Паевые инвестиционные фонды и их роль в деятельности коммерческого банка

Развитие экономики РФ, последовательный рост и эффективная деятельность всех ее отраслей требуют активизации инвестиционного процесса в стране. В контексте проблемы особая роль принадлежит банковскому сектору как доминирующей звене финансовой системы. Коммерческие банки обеспечивают трансформацию капитала и выступают посредниками в перераспределении временно свободных средств, что приобретает особую значимость в рамках инвестиционной деятельности. Интеграционные и глобализационные процессы требуют от банковской системы все более разнообразного круга операций, а соответственно, и повышения уровня ресурсного обеспечения, совершенствования управления рисками инвестиционной деятельности и стабильного функционирования.
Актуальность исследования заключается в том, что инвестиционная деятельность банков является сравнительно новым, но перспективным направлением. Учитывая то, что на современном этапе инвестиционная привлекательность отечественной экономики в международном аспекте является достаточно низкой, интерес к банкам как к возможным инвесторам растет. Сотрудничество банков с реальным сектором экономики, в первую очередь, на кредитно-инвестиционной основе, что является приоритетной задачей для обеих сторон.
Острая потребность хозяйствующих субъектов в инвестициях порождает проблему поиска их ресурсного обеспечения. В условиях недостаточности собственных средств для развития предпринимательской деятельности именно банковские кредиты могут стать основным источником реализации отечественных инвестиционных проектов. В то же время, существует ряд проблем, связанных с привлечением банковских ресурсов в реальную экономику.
Среди факторов, препятствующих долгосрочному кредитованию субъектов, выделяют высокие процентные ставки за кредит, ограниченные объемы банковских ресурсов, риски финансирования и отсутствие опыта организации эффективной кредитно-инвестиционной деятельности.
Целью исследования является характеристика паевых инвестиционных фондов и их роли в деятельности коммерческого банка.
Для выполнения данной цели следует решить следующие задачи:
- исследовать теоретические основы паевых инвестиционных фондов;
- охарактеризовать деятельность коммерческих банков по операциям с ПИФами;
-определить подходы к совершенствованию инвестиционной деятельности банков РФ.
Объектом исследования являются ПИФы в банках РФ.
Предметом исследования является оценка эффективности паевых инвестиционных фондов коммерческого банка.
Для решения поставленных задач использованы следующие методы исследования: теоретический анализ научных литературных источников, метод анализа нормативно-правовой документации, метод обобщения, метод сравнения, а также методы экономического анализа, методы социологических исследований.
Теоретической основой исследования стали последние исследования и публикации отечественных и зарубежных специалистов, таких как Агеева Н.А., Белоглазова Г.Н., Берзон Н.И., Боровкова В.А., Ван Хорн Дж. К., Ващенко Т.О., Дворецкая А.Е., Звонова Е.А., Лаврушин О.И., Ланцева Н.А., Лялин В.А., Минлигареева С.А., Селивановский А.С., Тонких А.П., Янов В.В.
 
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ БАНКА
1.1. Понятие и сущность паевого инвестиционного фонда

В современных условиях хозяйствования важнейшим элементом в развитии любого бизнеса является привлечение внешнего финансирования в виде кредита или инвестиций.
Основной целью инвестиционной политики предприятий является формирование климата, благоприятного инвестиционной деятельности.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это имущественный комплекс, без образования юридического лица, основанный на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда.
Инвестиционный пай (пай) - это именная ценная бумага, удостоверяющая право её владельца на часть имущества фонда, а также погашение (выкуп) принадлежащего пая в соответствии с правилами фонда.
Виды инвестиционной деятельности исходя из субъектов инвестиционной деятельности представлены на рисунке 1.1.


Рисунок 1.1 - Виды инвестиционной деятельности [14, с. 84]

Инвестиционное законодательство контролирует и направляет порядок привлечения отечественных и иностранных инвестиций.
Функционирование как отечественных, так и зарубежных предприятий в рыночных условиях предопределяет необходимость в процессе планирования рассматривать совокупный эффект от инвестиционных и финансовых решений, изучая события, которые могут повредить эффективному функционированию предприятия и учесть их в финансовом управлении, разработать стратегии «Про запас», необходимые в условиях неожиданных ситуаций.
Любой банк, в ходе своей деятельности неизбежно сталкивается с вероятностью нежелательных потерь, которые, разумеется, старается избежать. Это явление, именуемое риском, заключает в себе противоречие между планируемым и действительным результатом. Причин этому может быть множество: постоянное изменение спроса и предложения на какие-либо услуги, товары и факторы производства, состояние валютного курса, мировые события и т.п. Так же это может быть связано с недостатком необходимых профессиональных знаний [14, с. 43].
С риском банк может столкнуться на различных этапах собственной деятельности. Причинами этому может являться владение недостаточным количеством информации, для принятия правильного решения, состояние внешней или внутренней среды, действия предпринимателя и т.п.
Банковские риски по сфере происхождения можно разделить на две области: внешние и внутренние. Соответственно, внешние риски возникают из внешней среды и не связаны с деятельностью банка непосредственно, то есть к этой категории можно отнести какие- либо неожиданные изменения в законодательстве.
Внутренние же риски, напротив, являются составляющей частью деятельности самого банка непосредственно, и связаны с его хозяйственной деятельностью. Эти риски появляются в следствии каких-либо ошибок в управлении или в принятии решений.


1.2. Нормативное регулирование паевых инвестиционных фондов

Нормативное регулирование инвестиционной политики в Российской Федерации регулируется Федеральным законом от 25 февраля 1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее, Закон об инвестиционной деятельности), который дает легальное определение инвестициям в России, где последними следует считать денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности, в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [6].
Как можно видеть, законодатель включил в перечень объектов инвестирования некие неимущественные права, имеющие денежную оценку. По всей видимости, речь идет об интеллектуальных правах, то есть, субъективных гражданских правах на результаты интеллектуальной деятельности и приравненных к ним средствах индивидуализации. В таком случае, данный вид объектов гражданских прав в свете рассматриваемой деятельности банков не может являться инвестициями, в силу того, что кредитная организация не обладает правом распоряжаться объектами интеллектуальной собственности, т.к. это выходит за рамки ее ограниченной правоспособности. Другое дело, что она может инвестировать средства в создание таких объектов.
Соответственно, для банков перечень объектов инвестирования должен быть ограничен денежными средствами, ценными бумагами, иным имуществом, в том числе имущественными правами. Причем, перечисленные объекты должны входить в тот перечень имущества, которым кредитной организации не запрещено распоряжаться.
Тогда, помимо сокращения объектов гражданских прав, о котором говорят некоторые авторы банковские инвестиции должны быть ограничены тем имуществом, которое в силу их специальной правоспособности, во-первых, может находиться в их собственности, а во-вторых, допустимо к отчуждению, без санкций со стороны Банка России.
Инвестиционной деятельностью Закон об инвестиционной деятельности считает не только вложение указанных выше объектов гражданских прав, но и осуществление каких-либо практических действий все в тех же целях - получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Более конкретно инвестиционная деятельность описывалась в Законе № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РФ» где она представляла собой совокупность практических действий по реализации инвестиций. Можно утверждать, что в таком виде инвестиционная деятельность выглядит более привлекательно, с точки зрения публичных интересов, т.к. направлена на реализацию инвестиционных проектов, а не на получение выгоды или иного эффекта для частного инвестора. Однако кредитные организации являются субъектами сугубо коммерческой деятельности, поэтому целью инвестирования должна служить исключительно выгода. Во всяком случае, довольно трудно понять какой иной полезный эффект может заинтересовать коммерческую организацию, если целью ее создания является получение прибыли.
Если же инвестиционную деятельность банков рассматривать в макроэкономическом аспекте, то становится понятна их значимая роль как финансовых посредников в процессе размещения аккумулированных у себя средств среди участвующих в производстве субъектов. Банки, удовлетворяя денежные потребности предприятий, способствуют приросту общественного капитала в стране
С позиции права, действия, связанные с инвестиционной деятельностью, имеют юридическое значение и представляют собой сделки. Соответственно, сделки являются правовой формой инвестиционной деятельности. Тогда, инвестиции и инвестиционная деятельность могут быть классифицированы в зависимости от видов сделок и их направленности:
а) на приобретение акций или долей в хозяйственных обществах;
б) на приобретение ценных бумаг;
в) на создание хозяйственных обществ;
г) на приобретение или строительство объектов капитального
строительства;