Анализ экономической эффективности инвестиционных проектов

Введение

Проектное управление зарекомендовало себя как эффективный инструмент достижения управленческих целей бизнеса. Вместе с тем, популярность методологии управления проектами в бизнес сообществе способствует проведению оценки проектного инструментария в других областях и сферах деятельности.
На сегодняшний день главной проблемой стратегического планирования на предприятиях является отсутствие правильно разработанных целей деятельности предприятия по основным направлениям и стратегии их достижения. Предприятие, при выходе на технико-внедренческий рынок, имеет много проблем, такие как: разработка эффективной стратегической программы, выбор способа выхода на внешний рынок, поиск иностранного партнера по сотрудничеству, а также необходимо учитывать риски, возникающие при осуществлении внешнеэкономической деятельности. Именно эти проблемы являются наиболее актуальными на сегодняшний день в развитии предприятия.
Инвестиционная деятельность является основной предпосылкой для создания эффективной экономики и развития рыночных отношений в России. Сдерживание инвестиционной активности внутренних и иностранных инвесторов за счет сформированного неблагоприятного технико-внедренческого среды ведет к снижению общих макроэкономических показателей и снижению эффективности всех сфер экономики.
Все это обусловливает необходимость анализа современного состояния инвестиционной деятельности в России, выявлению проблем и путей их решения для активизации инвестиционных процессов.
Цель написания работы — проанализировать методы управления стоимости проекта и определить его эффективность.
Отсюда следует, что объектом моего исследования был технико-внедренческий проект по внедрению нового оборудования, предмет исследования – оценка эффективности внедрения технико-внедренческого проекта.
Задачами работы являются:
 рассмотреть место и роль управления стоимостью технико-внедренческого проекта в рамках управления проекта;
 изучить методы оценки и контроля стоимости проекта;
 дать краткое описание проекта;
 составить и провести анализ производственного плана проекта;
 осуществить оценку стоимости проекта;
 разработать рекомендации по управлению стоимостью проекта.
Теоретико-методологической основой выполненного исследования является диалектический метод познания, который позволяет изучать экономические явления в развитии и взаимосвязи. Для раскрытия сущности темы исследования широко использовались общенаучные методы исследования. Методы сравнения и анализа применялись при расчете экономических показателей деятельности предприятия.
В процессе написания работы в качестве информационной базы были использованы законодательно-нормативные документы, регламентирующие процесс разработки технико-внедренческого проекта, публикации отечественных и зарубежных ученых, данные сети Интернет, материалы исследуемого предприятия.
Гипотеза исследования. Предполагается, что если осуществить процесс разработки технико-внедренческого проекта, то возрастёт эффективность работы всего предприятия в целом.
Научная новизна исследования состоит в изучении характера и особенностей ведения разработки технико-внедренческого проекта.
Практическая значимость работы заключается в возможности применения на практике особенностей разработки технико-внедренческого проекта.
 
1. Теоретические основы эффективности инвестиционных проектов

1.1 Понятие и классификация инвестиционных проектов

Многие известные авторы, деятели науки в области экономики давали свое толкование определения инвестиционного проекта (ИП), приводили методы оценки эффективности проектов, основываясь на ключевых аспектах и характерных особенностях данного понятия (таблица 1)

Таблица 1 - Основные подходы к определению понятия инвестиционного проекта и методов его оценки

Так, И. И. Мазур определяет инвестиционный проект как инвестиционную акцию, предусматривающую вложение определенного количества ресурсов для получения запланированного результата и достижения определенных целей в обусловленные сроки.
И. А. Бланк, доктор экономических наук, под инвестиционным проектом предлагает понимать «…документально оформленное проявление инвестиционной альтернативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее вложение капитала в определенный объект реального инвестирования, направленной на реализацию детерминированных во времени определенных инвестиционных целей и получение планируемых конкретных инвестиционных целей и получение планируемых конкретных результатов». В качестве основного метода автор предлагает использовать показатель чистого денежного потока (ЧДП), формируемого за счет суммы чистой прибыли с учетом амортизационных отчислений.

М. И. Ример, А. Д. Касатов, Н. Н. Матиенко дают широкую трактовку исследуемого понятия. По мнению авторов, инвестиционный проект – это «…любое мероприятие, ориентированное на достижение целей и требующее расхода и использования инвестиций».
Авторский коллектив во главе с В. В. Ковалевым характеризуют инвестиционный проект через «…последовательность действий, связанных с обоснованием объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении».
Определение инвестиционного проекта приводится в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ. Согласно закону, «…инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».
Финансирование инвестиционных проектов является важнейшим процессом, обеспечивающим их реализацию в планируемом объеме, структуру затрат и обязательных платежей (налоги, проценты по кредитам и займам, дивиденды, роялти), управление рисками, соблюдение основных показателей, характеризующих финансовое состояние хозяйствующих субъектов — участников проекта. На практике применяют несколько форм финансирования инвестиционных проектов, основными из которых являются:
1) государственное (бюджетное) финансирование, при котором государство предоставляет средства проекту путем кредитования, субсидирования или выдачи гарантий по долговым обязательствам участников. Бюджетные ресурсы выделяются на реализацию оборонных, социальных, инновационных, экологических проектов, большинство из которых связано со строительством и обслуживанием объектов инфраструктуры. При этом органы власти ограничены размерами бюджетов, а также тем, что всегда существует проблема выбора (приоритетности) проектов, конкурирующих между собой за получение финансирования. Кроме того, как известно, государство менее эффективно управляет коммерческими рисками;
2) обычное корпоративное финансирование, при котором участники проекта используют для инвестирования доходы от действующего бизнеса и заемные средства кредиторов. При этом долг обеспечивается всеми активами участников, включая доходы, генерируемые инвестиционным проектом. Акционерное общество может использовать для инвестирования средства, полученные от эмиссии акций, при этом оно не несет прямых обязательств перед акционерами по возврату им указанных средств, вложенных в акции;
3) проектное финансирование, при котором кредиты без права регресса или с ограниченным правом регресса предоставляются напрямую специально создаваемой проектной компании, наделенной правами осуществлять строительство, а затем эксплуатировать объект в рамках проекта. В этом случае на погашение долга направляются денежные потоки, генерируемые проектом, а обеспечение долга, соответственно, ограничивается только текущими активами проекта и доходами от будущей эксплуатации объекта. В связи с высокими рисками новых проектов кредитное соглашение при этом обычно структурируется таким образом, что банк (или иной кредитор) становится прямым участником проекта и получает право принимать определенные решения в ходе его реализации.
Другие формы финансирования, как правило, сочетают в определенных пропорциях особенности приведенных выше основных форм, а также зависят от специфики конкретных инвестиционных проектов. Например, для проектов, в которых планируется использование большого количества единиц унифицированного оборудования, наземного или воздушного транспорта, сельскохозяйственных и других машин, часто используется финансовая аренда, иначе называемая лизингом. Эта форма финансирования позволяет распределить затраты на приобретение дорогостоящего имущества на длительный период сто предстоящей эксплуатации с возможностью последующего выкупа по остаточной стоимости на момент окончания договора лизинга.

1.2 Показателей оценки эффективности инвестиционных проектов

Проектное управление как инновационный механизм процесса организации набирает популярность в различных сферах и видах деятельности. В современном мире практики управления проектами продолжают развиваться и находить новаторские решения во множестве сфер, в том числе и государственного и муниципального управления, прежде всего, базируясь на опыте практик и инструментов, используемых в рамках реализации бизнес-проектов.
На данном этапе своего развития проектный менеджмент из общей концепции менеджмента выделился как полноценная, самостоятельная дисциплина организации управленческих решений, сформировался комплекс методов и инструментария, применяемого менеджерами проекта в целях достижения определенного результата. Кроме того, отмечается увеличение области и сферы применения проектного менеджмента и расширение его географии.
Популяризация проектного менеджмента в научном сообществе обусловлена высокой практической значимостью для развития управленческих процессов в бизнес сфере и других областях.
В различных источниках (методических пособиях, статьях, учебной литературы) встречаются большое количество объяснений понятия «проект», которые скорее выполняют дополняющую функцию, нежели имеют противоположное значение. Известны следующие определения [1]:
- «Проект – это временное предприятие, предназначенное для создания уникальных продуктов или услуг» (PMBOK);
- «Проект» - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение заданного периода времени и при установленном бюджете, поставленных задач (результатов) с четко определёнными целями» («Оперативное руководство» Всемирного банка);
- А. А. Дульзон рассматривает проект, как «комплексную деятельность временного коллектива в условиях активного взаимодействия с внешней средой, которая направляет на выполнение четко обозначенной цели и получение конкретного результата в заданный промежуток времени с использованием кадровых, финансовых, материально-технических и других ресурсов» [12].