Анализ и оценка финансового состояния организации

Введение

Основной целью хозяйственной деятельности любой коммерческой организации является получение максимальной прибыли. Предприятие использует свои активы для достижения экономического результата, постепенно накапливая денежные обязательства. Под влиянием различных внешних и внутренних факторов предприятие может оказаться в состоянии, когда долгов становится больше, чем имущества, и оно не может вовремя расплатиться по своим обязательствам.
Для избегания данной ситуации предприятие обязано проводить комплексную оценку своего финансового состояния на основе анализа ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости основного финансового документа предприятия – бухгалтерского анализа. В соответствии со статьями баланса оно может рассчитать относительные коэффициенты, которые помогут восстановить необходимую платежеспособность.
Предметом данной работы является методика анализа структуры бухгалтерского баланса предприятия на вопрос его ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности.
Актуальность данной работы заключается в том, что в настоящее время отличительной особенностью многих современных предприятий продолжают оставаться недостаток оборотного капитала, низкая платёжная дисциплина, высокая стоимость кредитных ресурсов. В результате действия этих факторов предприятия не имеют достаточно средств для выполнения своих платёжных обязательств.
Основной целью данного исследования является наиболее полное и комплексное раскрытие методик анализа ликвидности, платежеспособности баланса и финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
В связи с этой целью в работе поставлены следующие задачи:

 дать предварительную оценку финансового состояния,
 произвести анализ ликвидности и платежеспособности,
 исследовать финансовую устойчивость,
 определить показатели деловой активности,
 описать прибыльность и рентабельность предприятия.
В соответствии с целью и основными задачами данного исследования работа будет состоять из четырех основных частей, затрагивающих такие вопросы, как ликвидность бухгалтерского баланса, методики анализа платежеспособности предприятия и анализ финансового состояния компании.
Для раскрытия темы были использованы различные литературные источники: монографии на русском языке за последние 5-7 лет; исследования зарубежных авторов; нормативно – правовые акты; ресурсы Internet.

 
1.Теоретические основы анализа финансового состояния организации

Финансовый анализ представляет собой анализ отдельных расчетных показателей деятельности предприятия и их совокупности, коэффициентов и динамики роста (падения) с целью увеличения чистой прибыли, финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия.
Основная задача финансового анализа - это рациональное использование имеющихся финансовых ресурсов с целью получения максимальной прибыли.
Этапы финансового анализа:
• Определение целей финансового анализа.
• Определение точных определений терминов, которые применяются в финансовом анализе.
• Сбор необходимых данных.
• Проверка корректности собранных данных.
• Далее действуете в соответствии с выбранной методикой (технологией).
Цели (причины) применения финансового анализа:
• Оптимизация вложения капитала во внеоборотные и оборотные активы.
• Оптимизация налоговых платежей в бюджет, налоговое планирование.
• Вложение свободных денег в наиболее ликвидные активы, инвестиционное планирование.
• Грамотное создание финансовых фондов организации для целей ее развития и целей потребления владельцами бизнеса, финансовое планирование.
• Учет и контроль использования капитала, доходов и денежных фондов.
На рисунке 1 показаны общие принципы проведения финансового анализа.


Рисунок 1 – Финансовый анализ предприятия

Источниками информации для финансового анализа являются как внутренние (внутренняя отчётность), так и внешние (финансовая отчётность и другие количественные данные).
В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:
• экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);
• комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);
• финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);
• ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);
• регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).
На рисунке 2 представлены основные направления финансового анализа.
Формы финансового анализа:
• ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании; при этом мы считаем, что, как правило, бывает достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года);
• план-фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);


Рисунок 2 – Направления финансового анализа

• перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).
Таким образом, качественный финансовый анализ поможет определить финансовое состояние предприятия в сравнении с конкурентами, выявить сильные и слабые стороны в бизнесе и найти дополнительные резервы. Таким образом, взгляд на свое предприятие со стороны поможет успешному ведению переговоров с любыми контрагентами.
Для анализа финансового состояния организации используются показатели:
- ликвидность;
- финансовая устойчивость;
- платежеспособность.
Для эффективного функционирования на рынке предприятие обязано постоянно изучать структуру своего капитала и источники его образование, то есть соотношение собственных и заемных средств компании. Для более полной оценки финансового состояния компании и ее способности своевременно рассчитываться по своим обязательствам проводится анализ ликвидности ее бухгалтерского баланса, представляющего главный финансовый документ любой компании.
Внутренний анализ основывается на изучении движения денежных потоков внутри предприятия. Внешний анализ платежеспособности организации направлен на изучение показателей ликвидности.
На практике различают ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность всего предприятия, которые являются взаимосвязанными показателями оценки платежеспособности организации.
На рисунке 3 представлена характеристика понятия ликвидности.


Рисунок 3 - Характеристика понятия ликвидности

Ликвидность баланса предполагает изыскание денежных средств для покрытия своих обязательств только за счет внутренних источников (реализации активов), не прибегая к помощи заемных средств. Ликвидность баланса, в отличие от ликвидности активов, отражает соотношения объемов ликвидных активов компании с размерами ее обязательств [1].
Ликвидность организации, как более широкое понятие, чем ликвидность баланса, оценивает финансовую гибкость фирмы, способной прибегнуть к заемным источникам для покрытия своих обязательств.
Для проведения анализа ликвидности бухгалтерского баланса все статьи активов и структура обязательств должны быть сгруппированы по степени ликвидности.
По степени ликвидности все активы предприятия могут быть разделены на 4 группы:
1. Высоколиквидные активы.
2. Быстрореализуемые активы.
3. Медленно реализуемые активы.
4. Трудно реализуемые активы.
В таблице 1 представлен перечень активов предприятия, которые можно отнести к той или иной группе по степени их ликвидности:

Таблица 1 - Классификация активов предприятия по степени ликвидности
Активы Примеры
Высоколиквидные активы (А1) денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения
Быстрореализуемые активы(А2) готовая про¬дукция, дебиторская задолженность
Медленно реализуемые активы (А3) производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов
Трудно реализуемые активы (А4) основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство

Также обязательства компании подразделяются на 4 соответствующие группы:
1. Срочные обязательства (П1) должны быть быстро погашены (кредиторская задолженность, просроченные платежи).
2. Среднесрочные обязательства (П2) имеют срок погашения до одного года (краткосрочные банковские кредиты).
3. Долгосрочные займы (П3).
4. Собственный акционерный капитал компании (П4).
Для того, чтобы найти значение этих показателей, необходимо просуммировать соответствующие ему статьи баланса:
Бухгалтерский баланс предприятия признается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее правило, как показано в формуле 1 [2]:

А1>П1; A2>П2; А3>П3 и А4<П4 (1)

Таким образом, в соответствии с этими неравенствами текущие активы предприятия должны превышать его обязательства, чтобы быть названным ликвидным.
Если одно из неравенств не выполняется, то структура баланса признается относительно ликвидной и требует корректировки. Необходимо отметить, что четвертое неравенство носит «балансирующий» характер как результат выполнения первых трех условий неравенства, и свидетельствует о достижении компанией состояния финансовой устойчивости, когда компания располагает достаточными финансовыми средствами.
Более детальным способом оценки ликвидности баланса является расчет относительных финансовых показателей, или коэффициентов ликвидности.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам (формула 2):

К = (А1+А2+А3)/ (П1+П2) (2)
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами.
В мировой практике значение этого показателя должно находиться в диапазоне 1-2.
Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия обязательств и показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле 3 [20]:

К = (А1+А2)/(П1+П2) (3)

Данный показатель определяет долю кредиторской задолженности, которая может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Рекомендуемое значение данного показателя находится в диапазоне от 0,7-0,8 до 1,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется соотношением наиболее реализуемых активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле 4 [20]:

К = А1/ (П1+П2) (4)

Этот коэффициент является наиболее объективным критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2 пункта.
Для более комплексной оценки ликвидности баланса компаниям рекомендуется также использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех обязательств.
Общий показатель ликвидности бухгалтерского баланса определяется по формуле 5:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) (5)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами является оценкой собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для поддержания его финансовой устойчивости. Он определяется по следующей методике (формула 6):

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3) (6)

Значение данного коэффициента должно превышать значение в 0,1 п.
Методика финансового анализа использует шесть основных методов анализа бухгалтерского баланса [6, c.188]:
1. горизонтальный (временной) анализ (выявление абсолютных и относительных изменений отдельных статей баланса или суммы статей, т. е. аналитических показателей);
2. вертикальный (структурный) анализ (изучение удельных весов отдельных статей в общем итоге баланса для рассмотрения структурных изменений баланса);
3. трендовый анализ (изучение отдельных показателей за ряд периодов для выявления тенденций);
4. анализ относительных показателей (коэффициентный) (изучение уровня и динамики относительных показателей);
5. сравнительный анализ;
6. факторный анализ.
Анализ финансовой состоятельности предприятия должен включать в себя [8,c.151]:
 анализ структуры имущества и источников его покрытия;
 анализ эффективности использования капитала;
 характеристику финансовой устойчивости, платёжеспособности;
 анализ потоков денежных средств.
Подводя итоги, можно сделать вывод, что платежеспособность отражает ситуацию, когда организация исполняет свои обязательства своевременно и надлежащим образом.
Относительные показатели ликвидности являются ориентировочными показателями, которые способны измерить степень платежеспособности компании.
Платежеспособность является наиболее полным описанием финансового состояния компании, которая измеряется рядом относительных коэффициентов платежеспособности.
Платежеспособность определяется наличием средств для ведения финансово-хозяйственной деятельности фирмы, то есть наличием социально-экономической значимости предприятия, экономического и производственного потенциала, рыночной привлекательности и конкурентоспособности.
Мировая практика финансового анализа показала, что угроза финансовой нестабильности организаций возникает в среднем в 25-30% случаев из-за внешних факторов и в 70-85% случаев из-за внутренних, связанных с неумелым, нерациональным управлением [6,c.22].
Таким образом, методики оценки платежеспособности предприятий строятся на основе анализа многочисленных показателей хозяйственной деятельности компании и структуры ее бухгалтерского баланса, и рассчитанных относительных коэффициентов платежеспособности.

 
2.Краткая организационно-экономическая характеристика объекта исследования

ПАО "ГИТ" зарегистрирована 18 сентября 2012 г. регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №15 по Санкт-Петербургу. Руководитель организации: генеральный директор Минко Сергей Владимирович. Юридический адрес ПАО "ГИТ" - 193313, город Санкт-Петербург, улица Подвойского, дом 16 корпус 1, литер в помещение 12н.
Основным видом деятельности является «Управление недвижимым имуществом за вознаграждение или на договорной основе», зарегистрировано 9 дополнительных видов деятельности.
Публичное акционерное общество «Городские Инновационные Технологии» — головная компания крупного одноименного российского многопрофильного холдинга, работающего в сфере ЖКХ и городского хозяйства. Холдинг является одним из лидеров рынка.
На сегодняшний день холдинг объединяет в своем составе различные компании и организации, занимающиеся: управлением недвижимостью, производством, строительством, сервисными услугами, инновационными разработками, рекламой и СМИ, инвестиционной деятельностью в различных регионах Российской Федерации от Северо-Запада до республики Крым. В рамках инновационной и производственной деятельности мы разрабатываем и производим уникальную для российского рынка продукцию, востребованную в сфере ЖКХ нашей страны.
Компания обладает сложившейся безупречной репутацией в профессиональной среде и активно сотрудничает с государственными структурами и органами власти в рамках реализации различных социальных и благотворительных проектов. Также компании холдинга обслуживают различные государственные органы, управляя объектами недвижимости в различных районах и регионах: МЧС, МВД, Городских и районных администраций и многими другими.
Рассмотрим основные направления деятельности предприятия.
Строительство
Строительство является стратегическим направлением развития в рамках создания крупнейшего российского инновационного холдинга в сфере ЖКХ. Задача–обеспечить внедрение принципов инновационности в России на этапе проектирования и строительства домов, что позволяет значительно сократить стоимость эксплуатации объектов в дальнейшем и обеспечить более комфортное проживание в них.
Другой задачей является реализация в России инновационных проектов по модернизации и реконструкции существующего жилого фонда. Обладатель патентов на многочисленные собственные разработки в данном направлении.
Специализируется на проектировании, реконструкции, капитальном ремонте зданий и сооружений всех типов, а также организации проектно-изыскательных работ. Преимущества: многолетний опыт работы на рынке, профессиональный штат сотрудников, использование в работе современного оборудования и высокотехнологичных подходов.
Строительные компании холдинга «Городские Инновационные Технологии» работают на рынке, начиная с 1994 года, и являются одними из старейших его участников, представленных в отрасли на сегодняшний день.
Обслуживание
В структуру холдинга «Городские Инновационные Технологии» входит целый ряд крупных управляющих компаний, таких как «Универсальный Страж», «Чистый Дом», «Эконом-Сервис», «ФортЛинк» и другие, которые оказывают полный спектор услуг по управлению и обслуживанию жилого и нежилого фонда с использованием инновационных технологий и современного оборудования, а также занимаются предоставлением всего комплекса коммунальных услуг.
Особую гордость составляет тот факт, что с июня 2014 года при поддержке администрации президента РФ открылся филиал в Крыму с обслуживанием жилого фонда в городе Симферополь.
Основная задача управляющих компаний холдинга — создать условия для комфортной жизни каждого гражданина РФ и повысить общий уровень развития сферы ЖКХ до самых высоких мировых стандартов.
Инновации
Основное отличие холдинга «Городские Инновационные Технологии» от других крупных участников рынка заключается в ориентированности на использование инноваций во всех сферах городского хозяйства и ЖКХ. Благодаря внедрению инноваций обеспечивается выполнение долгосрочных целей по снижению себестоимости эксплуатации недвижимости и повышению качества обслуживания и жизни людей.
В 2013 году холдинг «Городские Инновационные Технологии» приобрел известное конструкторское бюро «КБ «Партнер», обладающее десятками эксклюзивных разработок для сферы ЖКХ. С тех пор мы активно инвестируем в новые разработки КБ «Партнер» и доведение их до промышленного производства и реализации. Так, инновационные антивандальные трубы сейчас закупаются районными и городскими администрациями по всей России, а вибротрос, который препятствует образованию наледи на крышах, востребован в северных регионах страны.
Еще одним направлением инновационной деятельности холдинга является разработка, производство, поставка и монтаж систем «Умный дом» для многоквартирных домов, а также автоматизированных систем контроля и диспетчеризации, которые позволяют на этапе возникновения неполадок в системах устранить возникшие проблемы, что приводит к снижению затрат на обслуживание и ремонт жилого фонда.
Производство
Одним из важнейших направлений деятельности холдинга, имеющим стратегическое значение, является развитие и расширение собственной производственной базы. Производит и поставляет уникальную инновационную продукцию для сферы ЖКХ управляющим компаниям по всей России. Производство оснащено самым современным западным и отечественным оборудованием, и производственные мощности постоянно расширяются и модернизируются. Производство обеспечивает до 30% общей выручки холдинга.
Предлагает широкую номенклатуру товаров для ЖКХ, самыми востребованными из которых на данный момент являются антивандальные водосточные трубы, вибротросные системы против обледенения крыш, системы «Умный дом», а также еще более 20 товаров для городского хозяйства.
На данный момент боле 70% продукции производится в рамках контрактов с крупнейшими отечественными заводами, а также промышленными площадками в Китае. Уже в ближайшие 3 года планируется повысить долю производства на собственных промышленных мощностях до 50%, и это с учетом запланированного ежегодного 100% роста объемов производства. Фактически на контрактном производстве останутся лишь электронные компоненты для систем «Умный дом».
Инвестиции
Холдинг «Городские Инновационные Технологии» находится в процессе организации публичного размещения акций на Московской Бирже.
Холдинг «Городские Инновационные Технологии» является одним из лидеров рынка ЖКХ, одного из самых быстрорастущих и стабильных секторов экономики РФ. По различным оценкам:
1. ЖКХ является одним из важнейших по вкладу в ВВП секторов экономики России, его доля составляет 7% от общего объема ВВП.
2. Доля основных фондов составляет более 26 % от общего объёма основных фондов экономики.
3. Участниками сектора ЖКХ являются ВСЕ жители России, так или иначе.