4. Риск-менеджмент как инструмент принятия стратегических решений на предприятии (на примере…).

ВВЕДЕНИЕ

Под рисками предприятий следует понимать вероятность возникновения неблагоприятных финансовых следствий таких, как потеря финансовых ресурсов, доходов, капитала, или, наоборот, - вероятность получения дополнительных выгод (доходов), в ситуации неопределенности условий осуществления предприятием своей деятельности.
Актуальность темы заключается в том, что система риск-менеджмента финансовых рисков предприятия направлена на устранение существующих проблем в финансовом менеджменте компаний и оптимизацию основных экономических показателей их деятельности.
Предметом исследования является управление финансовыми рисками.
Объектом исследования выступает компания «Фрегат».
Цель исследования заключается в разработке практических мер, направленных на совершенствование практики управления финансовыми рисками в «Фрегат».
Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:
Раскрыть экономическую сущность и виды рисков.
Рассмотреть основные подходы к управлению финансовыми рисками предприятия.
Дать организационно-экономическую характеристику компании «Фрегат»
Провести экспресс-анализ управления финансовыми ресурсами в компании
Разработать комплекс мер, направленных на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами «Фрегат».
Практическая значимость исследования состоит в разработке практических рекомендаций по управлению финансовыми ресурсами «Фрегат» при внедрении системы риск-контроллинга.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы.
Для написания работы были использованы учебные пособия по финансовому менеджменту, ресурсы Интернет.
 
1 ТЕОЕРТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И СУЩНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ СОВРЕМЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Понятие и классификация рисков предприятия

Любой риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики (рисунок 1):

Рисунок 1 - Основные характеристики риска [30, c.38]

1. Экономическая природа. Риски проявляются в сфере экономической деятельности предприятий. Они связаны с формированием доходов и характеризуются возможной экономической потерей в процессе осуществления финансовой деятельности.
Объективность проявления. Риски представляют собой объективное явление в функционировании предприятий. Они сопровождают практически все виды текущих операций и направления деятельности.
Вероятностный характер реализации. Вероятность рисков проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти в процессе осуществления деятельности предприятий. Степень вероятности определяется субъективными, так и объективными факторами.
Целенаправленное воздействие. Риски всегда рассматриваются по отношению к определенной цели, на достижение которой они направлены. Вероятность недостижения цели управленческих решений из-за объективно существующей неопределенности условий осуществления деятельности, несовпадения полученных финансовых результатов с намеченными целевыми показателями, характеризует сущность финансового риска.
Неопределенность следствий. Эта характеристика рисков определяется неидентифицируемостью результатов, например, уровня дохода от осуществляемых операций. Ожидаемый уровень эффекта от операций может колебаться в зависимости от рисков. Таким образом, финансовые риски могут сопровождаться как существенными потерями для предприятий, так и формированием дополнительного дохода.
Ожидаемая благоприятность или неблагоприятность последствий. Несмот¬ря на то, что следствия проявления рисков могут характеризоваться как негативно, так и позитивно, эти риски в хозяйственной практике характеризуются и измеряются уровнем возможных неблагоприятных следствий. Это может быть связано с потерей доходов, капитала предприятий, банкротством.
Вариабельность уровня. Уровень рисков, присущий определенной операции или определенному виду деятельности предприятий, не является неизменным. Прежде всего, он варьирует во времени, поскольку зависит от продолжительности осуществления операций, а фактор времени оказывает собственное действие на уровень финансовых рисков. Кроме этого, показатель уровня рисков значительно варьируется под воздействием объективных и субъективных факторов.
Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу рисков как экономических явлений основной их оценочный показатель, уровень рисков носит субъективный характер. Эта субъективность, т.е. неоднозначность оценки, определяется недостоверностью информационной базы, квалификацией менеджеров.
Для количественной оценки риска предприятий применяются финансовые коэффициенты ликвидности, которые учитывают набор и относительные доли активов различных групп, рассматриваемых в качестве покрытия наиболее срочных обязательств. Исходная информация, необходимая для оценки риска потери платежеспособности включает данные бухгалтерского баланса. Технология оценивания включает расчет на фактических значений показателей и сравнение их с рекомендуемыми. В группу коэффициентов платежеспособности входят следующие показатели.
Общий показатель ликвидности

L1=(A1+0,5A2+0,3A3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
(1)
где А1, А2, А3 – быстро, медленно и трудно реализуемые активы;
П1, П2, П3 – наиболее срочные обязательства.

Значение данного показателя должно быть L≥1. Чем больше величина общего показателя ликвидности, тем меньше риск потери платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности

L2=A1/(П1+П2)
(2)

Значение данного коэффициента должно находиться в интервале L2=0,2:0,7.
Коэффициент «критической оценки

L3=(A1+A2)/(П1+П2)
(3)

Коэффициент «критической оценки» должен удовлетворять требованиям L3 = 0,7:0,8.
Коэффициент текущей ликвидности

L4=(A1+A2+A3)/(П1+П2)
(4)

Оптимальное значение для данного показателя L4 = 2,5:3.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
L5=A3/((A1+A2+A3)-(П1+П2))
(5)
Уменьшение данного показателя в динамике свидетельствует о снижении риска ликвидности.
Доля оборотных средств в активах

L6=(A1+A2+A3)/Б