Методологические аспекты оценки стоимости предприятия бизнеса на примере ООО Газпром Нижегородской области

Цель любого бизнеса - удовлетворить потребности клиентов и получить прибыль. И лучше вовремя получить плохой прогноз, чем не знать истинное положение дел в компании. Поэтому в рамках оценки предприятия используют не только выше обозначенные методологические подходы, но и проводят комплексный финансовый анализ.
Анализ финансов предприятия обычно проводят по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности, а также данным, полученным из учетной системы предприятия. Помимо этого, анализируют деловую активность предприятия, его долю на рынке, взаимоотношения с контрагентами.
В части финансового анализа бухгалтерской отчетности широко используют такие методы как вертикальный анализ отчетности и горизонтальный анализ отчетности. Цели анализа могут предполагать, как комплексный анализ финансового положения компании, так и сравнительно простой на базе основных аналитических финансовых коэффициентов. Аналитические коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Анализу платежеспособности отводят первостепенное значение. Платежеспособность – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Финансовое положение предприятия характеризуется как устойчивое при достаточно высоком уровне платежеспособности. Низкое значение коэффициентов платежеспособности и ликвидности свидетельствует о возможности возникновения проблемы наличности и затруднениях в операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы, их «заморозки».
В процессе оценки анализу деловой активности компании должно уделяться особое внимание. Она позволяет оцифровать деятельность по различным критериям оборачиваемости.
В общих чертах, коэффициенты оборачиваемости - это финансовые коэффициенты, которые показывают интенсивность использования определенных активов или обязательств.
Общий коэффициент оборачиваемости активов отражает, сколько производственных циклов происходит за определенный период, то есть сколько раз за промежуток времени происходит полные период обращения всех активов.
Для расчета применяется формула:
Коа = N/ (СА1 + СА0) :2
где Коа- коэффициент оборачиваемости активов;
N – выручка от реализации за период;
СА1 – величина совокупных активов на конец отчетного периода;
СА0 – величина совокупных активов на начало отчетного периода.
Источниками данных для расчета выступают бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности принято рассматривать вместе. Если коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности будет превышать показатель оборачиваемости кредиторской задолженности, то такая экономическая ситуация будет благоприятной.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки компании за отчетный период к среднегодовой величине дебиторской задолженности.
Коar= N/ (AR1 + AR0):2
где Koar - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
N – выручка от реализации за период;
AR1 – величина дебиторской задолженности на конец отчетного периода;
AR0 – величина дебиторской задолженности на начало отчетного периода.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, как быстро компания может рассчитаться по своим долгам перед кредиторами. Высокий показатель свидетельствует о снижении количества сделок с отсрочкой платежа и улучшении платежной дисциплины по сделкам с поставщиками, персоналом организации, налоговыми органами и так далее.
Коap= N/ (AP1 + AP0):2
где Koap - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
N – выручка от реализации за период;
AP1 – величина кредиторской задолженности на конец отчетного периода;
AP0 – величина кредиторской задолженности на начало отчетного периода.
Важнейшие индикаторы деятельности компании – выручка и прибыль, находятся в прямой зависимости от показателей оборачиваемости.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого компанией капитала с позиции стабильности его развития. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности кредиторов и инвесторов, так как отражают способность хозяйствующего субъекта погашать обязательства. С помощью показателей финансовой устойчивости можно определить уровень отдачи от вложенного капитала в деятельность компании, оценить эффективность использования заемных средств, определить уровень финансовой независимости от внешних инвесторов и т.д.
Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
К основным коэффициентам финансовой устойчивости относятся:
1. Коэффициент автономии Кф определяется:
Кф = СОБК/АК,
где Кф - коэффициент автономии;
СОБК - величина собственного капитала (3 раздел баланса);
АК – величина активов баланса.
Его значение показывает долю собственности владельцев бизнеса в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Рост показателя в динамике является положительным фактором и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Нижняя допустимая граница коэффициента определена равной 0,5.
2. Коэффициент заемного капитала Кзк рассчитывается по формуле:
Кзк = ЗК / АК,
где Кзк - коэффициент заемного капитала;
ЗК - величина заемного капитала (4 и 5 разделы баланса);
АК – величина активов баланса.
Данный расчетный показатель отражает долю заемных средств в источниках финансирования. Он является обратным коэффициенту автономии. Рост показателя является отрицательным фактором, который свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости и повышении зависимости от внешних источников.
Сумма значений показателей Кф и Кзк всегда равна 1.
Подводя промежуточный итог, отметим, что понимание и анализ финансовой стабильности помогают пользователям результатов оценки предприятия предвидеть потенциальные риски и максимизировать возможности для долгосрочного развития.
Финансовому анализу в процессе проведения оценки предприятия уделяется особое внимание. Он позволяет оцифровать ее деятельность по различным критериям и стать основой для соответствующих выводов: на верном пути развития находится бизнес или он требует оперативного внесения корректировок.