Курсовая работа по Корпоративные финансы на тему Оценка эффективности приобретения и плата за целевую фирму

 
Введение
Корпорация – это союз участников, объединенных общими экономическими целями. Реорганизация корпораций является одним из способов оптимизации деятельности государственных предприятий. Особенности процедуры определяются законом.
Реорганизация корпораций происходит в форме слияния, присоединения, преобразования, разделения и выделения (ст.ст.57–60 ГК РФ). Форма реорганизации юридических лиц определяется ст.53 ГК РБ.
Любое использование материалов допускается только при наличии этой гиперссылки.
Целью данной курсовой работы является оценка эффекта приобретения компании-цели («Т») поглощающей ее компанией («А»).
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть формы реорганизации корпораций и тактику защиты от недружественных поглощений;
- провести оценку целевой фирмы при поглощении;
- оценить эффективность приобретения и плату за целевую фирму.

1. Реорганизация корпораций

Реорганизация корпораций происходит в форме слияния, присоединения, преобразования, разделения и выделения (ст.ст.57–60 ГК РФ).
Форма реорганизации юридических лиц определяется ст.53 ГК РБ. №1. Слияние. В ходе слияния права и обязанности двух и более обществ переходят создаваемой компании. Реорганизуемые организации прекращают существование. Понятие «Слияние и поглощение» заимствовано из зарубежного законодательства. Российское право использовало в своей практике только один из терминов. Основные причины слияния – создание масштабных корпораций с расширенными финансовыми, производственными возможностями и эффективным механизмом управления. Слияние делится на виды по характеру объединения:
-горизонтальное. Подразумевает соединение компаний из одной сферы со схожей деятельностью. Сюда можно отнести недружественное слияние, рейдерский захват;
-вертикальное. Подразумевает объединение предприятий в рамках единого технологического процесса, например, поставщика сырья и производителя товара. Цель – снижение себестоимости продукции и увеличение рентабельности предприятий;
-родовое. Подразумевает объединение компаний выпускающих взаимодополняющую продукцию;
-конгломератное. Подобное слияние обычно не связано общей спецификой. Основная цель процедуры – расширение рынка.
№2. Присоединение. Отличается сохранением одной из компаний и прекращением прав присоединяемых, которые становятся частью имеющегося юридического лица. Основная цель – увеличение конкурентоспособности, производства, мощностей, оптимизация налогов. В качестве примера можно взять корпорацию «Иркут». Реорганизация предприятия путем присоединения ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» и «Гражданские самолеты Сухого» позволит создать корпоративный центр по управлению проектами гражданского самолетостроения.
№3. Преобразование. Подразумевает изменение правовой формы одной компании с прекращением ее прав и обязанностей и создание другого юридического лица. Например, ООО трансформируется в хозяйственное общество отличного типа, товарищество, производственный кооператив (ст.56 ФЗ №14-ФЗ). ОАО может стать обществом с ограниченной ответственностью или производственным кооперативом (ст.20 ФЗ №208-ФЗ). №4. Разделение. При разделении прекращается деятельность основной компании, а ее права и обязанности переходят к вновь созданным предприятиям. Такая модель используется, когда необходимо упростить управление удаленными подразделениями, разделить компании с разными видами деятельности, оптимизировать систему налогообложения. Также бывают случаи раздела имущества между собственниками при недостижении согласованности, например, в видении дальнейшего развития бизнеса или при нарушении договоренностей.
№5. Выделение. Образование одной или ряда компаний с передачей прав и обязанностей, но без ликвидации основного общества. Целью такого дробления может быть оптимизация структуры, наделение большей самостоятельностью филиалов и представительств.
Для осуществления любого вида реорганизации необходимо: решение уполномоченного лица, оформленное в письменном виде. В ряде ситуаций реорганизация происходит по требованию государственных органов; подготовка необходимых документов; уведомление налоговых органов; извещение кредиторов; публикация в СМИ; внесение сведений в ЕГРЮЛ о закрытии одной организации и начале деятельности другой компаний (зависит от способа реорганизации); оформление лицензий (при необходимости).