стоимости оборотных активов, и поскольку невозможно эффективно использовать оборотные активы без оптимизации разумной структуры и количества оборотных активов, данная технология имеет большое значение в процессе использования оборотных активов [6].
В современных условиях цикл ликвидности, реализуемый в оборотных активах компании, включая оборотные производственные фонды и оборотно-расходные фонды, возникает, когда компания адаптируется к определенным нестабильным условиям на рынке и в национальной экономике; это усиливает характеристики производственной отрасли с высоким спросом на производственные запасы.
Поскольку экономическая суть цикла оборотных активов заключается в предоплате различных текущих расходов предприятия и возврате первоначальной стоимости после завершения каждого оборота, взаимодействие между внешними условиями хозяйственной деятельности предприятия и его внутренней средой препятствует проявлению этой сути и усложняет систему нормального цикла [10].
Таким образом, оборотный капитал - это совокупность материальных ценностей и денежных средств, которые находятся в постоянном обороте для обеспечения непрерывности производственного процесса и ликвидности предприятия, форма его материальной стоимости меняется в течение рабочего цикла. Оборотные активы, как и любой другой актив, имеют свои преимущества и недостатки, являющиеся ключевыми факторами, которые следует учитывать при их формировании, использовании и управлении.
Оборотный капитал обладает следующими характеристиками:
1. Должен быть полностью израсходован в течение операционного цикла;
2. На протяжении всего операционного цикла физическая форма оборотного капитала может меняться;
3. Полностью переносится его стоимость на стоимость готового продукта.
С.В. Сетин отметил, что для того чтобы эффективно функционировать в рыночных условиях, структура и величина оборотного капитала должны соответствовать потребностям компании, чтобы она могла эффективно функционировать в рыночных условиях [18].
Его стоимость должна быть минимальной, но достаточной для обеспечения успеха и непрерывности производственного процесса; структура должна быть такой, чтобы соблюдались ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость. Поэтому разработка эффективной политики управления оборотным капиталом является важным вопросом.