Анализ эффективности инвестиционного проекта

Термин «инвестиции» имеет латинское происхождение - «investure» (облачать), в экономическую теорию и практику указанное понятие пришло из английского языка - «to invest» (вкладывать).
Согласно статье 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»: «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [7, С.9]. Федеральным законом № 160- ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ст. 2) в число этих объектов гражданских прав, не изъятых из оборота и не ограниченных в обороте РФ, добавлены также услуги и информация [5, с.8].
Инвестиции - это вложение денег с целью получить прибыль или качественно улучшить характеристики объекта. Например, замена перекрытий крыши с деревянных на железобетонные. Объектами инвестиций могут быть:
 основные средства - недвижимость, оборудование и т. д.;
 нематериальные активы - авторские права, лицензии, патенты, товарные знаки и др.;
 банковские депозиты - краткосрочные и долгосрочные;
 ценные бумаги - акции, облигации, паи;
 драгоценные металлы и предметы искусства;
 бизнес - покупка нового или расширение действующего с помощью сделок слияния и поглощения.
Инвестиции компании можно классифицировать по объекту, типу, подходу к оценке, срокам инвестирования, степени рискованности и другим критериям.
В зависимости от объекта, в который компания вкладывает средства, инвестиции бывают реальные и финансовые. Первые - вложение денег в материальные и нематериальные активы, связанные с производственной и операционной деятельностью предприятия. Пример таких инвестиций, когда компания покупает оборудование, землю или недвижимость, строит новые помещения, расширяет производство, приобретает лицензии, патенты, товарные знаки.
Инвестиция определяется как любой проект (программа, план) приобретения, строительства или реконструкции активов, потенциально предполагающий прямое или косвенное получение дополнительных или сохранение существующих доходов в течение более чем одного бюджетного квартала.
Основной целью инвестиционной деятельности является долгосрочное увеличение прибыльности (и собственного капитала) компании через вложение средств в проекты с желаемым (с точки зрения акционеров компании) сроком окупаемости и прибыльности.
Финансовые инвестиции - это вложение денег с целью получить доход от финансовых инструментов, которыми торгуют на фондовом, кредитном и валютном рынках. Их делят на спекулятивные и долгосрочные.
По типу инвестирования вложения бывают в основную, вспомогательную или административную деятельность. Например, к последним можно отнести покупку автомобилей для топ-менеджеров.
Инвестиции делят на качественные и количественные - в зависимости от того, какой компания ожидает результат от вложений. Цель первых - повысить удовлетворенность сотрудников и привлечь клиентов. При этом не всегда удается спланировать, как качественные инвестиции повлияют на доход, пример - покупка нового центрального офиса. Цель количественных инвестиций - увеличить прибыль. Например, строительство нового магазина в торговой компании позволит приумножить число клиентов, прибыль.
В зависимости от сроков окупаемости инвестиции бывают:
 краткосрочные - до года;
 среднесрочные - от года до трех лет;
 долгосрочные - свыше трех лет.
Прибыль в результате инвестирования - это премия за риск. Риск - это вероятность неблагоприятного исхода в результате вложения денег, например получение прибыли ниже запланированной. По степени рисков инвестиции делят на три вида. Первый - безрисковые инвестиции, риском которых можно пренебречь. Например, банковский депозит. Второй - инвестиции с умеренным риском, который можно с большой вероятностью предвидеть и рассчитать. Третий - высокорисковые, те, у которых высок шанс того, что риск наступит.
К приоритетным направлениям инвестиционной деятельности относится:
 расширение производства;
 замена оборудования, ремонт объектов производственного назначения.
Все инвестиционные проекты, рассматриваемые компанией, сопоставляются между собой по объемам, по эффективности и срокам реализации, при прочих равных условиях предпочтение отдается приоритетным направлениям.
После утверждения бизнес-плана инвестиционного проекта генеральный директор компании назначает руководителя проектной команды.
Руководитель проектной команды вправе по своему усмотрению привлекать на договорной основе физических и юридических лиц, необходимых для реализации проекта.
Варианты договоров, заключенных в рамках проекта, в обязательном порядке согласовываются с юридическим департаментом компании и финансовой службой компании.
Руководитель проектной команды обязан предоставлять в финансовую службу информацию, необходимую для мониторинга инвестиционной деятельности, а также информацию об использовании денежных средств по инвестиционному проекту.
Источниками финансирования инвестиционных проектов могут выступать:
 собственные средства компании;
 заемные средства в виде кредитов и ссуд;
 средства, полученные от продажи непрофильных активов.

1.2. Инвестиционные проекты: понятие, виды, содержание

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано такое определение инвестиционного проекта: «Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [12].
Инвестиционное планирование предполагает многократно более протяженный, чем у операционного бюджета (месяц, год), горизонт планирования.
Бюджетный период - период, на который происходит планирование деятельности или отдельных показателей. Для целей инвестиционного планирования бюджетным периодом принимается квартал. Инвестиционный план компании аккумулирует в себе все финансовые потоки и планы реконструкции или ввода в строй мощностей (сформированные в результате инвестиционных решений прошлых периодов) и распространяется на текущий и последующие бюджетные периоды. Инвестиционные проекты, принимаемые к исполнению в планируемом бюджетном периоде, предполагают формирование определенных финансовых потоков как в планируемом, так и в последующих бюджетных периодах и интегрируются в инвестиционный план.