Исследование роли хеджирования в системе инструментов управления финансовыми и коммерческими рисками предприятия

Введение
Актуальность исследования. Есть определенное мнение, что в качестве предпринимателей в России могут становиться только те люди, которые являются склонными к риску. Однако вот только большое количество из них перестают рисковать и теряют собственный бизнес после того, как рисковали на самом начальном этапе деятельности. При этом остальные предприниматели не перестают рисковать и также теряют свое дело. В качестве одной из важнейших задач всех предпринимателей выступает уменьшение и предотвращение вероятности появления рисков в антикризисном управлении, которые сопряжены с экономической деятельностью компании. Риски должны быть управляемы. Достаточно давно на Западе есть технологии для управления рисками. Однако большое количество руководителей компаний не используют данного рода технологии или не понимают, для чего они нужны, либо управляют рисками, однако не формальным образом.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка рекомендаций и мероприятий по совершенствованию системы хеджирования инструментов управления финансовыми и коммерческими рисками предприятия компании ЗАО «НЗСС».
Для достижения цели в исследовании поставлены следующие задачи:
− рассмотреть теоретические аспекты хеджирования в системе инструментов управления финансовыми и коммерческими рисками предприятия;
− провести анализ системы управления рисками компании ЗАО «НЗСС»;
− предложить мероприятия по совершенствованию системы хеджирования инструментов управления финансовыми и коммерческими рисками предприятия компании ЗАО «НЗСС»;
Предмет и объект исследования. Объектом исследования является предприятие ЗАО «НЗСС».
Предметом исследования является система управления рисками компании ЗАО «НЗСС».
Методы исследования. Методологической основой выпускной работы стали научные методы: индукции; дедукции; синтеза; анализа и конкретизации.
Структура исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.






















Глава 1 Теоретические аспекты хеджирования в системе инструментов управления финансовыми и коммерческими рисками предприятия
1.1 Роль и виды финансовых и коммерческих рисков
Процедура управления рисками в деятельности современных организаций с самого начала была создана с целью того, чтобы она предоставляла возможность снижения своих внутренних затрат и внутренних потерь, работать более эффективным образом. Определять внутренние потери и устранять их еще до того, как они стали ущербом для компании. Риск представляет собой любого рода событие или действие, которое может стать помехой компании в достижении целей тактического и стратегического характера .
Понятие «риск» имеет длительную историю. Разделяют классическую и неоклассическую теории рисков в экономике. Согласно классической теории Дж. Милля (британский философ и экономист XIX века) и И.У. Сениора (британский экономист XIX века), риск представляет собой вероятность нанесения ущерба, потерь и убытков реализацией выбранного решения. Т.е. выбор решения базируется на анализе и рассмотрении возможных, ожидаемых потерь . Неоклассическая теория А. Маршалла (английский экономист, основоположник неоклассического направления в экономической науке) и А. Пигу (английский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке, ученик А. Маршалла), предполагает, что риск характеризуется вероятностью отклонения от поставленных задач. Выбор решения основывается на ожидаемых отклонениях, колебаниях ожидаемой прибыли от ее приемлемого уровня. Благоприятен выбор, дающий прогнозируемый, ожидаемый результат с наименьшим уровнем колебаний.
В таблице 1.1 представлены определения риска, данные разными авторами (см. Приложение 1). Риск объективным образом составляет неизбежного характера элемент принятия любого решения в хозяйственном плане по причине того, что неопределенность является неизбежной характеристикой условий ведения хозяйственной деятельности. В момент принятия решения не всегда является возможным получение полных и точных знаний по поводу отдаленной во времени среды реализации решения, по поводу всех факторов, которые действуют или потенциальным образом могут проявиться и являются внутренними и внешними. Объективным образом есть и неустранимая неопределенность, которая имеет место при принятии решений, ведет к тому, что риск не может быть нулевым. В качестве следствия всего этого выступает неуверенность в достижимости намеченной цели, и в итоге реализации избранного решения запланированная цель в большей или меньшей степени не может быть достигнута . С целью роста степени гибкости компании к воздействию внешних и внутренних факторов необходимым является на стадии образования бюджета проводить разработку мероприятий, которые предоставляют возможность максимальным образом быстро и с самыми меньшими потерями скомпенсировать для компании изменения, которые являются негативными. Управление риском является процессом подготовки и реализации мероприятий, которые имеют в качестве цели уменьшить степень опасности принятия ошибочного решения и снизить уровень возможных негативных последствий нежелательного развития событий в процессе реализации уже принятых решений. В реальных ситуациях хозяйственной деятельности могут быть использованы разного рода способы уменьшения финального уровня риска, который воздействует на любые стороны функционирования компании. В общем случае риск представляет собой возможность наступления некоторого неблагоприятного события, которое влечет за собой разного рода потери. Определение факторов риска происходит на основе проведения анализа политической, экономической и финансово-кредитной политики, как отдельно взятых компаний, так и в общем всей отрасли. Факторы рисков являются одной из самых непростых частей и вместе с тем одним из важнейших направлений деятельности по управлению риском в компании. Выполнять факторный анализ является несколько более сложным, чем какой-либо иной, потому что одни и те же факторы оказывают в разного рода условиях неодинаковый уровень влияния на рынок или могут из решающих вдруг стать абсолютно незначительными. Риски и неопределенность выступают в качестве неотъемлемых черт хозяйственной деятельности компании и управленческих процессов. Неопределенность можно рассмотреть, как условие ситуации, в какой не представляется возможным провести оценку вероятности получения потенциального результата. Очень часто такого рода ситуация возникает, когда влияющие на ситуацию факторы регистрируются в первый раз, и о них не представляется возможным получить достоверные информационные сведения. В качестве самого желательного способа установления вероятности выступает объективность . Вероятность будет объективна тогда, когда она, может быть, определена при помощи математических методов или посредством проведения статистического анализа уже имеющегося опыта. Большое количестве управленческих решений принимают в рисковых условиях, это является обусловленным некоторыми факторами. Из них – отсутствие полных информационных сведений, наличие тенденций противоборствующего характера, элементы случайности. В подобного рода условиях появляется некоторая неясность, а в качестве ее следствия выступает неуверенность в получении ожидаемой суммы конечного результата. Повышается возможность возникновения дополнительных затрат и потерь. Риск, если он будет реализован, способным является приводить к трем возможным исходам экономического плана:
 к отрицательному, т.е. к возможному ущербу, убытку, недополучению дохода, невозможности достичь намеченного, прогнозируемого результата;
 к нулевому, т.е. последствия риска никак не окажут воздействия на дальнейшее положение;
 к положительному, к вероятности сделать выше сумму ожидаемого дохода, к более успешным и выгодным результатам, нежели те, которые сначала наметили.
В принципы управления рисками компании включаются такие:
 принцип целостности – состоит в необходимости рассмотрения направлений (иначе - элементов) совокупного риска в качестве определенной интегрированной системы;
 принцип открытости – состоит в запрете на рассмотрение всей системы совокупного риска в качестве автономной, принимая во внимание, что она подвергается воздействию большого количества факторов внешней среды, требует исполнения целого ряда воздействий управленческого характера со стороны АУП;
 принцип иерархической структуры – состоит в том, что элементы всей системы совокупного риска должны быть строгим образом подчинены друг другу;
 принцип структурированности – состоит в том, что система совокупного риска компании должна иметь четкого характера структуру, когда в качестве основного критерия выступает тот факт, что должна быть наблюдаема стабильного характера взаимосвязь между ее составляющими, а вместе с тем правила осуществления данного рода отношений;
 принцип эффективности – состоит в том, что система совокупного риска компании должна иметь стремление к максимальному уровню эффективности ;
 принцип регламентации – состоит в том, что все процессы должны быть жестким образом регламентированными;
 принцип системы приоритетов - в качестве четкого понимания приоритетов в управлении всем спектром рисков, которые присущи компании;
 принцип согласованности - этим предполагается необходимость функционирования элементов системы совокупного риска с учетом полного их согласования на уровне взаимодействия текущего и развития компании в стратегическом плане;
 принцип осознанности – состоит в том, что процесс управления рисками компании должен быть сопровожден присутствием объективных, достоверных и актуальных информационных сведений;
 принцип непрерывности, цикличности системы управления рисками.
Всеми указанными принципами предоставляется возможность формирования эффективной системы управления рисками в компании.
В относительно устоявшейся в современных экономических условиях практике управления рисками обычно выделяют такого рода важнейшие виды рисков:
1) кредитные риски представляют собой риски возникновения потерь по причине несвоевременности платежей или неплатежей со стороны разного рода контрагентов;
2) рыночные риски (в том числе фондовые, процентные и валютные) представляют собой риски возникновения убытков по причине неблагоприятного изменения уровня рыночных цен (к примеру, котировок ценных бумаг, уровня ставок процентов по кредитам, обменных курсов валют и т.п.);
3) риски ликвидности представляют собой риски возникновения последствий неблагоприятного характера (в том числе убытков) в результате неспособности организации своевременным образом и в полном объеме исполнить обязательства перед кредиторами;
4) операционные риски (включая и правовые) - риски возникновения непредвиденных убытков следующего характера: